2026년 8월 21일 금요일
선물: 장외 LME 동은 13,992달러/톤에 개장, 초반 13,910달러/톤까지 하락한 후 동 가격 중심이 상승하며 14,071달러/톤을 테스트, 최종 14,041.5달러/톤에 마감하며 0.07% 하락, 거래량 17,000계약, 미결제약정 262,000계약으로 전 거래일 대비 604계약 증가, 약세 포지션 증가 반영. 장외 최근월물 SHFE 동 2609 계약은 106,660위안/톤에 개장, 초반 106,550위안/톤까지 하락한 후 동 가격 중심이 107,440위안/톤까지 상승, 최종 107,190위안/톤에 횡보하며 0.01% 상승, 거래량 29,000계약, 미결제약정 158,000계약으로 전 거래일 대비 4,400계약 감소, 강세 포지션 축소 반영.
[SMM 동 아침 미팅 요약] 뉴스:
(1) 세관통계온라인조회플랫폼 자료에 따르면, 2026년 7월 중국 동광 및 정광 수입량은 총 2,378,520.35톤으로 전월 대비 1.87% 증가, 전년 동기 대비 6.95% 감소. 칠레산 동광 및 정광 수입량은 654,429.73톤으로 전월 대비 26.63% 증가, 전년 동기 대비 13.42% 감소. 페루산 동광 및 정광 수입량은 553,134.11톤으로 전월 대비 13.32% 감소, 전년 동기 대비 6.78% 감소. 수출 측면에서, 2026년 7월 중국 동광 및 정광 수출량은 1.24톤으로 전월 대비 5.42% 감소, 전년 동기 대비 99.70% 감소. 영국으로의 동광 및 정광 수출량은 0.52톤으로 전월 대비 1.88% 감소, 전년 동기 대비 1,696.55% 증가. 네덜란드로의 동광 및 정광 수출량은 0.31톤으로 전월 대비 6.13% 감소.
현물:
(1) 상하이: 8월 20일, SMM #1 음극동 현물 가격은 SHFE 동 2609 계약 대비 260~440위안/톤의 프리미엄에 호가, 평균 프리미엄 350위안/톤으로 전 거래일 대비 45위안/톤 하락. 장 초반 SHFE 동 2609 계약은 급등 후 빠르게 반락, 이후 오랜 기간 평균선 아래에서 거래되며 한때 약세 우세, 마지막 세션에서 가격이 반등하며 평균선을 회복, 당일 고점인 107,370위안/톤에 마감. 월간 백워데이션 스프레드는 310~350위안/톤 범위, SHFE 동 2609 계약 대비 당월 수입 이익률은 760위안/톤 손실에서 700위안/톤 손실 사이. 상하이 지역 음극동 판매 심리는 3.36으로 전월 대비 0.03 상승, 구매 심리는 3.53으로 전월 대비 0.15 상승, 과거 데이터는 데이터베이스에서 조회 가능. 오늘 전망: 상하이 지역 구매 심리는 계속 반등했으나 시장 거래는 주로 트레이더 간 재고 회전에 머물러. 일부 하류 구매자는 적시 조달(just-in-time)을 했지만 실질 수요 증가는 상대적으로 제한적, 최종 소비는 아직 뚜렷한 개선을 보이지 않음. 일반 전해동(premium) 호가는 아침 350위안/톤 부근에서 지속적으로 하락, 약 260위안/톤까지 내려간 후 거래 증가, 이는 시장이 여전히 높은 프리미엄의 화물에 대한 수용도가 낮고, 공급자들이 거래를 위해 호가를 낮출 의향이 있음을 반영. 한편, 고품질 동 및 비등록 동의 가용 화물은 상대적으로 부족, 월간 백워데이션 스프레드가 310~350위안/톤을 유지하며 일부 브랜드 호가에 일부 지지를 제공. 요약하면, 트레이더 매수가 일부 수요 지지를 제공하지만 하류 구매 증가는 제한적이고 공급자 판매 의향이 강한 배경에서, 상하이 현물 동의 2609 계약 대비 호가는 오늘 프리미엄을 유지할 것으로 예상되며 전체 중심은 계속 하락할 가능성.
(2) 광둥: 8월 20일, 광둥 지역 #1 음극동 근월물 대비 현물가는 110~180위안/톤 프리미엄, 평균 프리미엄 145위안/톤으로 전 거래일 대비 25위안/톤 상승. SX-EW 동은 30~50위안/톤 프리미엄, 평균 프리미엄 40위안/톤으로 전 거래일 대비 30위안/톤 상승. 광둥 #1 음극동 평균 가격은 107,235위안/톤으로 전 거래일 대비 360위안/톤 상승, SX-EW 동 평균 가격은 107,130위안/톤으로 전 거래일 대비 365위안/톤 상승. 광둥 지역 음극동 구매 심리는 2.53으로 전 거래일 대비 0.14 상승, 출하 심리는 3.09로 전 거래일 대비 0.14 상승(과거 데이터는 데이터베이스에서 조회 가능). 전반적으로, 하류 수요 회복과 재고 부진 속에서 공급자들은 높은 프리미엄을 호가, 비축 수요 증가로 거래는 보통 수준.
(3) 수입 구리: 8월 20일, 평균 창고증권 가격은 전 거래일과 동일한 $87/mt(가격 범위 $79-95/mt)를 기록했습니다. 평균 선하증권 가격은 전 거래일과 동일한 $82/mt(가격 범위 $77-87/mt)를 기록했습니다. 평균 EQ 구리(CIF 선하증권) 가격은 전 거래일 대비 $3/mt 하락한 $50/mt(가격 범위 $45-55/mt)를 기록했으며, 견적은 8월부터 9월 초까지 도착하는 화물을 기준으로 했습니다.
(4) 이차 구리: 8월 20일 11시 30분 기준, 선물 종가는 107,370위안/mt로 전 거래일 대비 470위안/mt 상승했습니다. 평균 현물 프리미엄은 350위안/mt로 전 거래일 대비 45위안/mt 하락했습니다. 구리 스크랩 가격은 전주 대비 200위안/mt 상승했습니다. 구리 스크랩 판매 심리 지수는 2.69로 하락했으며, 조달 심리 지수는 1.88로 하락했습니다. 음극동과 구리 스크랩의 가격 차이는 4,387위안/mt로 전주 대비 199위안/mt 확대되었습니다. 음극동봉과 이차 구리봉의 가격 차이는 1,290위안/mt였습니다. SMM 조사에 따르면, 구리 가격이 하락세를 멈추고 안정세를 보이면서, 이차 구리봉 업체들은 상류 공급이 증가했으나 추가 가격 하락에 대한 우려가 있다고 밝혔습니다. 그러나 이차 구리봉 업체들은 전통적인 성수기가 다가오고 있고, 공급이 증가하면서 적정 가격의 자재가 대부분 매진되어 구리 스크랩의 당일 거래가 활발했다고 지적했습니다.
가격: 거시적 측면에서 LME 재고가 다시 증가하며 구리 가격에 하방 압력을 계속 가했습니다. 또한 미 재무부 장관 베센트는 채권 단일 환매 한도가 40억 달러를 초과할 수 있다고 밝혔고, 달러 인덱스는 계속 낮은 수준을 유지하며 구리 가격을 지지했습니다. 펀더멘털: 공급 측면에서 국내산 입고량이 단기적으로 증가한 반면, 수입산 입고량은 둔화되어 현물 공급 부족 상황이 소폭 완화되었습니다. 수요 측면에서 구리 가격이 고점에서 계속 통합되면서 하류 기업들은 주로 필요 시점에 조달했습니다. 재고: 8월 20일 목요일 기준, 중국 주요 지역의 SMM 구리 재고는 전주 대비 17,700톤 증가한 134,400톤을 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 2,700톤 증가한 수치입니다(전년 동기 131,700톤). 종합적으로, 오늘 구리 가격은 강세 기조 속에서 좁은 범위 내에서 통합될 것으로 예상됩니다.
[제공된 정보는 참고용일 뿐입니다. 본 문서는 투자 연구 결정에 대한 직접적인 권장 사항을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이를 자신의 독립적 판단을 대체하는 용도로 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]
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