[SMM 컴퓨팅 파워 데일리] H200 현물 화물: 256유닛, 535만에 견적, 고급 카드 집중 출하

SMM은 8월 26일 다음과 같이 보도했다.

H200: 선전 창고 보유 현물 256대, 대당 535만 위안에 견적; H200 PCIE 연간 계약 12만 6,000위안

SMM에 따르면 서버 채널 유통업체가 선전 창고의 H200 현물 256대를 일괄로 내놓았으며, 대당 판매가는 535만 위안(부가세 13% 포함)이었다. 구매는 32대·64대·128대·256대 단위의 클러스터 주문 수량이 필요했다. 절차는 사업자등록증 제출, 현장 자금 및 물량 검증, 온라인 계약 체결, 창고 입고 전 2차 검증, 판매자 중개 하의 ‘1대 결제·1대 인수’ 방식으로 진행됐다. 임대 측면에서는 중국 중부의 H200 PCIE 서버 3대가 연간 계약 기준 대당 월 임대료 12만 6,000위안이었다. 앞서 중국 동부의 H200 현물 3년 폐쇄형 계약 12만 8,000위안, 중국 중부의 H200 5년 폐쇄형 계약 12만 3,000위안과 비교하면, PCIE 버전의 연간 계약 가격은 중간 수준이며, 시리즈 견적 범위는 12만 위안 이상을 유지했다. 채널에서는 H200-141G 오리지널 카드 40장을 묶음 포장한 현물과, 신품 H200 완제품 32대 등의 현물 소스도 언급했다.

고급 완제품: 델 3T 현물 256대, 대당 1,402만 위안에 견적

SMM에 따르면 컴퓨팅 파워 ‘헌팅그라운드’ 자원 그룹이 고급 완제품(델 3T 현물) 256대를 대당 1,402만 위안(판매자 리베이트 1만 위안 포함)에 제시했다. 거래에는 50억 위안의 자금 검증(스크린샷 가능)과 인지세 포함 조달이 요구됐으며, 선전에서 현장 인수 방식이었다. 앞서 고급 완제품 현물 가격 구간은 HP 3T 1,402만 위안, 슈퍼마이크로 4T 1,432만 위안, 델 2T 수랭 1,350만 위안이었다. 선물 측면에서는 델 3T 893만 위안, 슈퍼마이크로 3T 1,178만 위안, 델 3T 준선물 1,225만 위안으로, 현물 대비 선물 프리미엄은 약 57%였다. 또한 고급 컴퓨팅 파워 헤드(슈퍼마이크로/ASUS/콴타)와 H800 완제품에 대한 산발적 견적도 있었다.

H100: 내몽골 96대 3년 폐쇄형 계약 7만 6,000위안; 중국 서남부 현물 10만 2,000위안

SMM에 따르면 내몽골의 한 사업자가 H100 96대를 3년 폐쇄형 계약 임대로 내놓았으며, 대당 월 임대료는 7만 6,000위안이었다. 중국 남서부에서 H100 현물 임대 10대가 대당 월 102,000위안에 호가되었습니다. 또한 H100 96G 커스텀 카드와 H100/H200 헤드 현물 화물이 보고되었으며, 한 유통 채널이 H100 모듈 20세트를 찾고 있습니다. H100 현물 화물은 주로 소량으로 유통되었으며, 대규모 클러스터는 여전히 폐쇄형 장기 계약에 묶여 있어 호가 범위는 76,000위안에서 102,000위안 사이였습니다.

5090: 매입 및 임대 모두 활발; 대용량 메모리 버전 프리미엄 16,500위안

SMM은 중국 남부의 한 5090 구매자가 카드당 39,500위안의 조달 예산을 제시했으며 최소 주문량은 100장이라고 전했습니다. 현재 시장에서 5090 팬 카드의 소매 가격은 약 41,000위안으로, 8월 중순 터보 카드 가격 40,800위안과 거의 동일합니다. 중국 남서부에서는 RTX 5090 8카드 서버 32대가 연간 계약 월 임대료 13,500위안에 거래되었으며, 표준 버전의 연간 계약 가격은 며칠 연속 13,000~13,500위안 범위를 유지했습니다. 서부에서는 1TB 메모리 버전 50대가 연간 계약 월 임대료 16,500위안으로 표준 버전 대비 약 22%~27%의 프리미엄을 형성했습니다. 임대 측면에서 장쑤성의 한 기계실은 1년 폐쇄 계약을 13,000위안에 체결했으며, 다른 유통 채널은 13,300위안을 제시했습니다. 한 유통 채널은 5090 512G 현물 500대를 임대 또는 판매 가능하며, 최소 128대를 3년 이상 폐쇄 계약으로 임대해야 한다고 밝혔습니다. 5090 팬 카드/PCB에 대한 글로벌 문의가 활발했으며, 공급 측면에서는 선전에서 여러 브랜드의 5090 터보/팬 카드가 지속적으로 현물 화물로 보고되었습니다.

910B/국산 컴퓨팅 파워: 910B2 상승 여력 12,000위안으로 축소; 중국 남서부 910B4 16,000위안

SMM은 화웨이 어센드 910B 시리즈의 임대 가격이 상승세를 보이고 있다고 전했습니다. 이전에는 양쯔강 삼각주 지역의 910B2가 장기간 월 12,000위안에 고정되어 한 달 넘게 견조세를 유지했습니다. 현재 저가 공간은 점차 사라지고 있는데, 이는 추론 시나리오에서 국산 컴퓨팅 파워의 적응성이 개선되어 수요가 증가했기 때문입니다. 중국 남서부에서는 910B4 베어메탈 추론 서버 40대가 출시되었으며, 월 임대료는 대당 16,000위안(세금 포함)입니다. 각 장비는 8×Ascend 910B4(64GB HBM), 4×Kunpeng 920, 2TB DDR4, 카드 간 HCCS 상호 연결을 탑재해 국산 컴퓨팅 파워 추론 수준이 상향 확장되고 있음을 보여준다.

A100: 동중국 32대, 3년 폐쇄 계약 월 34,000위안; 2차 검증 완료

SMM이 파악한 바에 따르면, 동중국 지역에서 A100 서버 32대가 3년 폐쇄 계약 조건으로 월 34,000위안에 공급되었으며, 이는 8월 20일 동일 지역·모델·기간의 샘플과 일치한다. 2차 검증을 통해 34,000위안의 기준점이 확인되었다. 또한 동중국 지역의 한 컴퓨팅 파워 서비스 업체가 최근 A100-80G 8카드 완제품 기계의 조달 및 납품을 완료했으며, 거래 가격은 대당 120만~130만 위안(3년 보증 포함)이다. 월 임대료는 대당 월 33,000~38,000위안 범위의 하단인 약 34,000위안으로, 약 50대 규모이며 영상 분석, 알고리즘 훈련, 멀티모달 AI 시나리오에 사용된다. 동중국 지역에서는 A100 40G 클라우드 머신 20대가 월 7,000위안에 즉시 사용 가능한 상태로 공급된다.

4090/Pro6000: 4090 카드 시간당 1.92위안; Pro6000D 저가 대량 공세

SMM이 파악한 바에 따르면, 중국 남서부의 한 신흥 클라우드 플랫폼이 NVIDIA 4090 컴퓨팅 파워 16대를 도입하여 카드 시간당 1.92위안(세금 포함)을 청구하고 있다. 가격은 안정적으로 유지되어 소비자용 카드의 탄력적 컴퓨팅 파워에 대한 투명한 가격 기준을 제시한다. Pro6000D 공급 측면에서는 물량이 지속적으로 풀리며, 채널에서 개당 71,000위안에 패키징된다. 현물은 선전, 베이징 등지에 집중적으로 보고되었으며, 단가는 이전에 개당 73,700위안(세금 포함)까지 하락했다. 주말 동안 출하 및 바이백 메시지가 90건을 초과했다. 또한 PRO6000 서버 에디션 현물 200대와 Pro6000 PCIE 완제품 기계도 보고되었다. 수요 측면에서는 임대에 대한 산발적인 문의만 있을 뿐, 공급-수요 불균형이 심각하다.

SMM 분석: 오늘 시장의 주요 라인은 고급 카드 유형의 집중 출시와 대형 장기 계약이 특징이었다. H200 선전 창고 배치 256대, 전체 클러스터당 535만 위안은 지난 주말 256대의 고급 컴퓨팅 파워 5년 폐쇄 계약 월 27만 위안이라는 수요 신호와 공급-수요 연동을 형성했다. H200의 다양한 납품 형태(현물/PCIE/폐쇄형 계약/연간 계약)는 견적이 모두 12만 위안 이상에서 견고하게 형성됐으며, H100 대비 세대 프리미엄은 약 60%였다. 고급형 완제품인 Dell 3T는 현물 1,402만 위안, 선물 893만 위안으로 약 57%의 가격 격차가 발생했으며, 현물 공급은 산발적 수준에서 배치 출하로 전환됐다. H100의 경우 내몽골에서 3년 폐쇄형 계약 96대가 7만 6,000위안, 서남 지역 현물이 10만 2,000위안으로, 장기 고정 가격과 산발적 고임대가 공존했다. 5090은 공급과 매입이 활발했으며, 표준형 연간 계약은 1만 3,000위안 이상에서 안정화됐고 대용량 메모리 버전은 프리미엄이 뚜렷했다. 다운스트림 고객은 직공급 자원을 우선 고려할 수 있다. 910B 시리즈는 강세였으며, 장강삼각주에서 910B2의 저가 여지는 1만 2,000위안 수준으로 축소됐고 910B4는 물량이 본격적으로 시장에 유입됐다. 국산 연산력의 가격 중심은 전반적으로 상승할 가능성이 있다. A100의 장기 계약 가격은 3만 4,000위안으로 높은 수준에서 수렴했으며, 기존 모델은 수급이 균형을 이뤘다. Pro6000D는 7만 1,000~7만 3,700위안의 저가 구간에서 물량이 계속 풀렸고, 수급 불균형은 지속됐다.