2026년 7월 중국 석유 코크스 수입 반등, 저유황 공급과 가격 상승이 주도 [SMM 분석]

SMM 뉴스 8월 26일:

세관 통계에 따르면, 2026년 7월 중국의 총 석유 코크스 수입량은 147만 2,900톤으로 전월 대비 2.60% 증가하고 전년 동기 대비 5.02% 증가했습니다. 해당 월 평균 수입 가격은 톤당 300.98달러로 전월 대비 21.08%, 전년 동기 대비 48.49% 급등했습니다. 1~7월 누적 석유 코크스 수입량은 957만 8,300톤으로 전년 동기 대비 1.24% 감소했습니다.
  
수입 측면에서 보면, 7월은 6월의 전월 대비 반등세를 이어가며 2개월 연속 140만 톟선을 넘었습니다. 5월의 일시적 저점인 91만 8,600톤과 비교하면 7월은 55만 5,700톤(60.5%) 증가하며, 6월부터 수입 속도가 기본적으로 정상 범위로 회복되었음을 나타냅니다. 평균 수입 가격 측면에서 7월의 톤당 300.98달러는 상반기 평균인 247.22달러보다 21.75% 높은 수준으로, 이는 저유황 석유 코크스 수입 비중 증가와 중동산 저가 고유황 화물의 도착 제약이 주 요인입니다.
  
원산지별로는 7월 수입이 고도로 집중돼 미국, 러시아, 브라질이 상위 3대 공급국이었습니다. 이들 각각의 수입량은 39만 9,000톤, 32만 3,100톤, 18만 1,300톤으로 해당 월 전체 수입의 각각 27.09%, 21.94%, 12.31%를 차지했습니다. 7월 수입의 원산지 구성은 6월과 크게 달라져 '미국과 러시아의 점유율 하락, 저유황 공급이 공백을 메움, 중동 공급 중단' 패턴을 보였습니다.

구조적 변화의 핵심 포인트:
1. 미국과 러시아는 여전히 1, 2위를 차지했지만 두 나라 합산 점유율은 49%로 떨어졌습니다. 6월에는 미·러 합산 점유율이 64%였으나 7월에는 49.03%로 하락했습니다. 미국 수입량은 54만 1,800톤에서 39만 9,000톤(전월 대비 -26.3%)으로, 러시아는 37만 5,100톤에서 32만 3,100톤(전월 대비 -13.9%)으로 각각 감소했습니다. 미국 걸프만 화물 감소는 해외 시장 가격 상승과 트레이더들의 신중한 주문 태도와 관련이 있습니다.
2. 브라질의 저유황 석유 코크스가 급증하면서 3위 원산지로 올라섰습니다. 7월 브라질 석유 코크스 수입량은 18만 1,300톤으로 6월의 10만 9,800톤보다 65.1% 증가했으며 평균 가격은 톤당 527.12달러였습니다. 수입품은 주로 고품질 저유황 스펀지 코크스로, 주로 소성 양극 부문에 공급됩니다.
3. 캐나다와 아르헨티나가 새롭게 상위권에 진입했습니다. 캐나다는 160,700톤(평균 가격 톤당 170.86달러)을 기록했으며, 주로 소성 전극으로 유입되었습니다. 아르헨티나는 116,800톤(평균 가격 톤당 563.74달러)의 고품질 저황 석유 코크스를 기록했으며, 주로 소성 전극 및 양극재 부문에 공급되었습니다.
4. 중동 공급이 엇갈렸습니다. 오만은 2개월 만에 80,000톤의 도착을 재개했습니다. 사우디아라비아의 54,500톤은 6월과 거의 비슷했지만, 쿠웨이트와 아랍에미리트는 여전히 화물 도착이 없었습니다. 호르무즈 해협을 통한 선박 운송 차질의 영향이 완전히 제거되지 않았습니다.
5. 트리니다드 토바고와 콜롬비아에서의 도착은 없었습니다. 6월에는 각각 99,500톤과 55,800톤이었으나, 7월에는 원산지 목록에서 제외되어 카리브해 지역의 화물 흐름 조정을 반영했습니다.

평균 수입 가격 측면에서 7월 평균 톤당 300.98달러는 전월 대비 21.07% 급등했을 뿐만 아니라, 상반기 평균인 톤당 247.22달러보다 21.75% 높았습니다. 이는 두 가지 요인에 의해 주도되었습니다. 첫째, 저황 석유 코크스 수입 비중 증가로 전체 평균 가격이 상승했으며, 브라질(톤당 527.12달러), 아르헨티나(톤당 563.74달러), 아제르바이잔(톤당 560.07달러)과 같은 고가의 저황 자원의 항구 도착이 크게 증가했습니다. 둘째, 중동산 저가 고황 화물의 항구 도착이 제한되면서 고황 자원의 '희석 효과'가 약화되었습니다.

제품 구성 측면에서 2026년 1~7월 누적 저황 석유 코크스(황 함량 <3%) 수입량은 총 264만 2200톤으로 전체 수입의 27.6%를 차지하며, 2025년 같은 기간의 25.5%에서 약 2.1%포인트 증가했습니다. 고황 석유 코크스(기타 비소성 석유 코크스)는 총 693만 7100톤으로 72.4%를 차지했습니다. 7월 한 달 동안 저황 석유 코크스(황 함량 <3%) 수입량은 53만 5700톤에 달해 연중 최고치를 기록했으며, 6월 대비 49.3% 증가하여 해당 월 전체 수입의 36.4%를 차지했으며, 2025년 7월의 26.3%에서 10.1%포인트 급증했습니다. 저황 석유 코크스(황 함량 <3%) 비중의 지속적인 상승은 하류 소성 전극 및 양극재 부문의 고품질 저황 화물에 대한 견고한 수요 지지를 반영하는 반면, 고황 석유 코크스 수입 비중은 중동 공급 제약과 대체 효과로 인해 수동적으로 감소했습니다.

전반적으로, 2026년 7월 중국의 석유 코크스 수입은 반등세를 이어가며 2개월 연속 140만 톤 이상을 유지했습니다. 월간 저황 석유 코크스 수입량은 연중 최고치를 기록했으며, 수입 공급 구조가 크게 개선되었습니다. 수요 측면 지지는 견고하게 유지되었습니다. 하류 양극재 시장의 주문 개선으로 저황 석유 코크스에 대한 견고한 수요가 안정적인 성장세를 보였고, 알루미늄 생산에 사용되는 탄소 시장의 견고한 수요는 안정적으로 유지되었으며, 중국 내 석유 코크스 소비 수요는 전반적으로 계속 개선되었습니다. 공급 측면에서는 중동산 저가 고황 화물의 항구 도착 제한과 저황 석유 코크스 수입 비중 증가로 인해 월평균 수입 가격이 전월 대비 큰 폭으로 상승했습니다. 2분기 국내 정제소의 집중 정비가 종료된 후, 8월에는 가동률이 점차 회복되었고, 국내 석유 코크스 공급 증가가 수입 화물을 일부 대체했습니다. 향후 중국 내 하류 견고한 수요가 바닥을 형성함에 따라 총 수입량은 높은 수준을 유지할 것으로 예상되며, 저황 석유 코크스 수입 비중은 계속 상승할 수 있습니다. 가격 측면에서는 중국 외부의 고품질 저황 화물 공급 부족으로 인해 단기적으로 평균 수입 가격이 높은 수준을 유지할 것입니다.