중국 외 백워데이션 구조가 여전히 상대적으로 크며, LME 아연이 4년 최고치로 상승 [SMM 조간 회의 요약]

선물: 지난 금요일, LME 아연은 톤당 3,757달러로 개장해 장 초반 잠시 톤당 3,752달러까지 하락했으나 이후 지속적으로 상승해 야간 거래에서 톤당 3,840달러의 고점을 기록한 후 소폭 하락했지만 여전히 높은 수준에서 변동하는 추세를 유지하며 최종 톤당 3,822.5달러로 마감, 74.5달러(1.99%) 상승했습니다. 거래량은 16,686계약으로 증가했고 미결제약정은 1,747계약 증가한 262,000계약을 기록했습니다. 지난 금요일, 가장 많이 거래된 상하이선물거래소(SHFE) 아연 2610 계약은 톤당 25,950위안으로 개장해 장 초반 톤당 26,120위안까지 급등한 후 일평균선 근처에서 횡보하다가 장중 톤당 25,895위안까지 하락했으나 최종 톤당 25,985위안으로 상승 마감, 275위안(1.07%) 상승했습니다. 거래량은 77,729계약으로 감소했고 미결제약정은 5,006계약 증가한 144,000계약을 기록했습니다.

거시경제: 트럼프 대통령은 40조 달러 규모의 미국 부채 문제 해결책은 성장에 있다고 밝히며 베센트에게 채권 시장에 개입하라고 지시하지 않았다고 말했습니다. 트럼프 대통령은 이란에 대한 '경제 전쟁'으로의 전환이 미국의 군사적 선택지를 제한하는 것은 아니라며, 이란 대통령은 강력한 입장에서 미국과의 전쟁을 끝내자고 촉구하며 이란이 '전쟁도 평화도 아닌' 상태에서 벗어나야 한다고 말했습니다. 이란이 사우디아라비아, 터키, 파키스탄이 공동으로 설립한 메카 상호방위 협정에 초청받은 것으로 알려졌습니다. 이란 의회 위원회는 호르무즈 해협을 통과하는 선박에 서비스 수수료를 부과하는 안을 승인했으며, 해당 법안은 여전히 전체 표결이 필요합니다. 캐나다는 미국과의 무역 협정을 최종 체결하는 것을 거부하며 미국에 대해 상호 50% 관세를 부과할 예정입니다. 트럼프 대통령은 6월에 투자 포트폴리오를 조정해 메타 등 주식을 매도하고 버크셔 해서웨이를 매수했습니다. 중국 재정부는 1~7월 전국 증권 거래 인지세 수입이 1,864억 위안으로 전년 동기 대비 99.2% 증가했다고 밝혔습니다. 여러 은행이 동일 은행 내 개인 할인 이자 한도를 5,000위안으로 인상한다는 통지를 발표했습니다.

현물:

상하이: 지난 금요일, 상하이 정제 아연 구매 심리는 1.98, 판매 심리는 2.7이었습니다. 오전 중 SHFE 아연 선물 가격이 전월 대비 크게 상승하면서 하류 기업들은 고가에 대한 두려움이 컸고, 이전 저점에서 가격 고정을 통해 구매한 상태여서 많은 공장이 원자재 재고를 보유하고 있었습니다. 전반적으로 지난 금요일 시장 거래는 부진했으며, 트레이더들은 원활하지 않은 출하에 직면했고 시장 프리미엄은 이후 소폭 하락했습니다.

광동: 지난 금요일, 광동 지역 정련 아연 구매 심리는 1.85, 판매 심리는 2.5였습니다. 지난 금요일 아연 가격이 크게 상승하면서 하류 기업들의 관망 심리가 점차 나타나고 조달 속도가 느려졌으며, 현물 거래는 약화되고 현물 프리미엄은 하락했습니다.

톈진: 지난 금요일, 톈진 지역 정련 아연 구매 심리는 1.85, 선적 심리는 2.53이었습니다. 선물 가격이 급등했고, 하류 기업들은 대부분 이전 며칠 동안 가격 고정을 마무리했기 때문에 지난 금요일에는 문의가 적었습니다. 트레이더들의 선적 프리미엄은 안정적으로 유지되었으며, 전반적인 시장 거래는 전날보다 저조했습니다.

닝보: 최근 선물 시장에서 아연 가격이 크게 상승했고, 하류 기업들은 높은 가격을 부담스러워하여 거의 구매나 문의를 하지 않아 전반적인 시장 분위기가 현저히 약화되었습니다. 일부 공급업체는 현물 호가를 낮췄고, 시장 프리미엄은 소폭 약세를 보였습니다.

재고: 8월 21일, LME 아연 재고는 1,275톤 감소한 93,125톤으로 1.35% 하락했습니다. SMM 커뮤니케이션에 따르면, 8월 20일 기준 중국 재고는 400톤 증가한 270,400톤입니다.

아연 가격 전망: 지난 금요일, LME 아연은 큰 양봉을 기록했으며, 이동 평균선이 아래에서 가격을 지지했습니다. LME 재고는 계속 감소했고, 중국 외 백워데이션 구조는 여전히 큽니다. 한편, 최근 미국 재무부 매입에 대한 우려가 달러에 하락 압력을 가했고, 달러 인덱스는 하락했으며, LME 아연은 4년 만에 최고치로 급등해 단기 가격은 높은 수준을 유지하며 변동할 것으로 예상됩니다. 지난 금요일, SHFE 아연은 긴 상방 그림자를 가진 양봉을 기록했으며, 아래 이동 평균선의 지지를 받았습니다. 해외 시장의 강세가 SHFE 아연을 끌어올렸지만, 중국 재고와 소비가 가격 상승을 제한했고, 시장은 오늘 고점에서 횡보할 것으로 예상됩니다.

데이터 출처 설명: 공개 정보 이외의 모든 데이터는 공개 정보, 시장 커뮤니케이션 및 SMM 내부 데이터베이스 모델에서 파생되었으며, SMM에 의해 처리되었고, 참고용으로만 제공되며, 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.