1. 7월 주요 최종 수요 분야 일제히 약화
7월에는 중국 3대 다운스트림 분야인 신에너지차(NEV), 에어컨, 세탁기의 NdFeB 자석 수요가 동시에 둔화됐다. 상반기와 비교하면 최종 사용자의 실제 수요는 눈에 띄게 감소했다.
이는 단일 공급망 문제 때문이 아니라 주요 분야가 동시에 위축된 데 따른 것이다. 그 결과 자석 제조업체들은 대부분 실수요에 따른 소량 주문만 받았고, 대규모 또는 조기 재고 확보 주문을 넣은 고객은 거의 없었다.
7월 주요 수치는 다음과 같다.
- NEV: 생산량 157.6만 대(전년 동기 대비 +26.8%), 판매량 156.1만 대(전년 동기 대비 +23.7%). NdFeB 소비량: 약 6,661톤. 전년 동기 대비로는 증가세지만, 6월 대비로는 증가하지 않았다.
- 에어컨: 생산량 1,803만 대, 6월 대비 29.6% 감소. NdFeB 소비량: 약 1,643톤.
- 세탁기: 수출 선적량이 6월 대비 8.7% 감소. NdFeB 소비량: 약 1,913톤. 수출은 총 302만 대로 전체 생산량의 약 35%였다.
이 3개 분야의 NdFeB 총 소비량은 상반기 월평균보다 확실히 낮았다.
2. 자동차 분야: 내수 둔화가 강한 수출을 가림
NEV 생산은 전년 7월 대비 여전히 증가했지만, 전시장 방문객과 신규 주문은 감소했으며 이는 정상적인 계절적 패턴이다. 상황을 더 악화시킨 요인은 두 가지다. (1) 6월 중반 판매 프로모션 기간에 이미 구매한 고객이 많았고, (2) 폭염·태풍·홍수로 중국 일부 지역의 오프라인 판매가 차질을 빚었다.
자동차 업체들은 기본 생산은 유지했지만 자석 공급업체에 대규모 신규 주문을 보내지 않았다. 7월에 사용된 약 6,661톤의 NdFeB는 EV 모터 수요가 여전히 존재함을 보여주지만, 다른 분야의 약한 수요를 상쇄하기에는 충분하지 않다.
7월 자동차 수출은 매우 강했다. 전체 차량 수출은 104.3만 대(6월 대비 +0.6%, 전년 동기 대비 +81.3%)를 기록했다. NEV 수출만 해도 55만 3천 대에 달했다(6월 대비 +5.7%, 전년 동기 대비 2.5배). 그러나 자석 수요는 수출 출하보다 국내 공장 일정과 납기 일정에 더 크게 좌우된다. 수출 호황은 악천후로 인한 내수 판매 부진을 상쇄하지 못했다. 수출 중심 EV 브랜드조차 재고 계획을 신중하게 유지했다. 그 결과 자석 공급업체들은 자체 구매를 늘릴 수 없었다.
8월을 살펴보면: NEV 생산량은 약 159만 9천 대로 예상된다. 의미 있는 증가는 월말 아주 소규모의 재고 보충에서나 나올 것이다. 8월 초·중순은 여전히 부진할 가능성이 크다. 자석 생산업체들은 대부분 기존 재고를 활용하고 장기 계약 주문을 이행할 것이다. 표준 자석 등급 거래는 한산할 것이다. 신차 모델과 고전압 플랫폼에 사용되는 고급 내열 등급만이 가격을 유지할 것이다. 그러나 전반적으로 이는 자석 수요를 상반기 수준으로 되돌리기에는 충분하지 않다.
3. 가전: 악천후 + 재고 축소가 에어컨을 강타
7월 자석 수요 감소의 또 다른 큰 원인은 에어컨·백색가전 공급망에 있었다. 중국 북부·북동부의 폭우와 남부·동부의 태풍 등 이례적인 날씨가 전통적인 여름 성수기 판매를 방해했다. 매장 방문객이 줄었고 설치도 지연됐다. 유통업체들은 재고 비축을 중단했다. 가전업체들은 생산을 줄이고 기존 재고 소진에 집중했다. 에어컨 생산량은 6월보다 거의 30% 줄었다. 수출도 크게 도움이 되지 못했다. 해외 출하 속도는 여전히 더뎠다.
8월 전망: 에어컨 생산량 1,698만 대, 세탁기 920만 대. 이는 7월 저점보다 소폭 회복한 수준이지만 업체들은 여전히 압박을 받고 있다. 원자재 비용은 여전히 높고 소매가격 경쟁은 치열하다. 대부분의 생산업체는 증산하기보다 생산량을 계속 통제하고 재고를 줄일 것이다.
세탁기 수출 302만 대(전체의 35%)는 해외 수요가 고르지 않다는 점을 확인해 준다. 글로벌 바이어들이 주문을 완전히 취소한 것은 아니지만 출하가 안정적이지 않다. 이는 해상 운임과 무역 정책의 불확실성 때문이기도 하고, 일부 해외 바이어들이 연초에 주문을 미리 넣었기 때문이기도 하다. 수출이 어느 정도 버팀목이 되고 있지만, 7월의 부진한 내수를 되돌리기에는 충분하지 않습니다.
둔화 국면에서 중소 자석 생산업체들은 생산을 크게 줄였습니다. 대형 제조업체들은 장기 계약과 고급 모터 수주에 힘입어 생산을 유지했습니다. 업계 전반에서 기업들은 일단 기존 재고를 소진하고, 가격과 주문이 명확해진 뒤 신규 매입을 결정하며 관망하고 있습니다.
4. 8월: 전환의 달; “9월 금, 10월 은” 시즌은 연기될 가능성
종합하면 SMM은 8월을 전환의 달로 봅니다. 해외 수요는 소폭 개선되지만, 내수는 아직 반등하지 않았습니다.
8월 NdFeB 수출량은 약 5,500톤으로 추정됩니다. 이는 주로 NEV 수출과 일부 해외 장기 계약에 따른 소폭 개선입니다. 그러나 이것만으로는 충분하지 않습니다. 국내에서는 에어컨 제조업체들이 여전히 재고를 줄이고 있고, 자동차 재고 보충은 월말에야 시작되며, 세탁기 수출도 약세를 보이고 있습니다.
동시에 자석 생산업체들은 최종 제품 가격이 하락하는 상황에서 원자재를 고가에 매입하려 하지 않습니다. 상류 제련업체들도 자체 비용이 높아 가격을 쉽게 낮추기 어렵습니다. 이는 자석 가격에 하한선이 있다는 뜻이지만, 신규 매수세가 없다면 8월에 자석 블랭크와 희토류 산화물 모두 강한 상승 흐름을 보이기 어렵습니다.
이제 계절적 전망을 살펴봅니다. 중국에서 “9월 금, 10월 은” 시즌은 연말 수요를 앞두고 공장들이 생산과 재고 보충을 확대하는 전통적인 성수기입니다. 올해는 그 정점이 지연될 가능성이 큽니다.
왜일까요? 평년에는 반등이 8월 중순에 시작됩니다. 자동차 업체들이 연간 목표 달성을 위해 생산을 늘리고, 풍력·산업용 모터 생산업체들이 원자재를 확보하며, 가전업체들이 4분기를 대비해 재고를 보충합니다. 올해는 7월 수요가 전반적으로 약했고, 8월에는 소폭의 수출 증가와 월말 일부 내수 재고 보충만 있을 뿐입니다. 자석 생산업체들은 8월 초·중순 내내 재고를 적게 유지할 가능성이 높습니다. 재고 보충이 8월 말이나 심지어 9월에야 살아난다면 9월 자체도 평소와 같은 주문·가격 급등을 보이지 않을 수 있습니다. “9월 금” 성수기는 약해지고 “10월 은” 성수기는 더 뒤로 밀릴 수 있습니다.
SMM의 견해
우리는 이를 장기 자석 수요의 붕괴로 보지 않는다. 핵심 수요 동력인 전기차, 풍력, 가전은 그대로 유지되고 있다. 현재 나타나고 있는 것은 악천후, 계절적 패턴, 팬데믹 이후의 소비 부진, 치열한 내수 경쟁에 따른 단기적·복합적 둔화이다. 업계의 계절적 사이클은 사라진 것이 아니라 이동했을 뿐이다.
SMM은 최종 수요처와 자석 시장 동향을 계속 추적하고 업데이트를 제공할 것이다.
독자 참고: “9월은 금, 10월은 은”은 전통적인 가을 성수기(9~10월)를 일컫는 중국 비즈니스 용어로, 이 시기에는 연말을 앞두고 제조업과 소비 활동이 통상 가속화된다.
