8.24 SMM 알루미늄 조간 회의 요약
선물: 가장 많이 거래된 SHFE 알루미늄 2610 계약은 전일 결제가 대비 215위안 오른 23,835위안/톤으로 마감하며 0.91% 상승했습니다. 장중 23,800.00위안/톤에 개장하여 23,705-23,860위안/톤 범위에서 변동했습니다. 가격은 5일선(23,754.00), 30일선(23,620.50), 60일선(23,637.50) 위에 있지만 10일선(23,932.50) 아래에 있습니다. 중장기 이동평균선은 전반적으로 약세 배열을 보이며 계속 하락 압력을 가하고 있어 반등 후 조정 구조를 나타냅니다. 위의 10일 이동평균선은 주요 저항입니다. MACD 지표의 DIF(88.0859)는 DEA(125.7334) 아래에 있으며 MACD 녹색 막대는 -75.2949로 매수 세력이 약화되었음을 나타냅니다. SHFE 알루미늄의 주요 거래 범위는 23,300-24,100위안/톤으로 제안됩니다. LME 알루미늄 3개월물 계약은 전일 대비 0.05% 오른 3,244.00달러/톤으로 마감했습니다. 장중 3,239.50달러/톤에 개장하여 3,239.50-3,247.50달러/톤 범위에서 변동했습니다. 가격은 5일선(3,225.50)과 30일선(3,216.77) 위에 있지만 10일선(3,254.60)과 60일선(3,274.01) 아래에 있습니다. 중장기 이동평균선은 약세 배열을 보이며 점차 하락 압력을 가하고 있어 고점에서 후퇴하여 횡보하는 전반적인 구조를 나타냅니다. 위의 60일 이동평균선은 주요 저항입니다. MACD 지표의 DIF(2.9630)는 DEA(5.5160) 아래에 있으며 MACD 녹색 막대는 -5.1059로 매수 세력이 약화되었음을 나타냅니다. LME 알루미늄의 주요 거래 범위는 3,200-3,300달러/톤으로 제안됩니다.
매크로 전면: 이란 국가최고안보위원회 사무총장 레자에이는 미국이 이란에 대한 경제 전쟁을 계속할 경우 호르무즈 해협은 물론 페르시아만 지역을 통과하는 석유는 단 한 방울도 없을 것이라고 밝혔습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이전에 이란에 대해 "어느 국가에 대해서도 부과된 적 없는 가장 강력한 경제 조치"를 부과하겠다고 발표하며 전례 없는 "경제 전쟁 및 경제 고립"이 될 것이라고 주장했습니다. 이란 페제시키안 대통령은 이란 국가최고안전보장위원회 위원 모두가 이전에 미국과 체결한 양해각서가 존엄성, 지혜, 국가 이익에 기반해 달성 가능한 최선의 선택이라고 생각한다고 밝혔다. 그러나 이란은 또한 국가를 현재의 '전쟁도 평화도 아닌' 상태에서 합리적으로 벗어나게 해야 한다. 전쟁 또는 '전쟁도 평화도 아닌' 상태에서는 이란이 투자를 유치하기 어렵다. 이란 의회 국가안보외교위원회 대변인 카슈카비 하산은 위원회가 '호르무즈 해협 안전 및 발전을 위한 전략적 행동 계획' 제3조를 통과시켰다고 발표했다. 이 조항에 따라 이란은 해상 서비스, 환경 서비스, 특수 상황에서의 연료 공급, 보험, 안전 및 기타 서비스에 대해 요금을 부과할 것이다.
기초: 공급 측면에서 국내 알루미늄 생산은 지난주 안정세를 유지했으며, 액체 알루미늄 비율은 0.02%포인트 소폭 하락했다. 중국 이외 지역에서는 신규 설비와 생산 재개에 힘입어 일일 평균 생산량이 계속 회복될 것으로 예상된다. 수요 측면에서 전통적인 소비 비수기가 거의 끝나가고 있지만, 성수기를 앞둔 비축 기대는 실현되지 않았으며, 하류 가공 부문의 가동률은 전반적으로 압박을 받고 있다. 미국의 실리콘 기반 제품 관세 영향으로 일부 태양광 압출 기업의 주문이 회복 조짐을 보였다는 시장 보고가 있었지만, 태양광 압출 전반의 가동률은 크게 개선되지 않았다. 재고 측면에서 알루미늄 괴 사회 재고는 계속해서 재고 감소 추세를 이어갔다. 월요일 기준, 중국 주요 소비 지역의 알루미늄 괴 재고는 860,000톤으로, 지난주 목요일 대비 15,000톤, 지난주 월요일 대비 26,000톤 각각 감소했다.
1차 알루미늄 시장: 상하이선물거래소 알루미늄 선물은 안정세를 보였으며, 전날 같은 시간 대비 큰 변화는 없었다. 우시에서는 오늘 창고 출고가 양호했고, 공급업체들은 전반적으로 강세 전망을 보였으며, A00 알루미늄 괴의 주류 거래 할증/할인은 톤당 10위안 할인에서 �당 10위안 할증 범위를 형성했다. 오늘 중국 동부 지역의 매도 심리 지수는 3.21로 전주 대비 0.01 상승했고, 매수 심리 지수는 3.23으로 전주 대비 0.07 상승했다. 알루미늄 선물이 안정세를 보였지만 시장 거래는 냉각됐다. 주말 재고 축적 기간 동안 매수 심리는 여전히 약했다. 중부 지역 하류 가공 업체들은 소량 적시 조달을 선호하며 재고 비축 의사가 낮았다. 또한 대형 트레이더들이 가격을 고수하며 호가를 비교적 높은 수준으로 유지했다. 결과적으로 중부 지역의 실제 거래 가격은 상하이 선물거래소 알루미늄 9월물 계약 대비 40-70위안/톤 할인 수준에서 형성됐다. 오늘 중부 지역의 매도 심리 지수는 3.12로 전주 대비 0.02 하락했고, 매수 심리 지수는 2.9로 전주와 동일했다. 오늘 선물은 하락을 멈추고 반등했으며, 남부 지역의 현물은 여전히 탄력적이었다. 도착 물량 감소와 현저한 재고 감소가 결합되면서 판매자의 자신감이 크게 높아졌고, 특히 대규모 공급업체들은 적극적으로 호가를 인상하려 했으며 출하 속도를 늦출 의사를 보였다. 한편 절대 가격은 비교적 온건한 범위에 머물러 단방향 차익 거래 화물 흐름의 여지를 제한하고 매도 압력을 줄였다. 주류 호가는 0~+10위안/톤의 프리미엄을 유지했다. 수요 측면에서 하류 업체들은 가격 반등에 온건하게 대응했으며, 지속적인 가격 상승 속에 급매수 성향이 약간 나타나며 계속해서 대량 재고를 비축했다. 트레이더들도 점차 시장에 진입해 매수를 늘렸다. 이중 수요로 인해 시장이 비교적 느슨한 상태에서 긴축 상태로 빠르게 전환되면서 대형 플레이어들이 추가로 가격을 인상하고 물량을 흡수해 시장을 조성하게 됐다. 수급 패턴은 명백히 타이트한 균형을 향했고, 장중 거래는 활발했다. 현물 거래 가격은 주로 상하이 선물거래소 알루미늄 2609월물 계약 대비 140위안/톤에서 180위안/톤의 프리미엄에 집중됐다.
알루미늄 스크랩: 오늘 SMM A00 현물 알루미늄 가격은 23,680위안/톤으로 마감해 전 거래일 대비 80위안/톤 상승했다. 국내 알루미늄 스크랩 시장 가격은 관망세 속에 대체로 안정적으로 유지됐다. 1차 알루미늄 가격의 지속적인 상승 속에서 알루미늄 스크랩 가격은 비교적 제한된 범위 내에서 변동하며 가격 전달 메커니즘을 저해했다. 그러나 최근 1차 알루미늄 가격이 조정되면서 알루미늄 스크랩의 탄력성은 A00 알루미늄과 알루미늄 스크랩 간 가격 차이를 좁힐 기회를 제공했다. 수출입 측면에서, SMM 관세 데이터에 따르면, 2026년 7월 중국의 알루미늄 스크랩 수입량은 약 11만 9600톤으로, 6월 13만 3000톤 대비 전월 대비 감소했습니다. 이는 주로 중국과 해외 시장 간의 가격 차이가 앞서 역전되고 선적이 지연되면서 고품질 해외 스크랩의 보충 수준이 낮게 유지되었기 때문입니다. UAE의 알루미늄 스크랩 수출 금지와 EU의 관세 인상 정책의 영향으로 유럽과 중동 지역의 공급 축소 효과가 지속적으로 나타나 동남아시아의 주요 보충 공급원으로서의 입지를 더욱 강화했습니다. 다음 주, 알루미늄 스크랩 시장은 수요 억제와 비용 지지 속에서 좁은 범위 내 등락 패턴을 이어갈 것으로 예상됩니다. 현재 전통적 비수기의 막바지에 있어 하류 터미널 주문이 실질적으로 증가할 가능성은 낮습니다. 스크랩 활용 기업들은 계속해서 필요에 따라 구매하며 신중한 조달 태세를 유지할 것이며, 아직 시즌 전 효과는 뚜렷하지 않습니다. 기업들의 후속 주문 접근성은 여전히 관찰이 필요합니다. 분쇄 알루미늄 인장 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격)은 주로 19,900~20,700위안/톤 범위에서 거래될 것으로 예상됩니다.
2차 알루미늄 합금:오늘 ADC12 시장 가격은 대체로 안정적이었으며, 일부 기업이 소폭 인상 의도를 보였지만 전반적인 조정 폭은 제한적이었고 시장의 관망 분위기가 여전히 강했습니다. 단기적으로 ADC12 가격은 횡보할 것으로 예상됩니다. 비용 측면에서, 적격 원자재의 공급 부족과 높은 원자재 비용, 수입 창구 폐쇄, 그리고 낮은 업계 가동률이 가격에 일부 지지력을 제공하여 하락 가능성을 제한하고 있습니다. 그러나 수요 측면이 여전히 주요 제약 요인으로 작용하고 있습니다. 약한 최종 소비와 하류 업체의 불충분한 구매 의지, 기업의 완제품 및 사회 재고 축적이 가격 상승 모멘텀을 더욱 억제하고 있습니다. 비용 지지력이 아직 크게 약화되지 않았고 수요의 실질적 개선이 없는 상황에서 단기 가격이 상승 추세를 형성할 가능성은 낮습니다. 고온 비수기가 점차 끝나고 터미널 주문과 조달 수요가 실질적으로 개선된다면, ADC12 가격은 다시 상승 모멘텀을 얻을 수 있습니다.
종합 전망: 매크로 심리는 변동성이 크며, 중동 상황이 '전쟁도 평화도 아닌' 상태에 있어 국내외 알루미늄 가격을 자주 불안하게 만들고 있습니다. 펀더멘털 측면에서는 알루미늄 괴 재고가 지속적으로 감소하며 알루미늄 가격에 하단 지지를 제공합니다. 그러나 SHFE/LME 가격 비율이 회복되었고, 보유 주문 소진에 따라 수출 수요는 점차 약화될 것으로 예상됩니다. 국내 최종 수요 성과는 평범하며, 비수기와 성수기 전환 시점이 아직 명확하지 않습니다. 시장은 성수기 수요에 대해 일부 우려를 가지고 있습니다. 단기적으로 알루미늄 가격은 약세 속에서 횡보할 것으로 전망됩니다.
[제공된 정보는 참고용입니다. 본 문서는 투자 리서치 결정에 대한 직접적인 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이를 독립적인 판단을 대체해서는 안 됩니다. 고객의 모든 결정은 상하이금속시장과 무관합니다.]
