[SMM 분석] 철강 수출 가격 스프레드 엇갈림: 빌렛 강세, HRC 약세, 중국 수출 우위 축소

[SMM 분석] 철강 수출 가격 스프레드 엇갈려: 빌릿 강세, HRC 약세, 중국 제외 시장 우위 축소

• 가격 스프레드 변동

가격 스프레드 모델에서 중국 HRC(FOB)는 주요 중국 외 시장 대비 깊은 역전 상태를 유지하며 이번 주에도 보합세를 보였습니다. 8월 21일 기준 중국-인도 스프레드는 약 -31달러/톤(8월 14일 -33달러에서 2달러 축소)으로, 인도의 수출 오퍼는 전주 대비 보합인 반면 중국은 2달러 상승하여 역전 폭이 다소 줄었습니다. 터키(약 -81달러), 흑해(약 -11달러), 인도네시아(약 -16달러)와의 스프레드도 역전 상태를 유지했습니다. 원가 상승에 따른 중국 외 시장과 중국 오퍼의 완만한 상승으로 전체 가격 스프레드 매트릭스는 계속해서 "중국 자원이 상대적으로 저비용"임을 가리켰습니다.

데이터 출처: SMM

• 부산물 동향

1. 빌릿: 역전 지속, 스프레드 확대. "중국-인도네시아" 빌릿 스프레드는 역전 상태를 유지합니다. 인도네시아는 가격을 고수하려는 반면 일부 중국 내 제철소는 상대적으로 낮은 가격에 출하하고 있어 양극단이 엇갈리면서 주간 대비 스프레드가 확대되었고 중국의 수출 경쟁력이 소폭 상승했습니다.

2. 슬래브: 내수 회복, 스프레드 확대. 최근 중국 내 슬래브 오퍼가 상승했고, 심리 회복으로 인해 "중국-인도네시아" 슬래브 스프레드가 주간 대비 확대되었습니다. 이는 이전의 깊은 역전 단계에서 현저한 회복세로, 곡선이 제로선을 향해 움직이고 있습니다.

3. HRC: 내수 하락 > 해외 조정, 스프레드 축소. 이번 주 중국 HRC 오퍼는 주요 해외 수출 기준(인도네시아/인도/터키/흑해)보다 더 많이 하락하여 "중국-인도네시아", "중국-인도", "중국-터키", "중국-흑해" 라인이 모두 주간 대비 축소되었으며, 중국의 수출 가격 우위는 당분간 수렴되었습니다.

• 종합 평가

빌릿과 슬래브는 "중국-인도네시아" 깊은 역전과 최근 회복세로 인해 여전히 일부 수출 주문 매력을 유지하고 있습니다. HRC의 경우 내수 가격 회복으로 인해 중국의 해외 대비 양보 여지가 한계적으로 축소되었습니다. 한편 해외 시장(인도-튀르키예, 인도-흑해, 튀르키예-흑해) 간 구조적 스프레드는 견조~약세 흐름 속 변동성이 큰 상태를 유지하고 있어, 단기적으로 제3시장에서는 중국의 상대적 우위가 수렴하고 있다. 향후에는 국내 가격 회복의 지속 가능성과 해외 주문 유입 속도를 면밀히 추적할 필요가 있다.

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