미국 채권 혼란, LME 아연 'V'자형 반전 [SMM 모닝 미팅 요약]

8월 20일 아연 모닝 요약

선물: 간밤 LME 아연은 3,689달러/톤에 개장했다. 장 초반 이동평균선 부근에서 잠시 횡보한 후 유럽 거래로 접어들면서 숏 세력이 포지션을 추가하며 가격을 서서히 밀어내렸다. 야간 거래 부근에서 장중 저점 3,649.5달러/톤까지 하락했다. 이후 숏 세력이 이탈하면서 LME 아연은 급등하여 3,717달러/톤의 고점을 찍고, 막판에 소폭 하락해 3,714달러/톤으로 마감하며 19달러(0.51%) 상승했다. 거래량은 16,376로트로 증가했고, 미결제약정은 2,319로트 감소한 259,000로트를 기록했다. 간밤 SHFE 아연 2610 계약은 25,350위안/톤에 개장하여 초반 25,485위안/톤까지 치솟았다가 압박에 되밀렸다. 이후 가격 중심이 하향 이동하며 장중 25,335위안/톤까지 밀렸다가 결국 25,380위안/톤으로 마감하며 55위안(0.22%) 상승했다. 거래량은 68,435로트로 감소했고, 미결제약정은 417로트 줄어든 139,000로트를 기록했다.

매크로: 트럼프는 이번 주 이란에 대한 대규모 제재를 발표할 가능성을 시사했다. 트럼프는 올해 말 김정은과 회담할 것으로 예상된다고 말했다. 미국 언론: 미국이 호르무즈 해협에 은밀히 항로를 개설하여 하루 약 1천만 배럴의 원유를 수송하고 있다. 미 재무부는 바이백 규모를 2배로 늘려 40억 달러로 확대할 계획이다. 연준 의사록: 워시가 올해 정책 회의 횟수 축소를 주장했다.

현물 시장:

상하이: 상하이 정제 아연 구매 심리는 2.3, 판매 심리는 2.7을 기록했다. 전일 SHFE 아연 선물 가격은 전 거래일 대비 큰 폭으로 하락하여 하류 기업들의 심리적 가격 수준에 도달했다. 하류 공장들은 전날 밤부터 적극적으로 가격을 책정하기 시작했다. 오전 중 전반적인 현물 거래는 전일 대비 개선되었으며, 트레이더들이 적극적으로 호가했고, 아연 잉곳 현물 프리미엄이 대체로 소폭 상승했다.

광둥: 광둥 정제 아연 구매 심리는 1.94, 판매 심리는 2.43을 기록했다. 전일 아연 가격 중심이 하락하자 하류의 가격 책정은 증가했지만 실제 거래는 여전히 평범한 수준에 머물렀다. 한편, 최근 광둥 프리미엄이 낮아 일부 트레이더들의 매도 의지가 약해졌고, 인도 브랜드 현물 유통이 감소하면서 프리미엄이 소폭 상승하는 데 지지되었다.

톈진: 톈진의 정제 아연 매수 심리는 1.86, 매도 심리는 2.57이었습니다. 아연 가격은 계속 하락했지만, 하류 업체들은 여전히 관망세를 유지했습니다. 지정가 거래는 소폭 증가했으나 실제 거래는 여전히 제한적이었습니다. 트레이더들은 판매 프리미엄을 안정적으로 유지했습니다. 전반적인 시장 거래는 전일 대비 소폭 개선되었습니다.

닝보: 오전 장에서 상하이 선물 거래소 아연 가격이 전일 대비 톤당 25,000위안 아래로 하락하자, 하류 기업들이 낮은 가격을 이용해 가격을 고정하고 구매에 나섰습니다. 트레이더들이 적극적으로 판매에 나서면서 전반적인 현물 거래는 전일 대비 개선되었고, 이후 프리미엄이 상승했습니다.

사회 재고: 8월 19일, 런던 금속 거래소 아연 재고는 8,525톤 증가한 95,050톤을 기록해 9.85% 증가했습니다. SMM에 따르면, 8월 17일 기준 국내 재고는 5,700톤 증가한 27만 톤이었습니다.

아연 가격 전망: 간밤 런던 금속 거래소 아연은 긴 아래 꼬리 양봉을 기록했으며, 20일 이동평균선의 지지를 아래에서 받았고 KDJ 지표는 수렴했습니다. 미국 재무부가 장기 국채 매입 규모를 최소 두 배로 확대한다고 발표하면서 미국 국채 수익률이 하락했고, 이에 런던 금속 거래소 아연은 'V'자형 반등을 보였습니다. 그러나 시장은 그 효과의 지속성에 의문을 제기하여 아연 가격 반등은 제한되었습니다. 간밤 상하이 선물 거래소 아연은 긴 위 꼬리를 가진 작은 양봉을 기록했으며, 20일 이동평균선의 저항을 위에서 받았습니다. 간밤 해외 유동성 개선 기대감의 영향으로 가격이 소폭 반등했지만, 런던 금속 거래소 재고 증가와 높은 국내 재고 수준으로 반등 폭은 제한되었습니다.

데이터 출처 진술: 공개적으로 이용 가능한 정보 이외의 데이터는 모두 SMM이 공개 정보, 시장 커뮤니케이션 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 가공한 것으로, 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다.