1. 7월 NdFeB 코어 지지 부문 생산 모두 감소, 수요 위축 국면 진입
7월 중국 NdFeB 다운스트림 코어 지지 부문이 동시에 약화됐다. 신에너지차, 에어컨, 세탁기를 포함한 주요 최종 사용 시장 모두 전월 대비 하락하거나 증가세가 둔화되면서 NdFeB 강성 수요 지지 능력이 상반기 대비 현저히 축소됐다. 현재 상황을 보면 7월 수요 감소는 단순한 개별 산업 체인 변동이 아니라 NdFeB 수요 기반 전체의 복합적인 영향이다. 자동차 메인 드라이브, 완제품 에어컨, 관련 가전 체인의 동시 하락으로 인해 7월은 자성 재료 기업이 주로 소량 강성 수요를 위한 주문을 받고 선제적 재고 보충 의사가 약한 패턴을 형성했다.
구체적으로 7월 신에너지차 생산 및 판매는 각각 157만 6천 대와 156만 1천 대로 전년 동월 대비 26.8%, 23.7% 증가했으며, 이에 따른 NdFeB 소비량은 6,660.7mt다. 전년 대비 증가세는 여전히 기반을 제공했지만 전월 대비 확장은 없었다. 에어컨 생산량은 1,803만 4천 대로 전월 대비 29.6% 감소했고, NdFeB 소비량은 1,642.5mt다. 세탁기 수출량은 899만 9천 대로 전월 대비 8.7% 감소했으며, NdFeB 소비량은 1,912.59mt다. 이 중 수출 302만 대는 약 35%를 차지하며 수출 속도가 둔화됐다. 위 부문의 총 소비량은 상반기 월평균보다 현저히 낮았으며, 이는 직접적으로 NdFeB 수요가 국면적 저점에 진입했음을 나타낸다.
2. 자동차 측면: 내수 비수기가 수출 급증을 능가, 자성 재료 주문 집중 추가 주문 없어
신에너지차가 전년 대비 양호한 성장세를 유지했지만, 7월에는 터미널 트래픽과 주문이 자연 감소했다. 여기에 상반기 판촉으로 일부 수요가 조기 해소된 점, 전국적인 지속적인 고온, 일부 지역의 태풍 및 홍수 재해가 오프라인 판매에 영향을 미친 점이 더해져 전월 대비 전형적인 계절적 약세를 나타냈다. 자동차 제조사는 기본적인 생산 일정을 유지했지만 자성 재료 측면에 집중된 추가 주문 신호를 전달하지 않았다. 월 소비량 6,660.7mt는 메인 드라이브 모터 수요가 여전히 기반을 유지했음을 반영하지만, 다른 핵심 다운스트림 부문의 전월 대비 하락분을 상쇄하기에는 충분하지 않았다.
전반적인 자동차 수출 데이터는 인상적이었습니다. 7월 자동차 수출은 104만 3천 대에 달했으며, 전월 대비 0.6%, 전년 동기 대비 81.3% 증가했습니다. 그 중 신에너지차(NEV) 수출은 55만 3천 대로, 전월 대비 5.7%, 전년 동기 대비 1.5배 증가했습니다. 그러나 현재 NdFeB 자석 수요의 실현은 중국 내수 차량 생산 일정과 자성 재료 납품 주기에 더 밀접하게 연계되어 있었습니다. 수출 급증은 7월 내수 판매 측면에서 극한 날씨로 인한 오프라인 전환 약화를 반전시키지 못했습니다. 수출이 강한 신에너지차 제조사들까기지도 공급망 재고 비축에 신중한 접근 방식을 취함에 따라, 자성 재료 중간 단계가 독자적으로 조달을 확대하기가 더 어려워졌습니다.
8월로 접어들면서 신에너지차 생산은 159만 9천 대로 예상되며, 성장 가능성은 "월말 소량의 재고 비축이 생산 성장을 견인하는" 경우로 제한됩니다. 8월 초중순은 비수기 끝자락에 머물러 있습니다. 자성 재료 공장의 Pr-Nd 원료 구매는 장기 계약과 기존 재고 소비에 더 의존하고 있습니다. 일반 등급 반제품(blanks)의 거래는 부진하며, 고급 내고온 등급은 신차 모델과 고전압 플랫폼으로 인해 협상력을 유지하고 있지만, 총 물량이 NdFeB 수요 곡선을 상반기 최고점으로 되돌릴 만한 힘을 형성하지는 못하고 있습니다.
III. 가전 부문: 이상 기후 + 주도적 재고 감축, 에어컨 성수기 급랭이 NdFeB 강성 수요를 끌어내림
7월 NdFeB 수요를 감소시킨 또 다른 주요 요인은 에어컨 및 관련 가전 체인입니다. 그 달 전국적으로 광범위한 강우가 있었고, 중국 북부와 동북 지역에 잦은 강수, 동중국과 남중국에 연이은 태풍이 있었습니다. '남북은 비가 많고 중부는 비가 적은' 패턴은 에어컨의 전통적인 성수기 판매 속도를 직접적으로 방해했습니다. 소비자 유입과 설치 조건이 동시에 제한되었고, 딜러들의 재고 비축 의사가 극히 낮았으며, 생산자들은 주도적 재고 감축으로 전환하여 완제품 생산이 전월 대비 거의 30% 감소했습니다. 에어컨 수출도 보상을 제공하지 못했으며, 수출 속도 역시 신중하게 관리되었습니다. 8월 에어컨 생산은 1,698만 대, 세탁기 생산은 920만 대로 예상되어, 7월 내수 저점에서 소폭 회복되는 모습을 보이지만, 높은 원가와 말단 가격의 과당 경쟁 배경 하에 기업들의 순이익은 압박을 받고 있습니다. 그들의 생산에 있어 적극적인 축소 태도는 변하지 않았으며, 생산자들은 여전히 생산 통제와 재고 소진을 우선시하고 있다.
세탁기 수출은 302만 대로 약 35%를 차지했으며, 수출 속도 둔화는 해외 가전 수요의 고르지 못한 분출을 더욱 확인시켜 주었다. 현재 해외 조달은 주문의 전면 철회가 아니라 정책 및 운임에 관한 글로벌 유통의 불확실성과 일부 수요의 선반영에 의해 제약을 받고 있다. 수출 측이 NdFeB에 제공하는 한계 성장은 "탄력적이지만 지속적이지 않다"며, 7월 내수 판매가 갑자기 냉각되었을 때 반전 요인으로 작용하기 어렵다. 중소 자성 재료 기업들은 하류 비수기로 인해 가동률이 현저히 하락한 반면, 대형 선도 기업들은 고급 모터와 장기 계약 주문으로 기반을 유지했다. 업계 전체는 재고 확보 조치를 연기했다 — 먼저 기존 재고를 소비한 후 가격과 주문 신호를 기다렸다.
IV. 8월은 뚜렷한 전환 특성을 보임; 전통적인 '9-10월 성수기'는 연기될 가능성
모든 부문을 고려할 때, SMM은 8월 NdFeB가 전반적으로 "소규모 해외 성장, 내수 반전 없음"의 전환 패턴을 보인다고 생각한다. 제공된 범위 내에서 8월 수출은 5,500톤으로 예상되며, 이는 해외 수요가 실제로 작은 한계적 개선이 있음을 나타내며, 특히 NEV 수출과 일부 해외 장기 계약이 안정적인 부분을 기여하고 있다. 그러나 소규모 해외 성장 외에도 내수 측면에서는 에어컨 재고 소진이 계속되고, 자동차 재고 확보는 월말에야 시작되며, 세탁기 수출 속도는 개선되지 않았다. 이 중 어느 것도 2차 증폭에 충분한 두께를 제공하지 않는다. 높은 비용과 말단 가격의 내부 경쟁(인볼루션)이 결합되어 자성 재료 기업들은 높은 원자재 가격에서 맹목적으로 재고를 확장하려 하지 않는다. 상류 제련 측은 비용 탄력성 제약으로 양보 의지가 제한적이다. 가격 바닥은 지지를 받고 있지만, 수요 측에서 집중 매수가 형성되기 전에는 NdFeB 블랭크와 산화물 모두 단일 월 수출 수치만으로는 추세를 형성하기 어려울 것이다.
이로부터 계절적 리듬을 추론해보면, 전통적인 '9-10월 성수기'는 올해 실현 시기가 지연될 것으로 보인다. 지난 몇 년 동안 성수기는 8월 중순부터 9월까지 하방 업체들의 견고한 수주와 재고 비축에 의존했습니다. 전기차는 연간 목표를 달성하기 위해, 풍력 및 공업용 모터는 윈자재를 선점하기 위해, 가전제품은 연말 판매를 위해 재고를 비축하면서 Pb-Nd 조달과 NdFeB 블랭크 생산 일정이 상향 조정되었습니 다. 올해는 7월 핵심 지원 분야의 생산 감소로 이 미 수요가 줄었습니다. 8월에는 해외에서 소폭의 성장만 보이며, 국내 판매는 소량의 월말 재고 비축에 의지 받고 있습니다. 따라서 8월 초중순에는 자성체 공장들이 저 재고와 소량의 필수 수요 주문을 유지할 가능성이 큽니 다. 8월 하순이나 그 이후까지 집중적인 재고 비축 신호가 나타나지 않으면, 9월에 주문과 가격이 동시에 급등하지 않을 수 있습니다. “9월 성수기”는 약화되고, “10월 성수기”도 이후 단계적 회복으로 연기될 수 있습니다.
SMM은 현재 상황이 중장기 수요 논리의 파괴가 아니라고 봅니 다. 전통 자성체 산업의 기간 산업에서의 계절적 변화는 변하지 않았습니다. 오히려 이는 팬데믹 이후 소비 시장 침체에 국내 경쟁 압력 증가가 더해지고 지정학적 상항에서 국제 정세에 이르기까지의 불가피한 결과입니다. 앞으로 SMM은 최종 사용 시장과 자성체 시장의 변화를 계속 모니터링할 것입니다.
