SMM 8월 21일: 이번 주 SHFE/LME 가격 비율이 약 6.7까지 하락하면서 아연괴 수출 창구가 열렸다. 중국 외에서는 미국-이란 협상이 교착 상태에 빠졌고, 미국 재무부가 장기 국채를 매입했으며, 달러 인덱스와 미국 국채 수익률이 약세를 보이면서 비철금속이 전반적으로 반등했다. 펀더멘털 측면에서 LME 재고는 10만 톤 미만을 유지했고, 0-3 백워데이션 구조는 $130/mt 이상으로 확대되었으며, 해외 아연 현물 물량이 타이트해지면서 LME 아연이 강세를 보였다. 중국에서는 광석 공급 타이트함이 지속되고 TC가 낮은 수준을 유지했지만, 소비 비수기에는 하류 업체들이 높은 가격을 경계하며 조달을 자제하여 아연괴 사회 재고가 증가했고, SHFE 아연은 LME 아연에 비해 상대적으로 약세를 보였다. 전반적으로 SHFE/LME 가격 비율은 저점에서 등락을 거듭할 것으로 예상되며, 이후에는 중국 외 재고와 SHFE 및 LME의 상대 강도 변화에 주목할 필요가 있다.
