이번 주 해외 2차 알루미늄 시장은 LME 알루미늄 가격의 지속적인 하락이 동남아 스크랩 및 ADC12 가격에 점차 반영되면서 압력을 받았습니다. 말레이시아와 태국의 대부분의 스크랩 등급은 하락했으나, 일부 고급 등급 재료는 공급이 제한적이어서 상대적으로 강한 모습을 보였습니다.
한편, 동남아 ADC12 가격은 자동차 및 다이캐스팅 수요 부진으로 계속 낮아졌습니다. 그러나 태국의 에너지 비용 상승이 생산자의 원가 기반에 일부 지지를 제공하면서 시장은 약한 하류 수요와 높은 생산 비용 사이에서 갈등을 겪고 있습니다.
동남아 스크랩 알루미늄 가격 하락, 그러나 고급 등급은 강세 유지
이번 주 동남아 스크랩 알루미늄 가격은 전반적으로 하락했습니다.
말레이시아에서 탈론은 평균 MYR 13,250/톤(약 $3,280/톤)으로 주간 3.64% 하락했습니다. 텐스는 $2,650/톤으로 4.50% 하락했으나, 사용된 음료 캔(UBC)은 MYR 10,125/톤(약 $2,507/톤)으로 0.75% 소폭 상승했습니다.
태국에서는 탈론이 THB 109,000/톤(약 $3,335/톤)으로 1.36% 하락했고, UBC는 THB 82,000/톤(약 $2,510/톤)으로 2.38% 하락했습니다.
LME 알루미늄이 최근 고점에서 계속 후퇴하자 구매자들은 목표 가격을 낮추고 재고 확충에 대해 더욱 신중해졌습니다. 이전에 하락을 견뎌내던 일부 스크랩 등급도 시장 추세를 따라잡기 시작했으며, 말레이시아 텐스는 평가된 등급 중 가장 큰 주간 하락을 기록했습니다.
그러나 말레이시아 UBC의 성적은 다양한 스크랩 카테고리 간의 지속적인 차이를 강조합니다. 고급 스크랩, 특히 UBC 및 6063 압출 스크랩은 공급이 상대적으로 부족해 공급자들이 가격을 크게 양보할 의향이 제한적입니다.
결과적으로 LME 알루미늄의 하락이 스크랩 시장에 점차 전파되고 있지만, 고급 스크랩은 일반 혼합 스크랩보다 가격 탄력성을 더 잘 유지하고 있습니다.
수요 부진으로 동남아 ADC12 가격 소폭 하락
이번 주 동남아 ADC12 시장은 말레이시아와 태국 모두에서 가격이 하락하며 부진했습니다.
말레이시아 국내 ADC12 가격은 MYR 12.45/kg(약 $3,082/톤)으로 0.40% 하락했고, FOB 클랑 항 가격은 $3,090/톤으로 0.48% 하락했습니다.
태국에서는 국내 ADC12 가격이 THB 102.5/kg(약 $3,137/톤)으로 0.97% 하락했으며, FOB 람차방 가격은 약 $3,070/톤으로 0.16% 하락했습니다.
SMM의 최근 태국 생산자들과의 논의에 따르면, 현재 수출 제안은 $3,050–3,090/톤 범위에 집중되어 있습니다. 일부 생산자들은 LME 알루미늄 하락에 따라 제안을 낮췄지만, 전반적인 조정은 상대적으로 신중했습니다.
수요는 여전히 주요 압력 요인입니다. 동남아는 전통적인 계절적 불황기에 있으며, 자동차 및 다이캐스팅 주문은 느리게 회복되고 있습니다. 하류 구매자들은 여전히 수요에 맞춰 소량 구매하고 있으며, 적극적인 재고 확충의 징후는 보이지 않습니다.
동시에 생산 비용은 여전히 높은 수준입니다. 태국의 시장 참가자들은 천연가스 가격이 최근 크게 상승했으며, 일부 생산자들은 약 40–50% 상승했다고 보고했습니다. 높은 에너지 비용은 2차 알루미늄 생산 비용을 증가시키고, LME 및 일부 스크랩 가격이 하락함에도 ADC12 가격을 크게 낮출 수 있는 생산자의 능력을 제한하고 있습니다.
따라서 ADC12 시장은 하류의 낮은 가격 요구와 생산 비용이 바닥을 형성하는 상황 사이에서 갈등을 겪고 있습니다.
저가 합금 잉곳 공급 증가로 아시아 시장에 압력 가중
아프리카, 베트남 등지에서 경쟁력 있는 가격의 주조 합금 잉곳 공급이 증가하면서 시장의 관심을 끌고 있습니다.
SMM의 최근 시장 논의에 따르면, 일부 아프리카산 ADC12 또는 유사 주조 합금 잉곳이 약 $2,850/톤으로 제시되어 동남아 ADC12의 주류 제안인 약 $3,050–3,090/톤보다 크게 낮습니다.
LME 알루미늄 가격 하락과 하류 수요 부진을 배경으로, 이러한 저가 재료는 구매자의 가격 기대에 영향을 미치고 동남아 공급자들과 협상 시 추가적인 협상력을 제공하고 있습니다.
그러나 가격이 유일한 고려 사항은 아닙니다.
시장 참가자들의 피드백에 따르면, 일부 저가 수입 합금 잉곳은 화학 조성 변동성이 크고 품질이 일관되지 않아, 엄격한 생산 요구 사항을 가진 고객들에게 적합성이 제한됩니다.
합금 일관성이 특히 중요한 자동차 부품 및 다이캐스팅 응용 분야에서는 구매자들이 가격과 함께 제품 품질, 안정적인 공급 및 장기적 신뢰성을 계속 고려하고 있습니다.
따라서 아시아 ADC12 시장은 가격 및 품질 분화가 증가하는 모습을 보이며, 저가 재료는 시장 심리에 압력을 가하는 반면 고품질 및 규격 일관성 ADC12는 일부 프리미엄을 유지하고 있습니다.
공급 리스크 프리미엄 해소로 LME 알루미늄 추가 하락
이번 주 LME 알루미늄은 계속 하락했습니다. 8월 17일부터 8월 20일까지 LME 현물 알루미늄은 약 $3,272/톤에서 $3,182/톤으로 90달러 하락했습니다.
하락의 한 요인은 중동의 공급 차질과 관련된 리스크 프리미엄의 지속적인 해소입니다.
에미레이트 글로벌 알루미늄의 Al Taweelah 제련소는 생산을 재개하고 있습니다. 약 18%의 전해조가 가동을 재개했으며, 세 개의 전해라인 모두 재가동되었습니다. 생산은 2027년 1분기까지 차질 전 수준으로 회복될 전망입니다.
재가동 경로가 명확해지면서 걸프 지역 알루미늄 공급 장기에 대한 시장 우려는 완화되었습니다.
대체 물류 경로를 통해 일부 재료와 원자재 흐름이 지속되고 있으며, 중국, 인도네시아 및 기타 아시아 공급자들의 알루미늄 수출 증가가 걸프 공급 차질의 일부를 상쇄하는 데 도움을 주고 있습니다.
한편, 현물 공급 부족 완화 징후도 나타났습니다. LME 현물-3개월 스프레드는 백워데이션에서 약간의 콘탱고로 이동하며, 즉각적인 물리적 공급에 대한 우려가 완화되고 있음을 시사합니다.
그러나 더 중요한 것은 하류 수요가 이전 알루미늄 가격 상승을 따라잡지 못했다는 점입니다.
SMM의 최근 시장 참가자들과의 논의에 따르면, 구매자들은 이전 상승장에서 가격을 쫓지 않았습니다. LME가 하락하기 시작하자 구매 목표가 빠르게 하향 조정되었습니다.
이는 시장 참가자들이 점점 더 자주 표현하는 "가격이 오를 때보다 빠르게 떨어진다"는 견해를 설명하는 데 도움이 됩니다
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공급 리스크 완화, 그러나 시장은 과잉 공급으로 전환되지 않음
최근 LME 알루미늄 하락에도 불구하고, 글로벌 1차 알루미늄 시장이 결정적으로 부족에서 과잉 공급으로 전환되었다고 해석해서는 안 됩니다.
Al Taweelah의 전해조 중 약 18%만 재가동되었으며, 차질 전 생산 수준으로의 완전한 회복은 2027년 1분기까지 예상되지 않습니다.
재고도 여전히 지지적입니다. LME 알루미늄 재고는 현재 약 247,000톤으로 비교적 낮은 수준을 유지하고 있습니다.
따라서 최근 LME 하락은 극단적인 공급 리스크 프리미엄 해소, 단기 현물 공급 부족 완화, 약한 수요에 대한 재초점의 결합으로 보이며, 글로벌 1차 알루미늄의 상당한 과잉 공급으로의 근본적 전환은 아닙니다.
낮은 재고와 해외 공급 회복의 점진적인 속도는 하락 지원을 계속 제공하고 있습니다.
전망
SMM은 해외 2차 알루미늄 시장이 단기적으로 부진하고 범위 내에서 움직일 것으로 예상하며, 다양한 제품 및 등급 간의 차이가 확대될 것으로 봅니다.
알루미늄 스크랩의 경우, LME 가격의 추가 약세가 텐스, 탈론 및 기타 일반 스크랩 등급에 압력을 가할 수 있습니다. 그러나 UBC 및 6063 압출 스크랩과 같은 고급 재료는 상대적으로 공급이 제한적이어서 가격 탄력성을 더 잘 유지할 전망입니다. LME가 고급 스크랩 가격보다 빠르게 하락하면, 이들의 LME 대비 가격 비율은 높게 유지되거나 일시적으로 상승할 수도 있습니다.
ADC12의 경우, 약한 하류 수요가 주요 제약 요인입니다. LME 하락으로 구매자들의 협상이 더욱 공격적으로 변하고 있지만, 태국의 에너지 비용 상승과 비교적 단단한 고급 스크랩 가격이 생산자들의 추가 대폭 할인 여지를 제한하고 있습니다.
아프리카, 러시아 등지의 저가 합금 잉곳도 주의 깊게 관찰해야 합니다. $2,850/톤 정도의 제안이 더 널리 유효해지면 아시아 구매자들의 가격 기대에 추가 압력을 가할 수 있습니다. 그러나 품질 및 화학적 일관성 차이로 인해 주류 고품질 ADC12에 미치는 영향은 불균일할 수 있습니다.
LME 알루미늄의 경우, 중동 공급 리스크 프리미엄의 추가 해소가 상승 잠재력을 계속 제한할 수 있습니다. 그럼에도 EGA의 회복은 아직 완료되지 않았고, 다른 해외 공급도 크게 가속화되지 않았으며, 재고는 낮은 수준을 유지해 하락 시 근본적 지지가 남아 있습니다.
전반적으로 시장의 주요 질문은 "공급이 차질을 겪을까?"에서 "생산이 점진적으로 회복되면서 실제 수요가 공급을 흡수할 수 있을까?"
로 점점 더 이동하고 있습니다.앞으로 시장 참가자들은 LME 가격 및 재고 구조, EGA 및 기타 해외 재가동의 실제 속도, 태국 천연가스 및 생산 비용, 동남아 UBC 및 6063 스크랩 가용성, 저가 아프리카 및 러시아 합금 잉곳 유입, 아시아 전역의 자동차 및 다이캐스팅 주문 회복 등을 면밀히 모니터링해야 합니다.
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