[SMM 컴퓨팅 파워 정오 리뷰] 장강 삼각주 A100과 서부 지역 H100의 최저가가 동시에 완화되며, 기존 재고 순환이 저가를 더욱 하락시키고 있다.

[시장 개요] 오늘 SMM 컴퓨팅 파워 임대 지수에 따르면, 모니터링 대상 19개 모델-지역 조합 중 두 개만 변동했습니다: A100-80G-장강 삼각주와 H100-80G-중국 서부의 최저 월 임대료와 최저 카드당 시간 요금이 동시에 하락했고, 나머지 17개는 이전 값을 유지하며 전반적으로 "2약1활" 패턴을 보였습니다.

[A100-80G-장강 삼각주: 최저 가격 하락, 재고 방출] SMM-A100-80G-전체 머신-장강 삼각주-월간 패키지의 경우, 최저 월 임대료가 3만 5,500위안에서 3만 4,000위안으로 1,500위안 하락하여 월 임대료 하락률은 4.23%였습니다. 최저 카드당 시간 요금은 6.16위안에서 5.9위안으로 0.26위안 하락해 카드당 시간 하락률은 4.22%였습니다. 최고가는 3만 8,000위안으로 변동이 없었으며, 가격대 하단은 느슨해지고 상단은 견조하게 유지되었습니다.

2세대 전 엔비디아의 암페어 아키텍처 기반 제품인 A100은 재고 방출 단계에 진입했으며, 장강 삼각주 지역에서 새로운 저가 리소스 상장이 나타나 최저 가격 중심을 끌어내렸습니다.

[H100-80G-중국 서부: 최저 가격 반락, 장기 계약 탐색이 신저가를 고정하지 못함] SMM-H100-80G-전체 머신-중국 서부-월간 패키지의 경우, 최저 월 임대료가 7만 5,500위안에서 7만 4,000위안으로 1,500위안 하락하여 월 임대료 하락률은 1.99%였습니다. 최저 카드당 시간 요금은 13.11위안에서 12.85위안으로 0.26위안 하락하여 카드당 시간 하락률은 1.98%였습니다.

어제 중국 서부의 최저가는 내몽골의 신규 클러스터에 대한 폐쇄형 장기 계약(월 7만 5,000~7만 6,000위안)이 등장하면서 7만 5,500위안까지 밀려 올랐으나, 오늘 7만 4,000위안으로 반락했습니다. 장기 계약의 고점 탐색은 새로운 최저 가격 기준을 설정하는 데 실패했으며, 현물 시장은 기존 속도로 하단을 계속 찾고 있습니다.

[SMM 견해] 두 최저 가격이 동시에 하락했지만 그 이유는 다릅니다. 장강 삼각주에서 A100의 하락은 암페어 아키텍처가 수명 주기 후반에 접어들면서 재고 순환이 일어나는 것을 나타내며, 지역 재배치와 만료 방출은 불가피합니다. 중국 서부에서 H100의 반락은 어제 장기 계약 가격 시도의 "탐색적 성격"을 확인시켜 주며, 폐쇄형 장기 계약의 고점 진입이 진정한 최저 가격 기준이 되지 못했음을 보여줍니다. SMM은 양측이 전달하는 공통 신호는 컴퓨팅 파워 시장이 "재고 순환과 장기 계약 고점 탐색이 주도하는" 국면에 진입했으며, 지역별 가격 차이가 커지고, 리소스 제공업체와 클라우드 서비스 제공업체의 리소스 확보 활동이 현물 가용 풀을 지속적으로 재편할 것이라는 점이라고 본다.