바오우 마그네슘 산업: 알루미늄 가격 변동 및 전년 동기 대비 알루미늄 제품 판매 감소로 상반기 순손실 1800만 위안

8월 25일, 보우 마그네슘 산업의 주가는 눈에 띄게 상승했다. 8월 25일 오전 10시 23분경 기준으로 보우 마그네슘 산업은 3.65% 상승한 주당 11.92위안을 기록했다.

뉴스 측면에서: 보우 마그네슘 산업이 발표한 반기 보고서에 따르면 2026년 상반기 회사는 영업수익 46억 800만 위안을 달성하여 전년 동기 대비 5.88% 증가했다. 상장사 주주 귀속 순이익은 -1,800만 위안으로 전년 동기 대비 128.62% 감소했다.마그네슘 가격이 전년 동기 대비 소폭 상승함에 따라 회사의 마그네슘 소재 부문 수익성은 전년 동기 대비 기본적으로 안정적이었다. 회사의 반기 실적이 전년 동기 대비 하락한 주요 원인은 다음과 같다: 알루미늄 가격 변동 및 알루미늄 제품 판매가 전년 동기 대비 감소한 영향으로 알루미늄 제품 사업의 수익성이 하락했다. 자회사 간쑤 보우의 신규 건설된 페로실리콘 프로젝트가 5월에야 가동을 시작하여 소비 지표가 아직 안정적이지 않아 제품 원가가 상대적으로 높았다. 회사의 관계사 안후이 보우는 아직 생산 능력 확대 단계에 있으며 조마그네슘 및 합금 생산량이 전년 동기 대비 크게 증가했고 각종 생산 기술 지표가 점차 개선되고 있으나 제품이 여전히 손실 상태에 있어 회사의 투자 수익에 영향을 미쳐 전년 동기 대비 감소했다. 위안화가 미 달러 및 유로 대비 강세를 보임에 따라 회사의 수출 업무 환차손이 전년 동기 대비 증가했다.

보고 기간 동안 회사의 주요 사업에 대해 보우 마그네슘 산업은 반기 보고서에서 다음과 같이 소개했다: 회사는 백운석 채굴 – 1차 마그네슘 제련 – 마그네슘 합금 용해 – 마그네슘 합금 심가공 – 2차 마그네슘 회수 및 활용을 포괄하는 완전한 마그네슘 산업 체인을 구축했다. 동시에 고성능 알루미늄 합금 및 알루미늄 압출 심가공 사업을 배치하여 전 체인 운영 능력을 갖춘 글로벌 경량 금속 소재 업계 선도 기업이 되었다. 회사의 제품에는 1차 마그네슘, 마그네슘 합금, 마그네슘 합금 자동차 구조 부품, 알루미늄 합금 압출재, 금속 스트론튬 등이 있으며, 이들은 신에너지차, 경량 모빌리티 장비, 3C 전자제품, 고급 장비, 휴머노이드 로봇, 철도 교통 등의 경량화 분야에서 널리 사용된다. 회사는 충칭, 장쑤, 후베이, 안후이, 산시 등지에서 산업 배치를 지속적으로 개선하고 있다. 대형 수직 탱크 저탄소 제련 및 폐쇄 루프 2차 마그네슘 재활용 공정에 의존하여 안정적인 공급을 보장한다. 마그네슘 제품의 탄소 발자국 표준 체계 구축에 참여하여 하류 고객이 경량화 및 저탄소 발전이라는 이중 목표를 달성할 수 있도록 지원한다. 회사의 주요 사업에는 마그네슘 소재 사업, 마그네슘 제품 사업, 알루미늄 제품 사업, 광산 사업, 건설 거푸집 등이 포함된다. 회사의 주요 제품에는 마그네슘 합금, 마그네슘 합금 심가공 제품, 알루미늄 합금, 알루미늄 합금 심가공 제품, 모합금, 금속 스트론튬, 광물 제품이 있다.

보우 마그네슘 산업의 상반기 영업수익 구성은 다음과 같다:

회사가 직면한 위험 및 대응 방안에 대해 보우 마그네슘 산업은 반기 보고서에서 다음과 같이 공시했다:1. 주요 원자재 가격 변동 위험 회사의 주요 사업은 마그네슘 및 알루미늄 합금과 심가공이며, 주요 원자재는 마그네슘 및 알루미늄 금속이다. 마그네슘 및 알루미늄 가격은 수급, 글로벌 경제, 중국 경제 상황 등의 요인에 영향을 받으며, 자동차 경량화 및 3C 업계 수요와도 밀접한 관련이 있다. 향후 마그네슘 및 알루미늄 가격이 급등하거나 급락할 경우 회사의 원가 관리 및 수익성에 일정한 영향을 미칠 것이다. 회사는 원자재 자급률을 높이고, 제품 구조를 조정하며, 심가공 제품 비중을 늘려 원자재 가격 변동의 영향을 줄이고 있다. 2 시장 수요 변동 위험회사의 마그네슘 및 알루미늄 경량 합금 제품은 주로 자동차, 소비재 전자제품 등의 분야에 사용된다. 현재 회사는 자동차 경량화 발전의 기회를 포착하고 있다. 기본 마그네슘 및 알루미늄 합금 소재 공급을 안정화하는 기반 위에서 마그네슘 합금 자동차 다이캐스팅, 마그네슘 합금 건축 거푸집, 알루미늄 합금 압출 제품 등 하류 심가공 사업 확장에 주력하고 있다. 자동차 경량화 및 3C 전자제품 소비에 대한 시장 수요는 거시경제, 산업 정책, 공정 기술 혁신 등 여러 요인의 영향을 받는다. 하류 시장 수요가 기대에 미치지 못할 경우 회사의 경영 실적에 영향을 미칠 것이다. 회사는 다양한 분야에서 제품 응용을 확대하고 각 응용 분야의 침투율을 높여 시장 수요 변동 위험을 줄이고 있다.

회사의 향후 발전 전망에 대해 보우 마그네슘은 2025년 연례 보고서에서 밝혔다: 2026년은 회사의 15차 5개년 계획 첫 해이며, 업계는 고급화 및 대규모 발전의 중요한 기회의 시기를 맞이할 것이다. 회사 이사회는 경영진을 이끌어 "경량화 솔루션 공급업체를 구축하고 중국 보우 신소재의 주력이 되는 것"을 핵심 포지셔닝으로 삼아 본업에 집중하고, 집중적이고 세심하게 작업하며, 전 산업 체인 업그레이드, 기술 혁신, 시장 확대, 친환경 발전을 추진하여 지속적인 경영 실적 개선과 핵심 경쟁력의 현저한 향상을 달성할 것이다. 1 전략적 선도 역할 강화, 마그네슘 산업의 신질 생산력 기반 육성 원료 마그네슘, 합금, 정밀 가공 및 최종 응용 분야를 포함한 전 산업 체인 발전 패턴 구축 가속화, 녹색 제련 및 안정적 생산을 위한 핵심 기술에 집중, 비용 절감, 주요 제품의 대규모 보급 촉진 2 핵심 프로젝트 건설 조율, 협업을 통한 전반 운영 효율성 제고 칭양 프로젝트의 화위안 우지아 광산 건설 및 종합 인수 완료 가속화, 주 공장 지역 건설 및 생산 지표 최적화 추진, 간쑤 바오우 마그네슘, 우타이 바오우 마그네슘, 차오후 바오우 마그네슘 핵심 프로젝트 건설 순차적 추진 3 마그네슘 산업 개혁 및 혁신 심화, 기업 거버넌스 체계 현대화 촉진 사업 발전 전환 및 혁신 안정적 추진, 자산 통합 촉진, 지배 및 통제 체계 추가 최적화, 사업 관리 모델 최적화 4 스마트 개발 전략 가속화, 정보 시스템 구축 전면 추진 바오우 표준 재무 시스템 전면 커버리지 완료 및 자회사 비용 시스템 업데이트 및 출시, 마그네슘 사업 전 과정 정보화 샘플 프로젝트 구축, 바오우 마그네슘의 운영 관리, 비용 기반 운영, 준법 운영 및 위험 관리 역량 강화 5 1차 마그네슘 비용 문제 해결에 역량 집중, 시장 경쟁력 지속 제고 환원 레토르트, 중앙 튜브, 콘 등 세 가지 핵심 부품의 제조 비용 절감; 강종 최적화 및 개선을 통한 환원 레토르트 수명 연장; 보조 에너지 소비 및 마그네슘 대비 재료비 비율 절감 6 회계 기반 운영 구현, 고품질 발전 운영 모델 체계적 구축 종합적 벤치마킹을 통한 격차 파악, 1차 마그네슘 비용, 에너지, 물류, 품질의 '4대 비용' 체계적 해결, 운영 관리 및 통제 체계 개선 7 안전 및 환경 보호 요새 구축, 친환경 발전 체계적 강화 안전 및 환경 보호 규정 준수를 위한 시정 조치 지속 강화. 핵심 분야 위험 통제 및 본질 안전 강화 부각. 녹색 공장 및 저탄소 역량 개발 가속화

바오우 마그네슘은 반기 보고서에서 마그네슘 및 알루미늄을 포함한 원자재 가격 변동 위험을 언급했습니다:

마그네슘 시장: 올해 상반기 99.90% 마그네슘 잉곳(푸구, 선무)의 가격 동향을 살펴보면, 올해 6월 30일 기준 99.90% 마그네슘 잉곳(푸구, 선무)의 평균 가격은 톤당 15,850위안이었습니다. 2025년 12월 31일 평균 가격인 톤당 17,950위안과 비교하면, 올해 상반기 평균 가격은 톤당 2,100위안 하락하여 11.7% 감소했습니다. 올해 상반기 일일 평균 가격은 톤당 16,607.33위안이었습니다. 2025년 상반기 일일 평균 가격인 톤당 16,241.45위안과 비교하면, 일일 평균 가격은 전년 동기 대비 톤당 365.88위안 상승하여 2.25% 증가했습니다.

SMM 견적에 따르면: 8월 25일 99.90% 마그네슘 잉곳(푸구, 선무) 가격은 톤당 15,800-15,900위안으로 평균 가격은 1,585위안이며, 전 거래일과 동일했습니다. 거래 측면에서 보면, 8월 25일 오전 마그네슘 시장은 톤당 15,800위안에 대량 거래가 이루어져 거래 성과가 좋았습니다. 15,800위안에 거래를 성사시킨 1차 마그네슘 생산업체들은 가격을 인상하고 외부 판매를 중단했습니다. 전반적으로 15,800위안의 고품질 화물은 상대적으로 부족했으며, 마그네슘 가격은 저점을 형성하고 안정화되는 조짐을 보였습니다. 구체적으로, 7월에 정기 보수를 실시한 1차 마그네슘 제련소는 대부분 생산을 재개했으며, 시장의 전반적인 현물 공급은 이전보다 크게 증가했습니다. 1차 마그네슘 생산업체는 비교적 높은 출하 압력에 직면한 반면, 하류 트레이더는 경직성 수요를 충족하기 위해 재고를 비축했습니다; 시장 조달은 상대적으로 합리적이었습니다. 전반적으로 시장은 다시 공급 과잉 및 수요 부진 패턴으로 전환되었지만, 비용 측면의 지지로 인해 마그네슘 가격은 단기적으로 하락 여력이 상대적으로 제한적이었습니다.

알루미늄 시장: 2026년 상반기 상하이선물거래소 알루미늄 가격은 '고점 후 하락' 패턴을 보였습니다. 1분기에는 미 연준의 금리 인하 기대감과 중동 지역 지정학적 갈등이 얽히면서 알루미늄 가격이 사상 최고치를 기록했습니다; 2분기에 접어들면서 미국의 강달러 정책 기조가 확인되고 중동 공급 차질이 완화되었으며, 중국 하류 소비가 비수기에 접어들면서 알루미늄 가격 중심이 계속 하락했습니다. 2026년 1분기 상하이선물거래소 알루미늄 가격 변동은 주로 거시 전선과 해외 공급 측 교란 요인에 의해 주도되었으며, 펀더멘털 측면의 계절적 약세는 오히려 2차적인 요인이 되었습니다. 2분기에는 높은 알루미늄 가격이 중국의 가동률 상승을 촉진하고 해외 알루미늄 제련소의 생산 감축 영향이 점차 한계적으로 흡수됨에 따라 시장의 관심은 점차 중국의 펀더멘털로 돌아갔습니다. 상하이선물거래소 알루미늄 가격 중심은 4월 약 톤당 24,665위안에서 6월 약 톤당 23,769위안으로 하락했습니다; 6월 말에는 일시적으로 톤당 22,665위안까지 하락하여 연중 최저치를 기록했습니다.

현물 시장: 8월 25일 SMM A00 알루미늄 평균 가격은 전 거래일 대비 0.25% 하락했습니다. 현재 거시적 정서는 반복적으로 변동하고 있으며, 중동 정세는 '전쟁도 평화도 아닌' 상태에 진입하여 국내외 알루미늄 가격을 자주 교란하고 있습니다; 펀더멘털 측면에서는 중국 알루미늄 잉곳 재고의 감소 추세가 지속되어 알루미늄 가격에 하방 지지를 제공하고 있습니다; 그러나 중국 이외 지역에서는 신규 가동 및 재가동 용량에 힘입어 일일 평균 알루미늄 생산량이 계속 반등할 것으로 예상됩니다; 국내외 가격 차이가 해소되고 수주 물량이 소진됨에 따라 수출 수요는 점차 약화될 것으로 예상됩니다; 또한 중국의 최종 사용자 내수 수요 성과는 보통 수준이며, 비수기와 성수기 사이의 전환 시기가 아직 명확하지 않아 시장은 성수기 수요에 대해 일부 우려를 표명했습니다. 단기적으로 알루미늄 가격은 약세 속에서 계속 등락을 거듭할 것으로 예상됩니다.