칠레 구리위원회, 연간 생산 전망 다시 하향, 수입 동정광 지수 하락 속도 둔화 [SMM 현물 동정광 주간 리뷰]

             
8월 13일 SMM 수입 동정광 지수(주간)는 -$175.37/dmt로 집계되어 전주 -$173.91/dmt 대비 $1.46/dmt 하락했다. 국내 거래 20% 품위 광석의 지급률 지표는 98.5%~99.5%로 보고되었다.
이번 주 현물 시장 활동은 전주 대비 감소했으며, 일부 광산이 입찰을 시작했다. 현물 거래 측면에서는 한 트레이더가 Carmen 1만 톤을 지수 차감 $25/dmt에 판매했으며, 9월 선적, QP: M+1/M+5, 추가 조건으로 Ag 20g 미만은 65% 지급된다. 한 트레이더는 남미산 청정 광석 1만 톤을 지수 차감 $23/dmt에 판매했으며, 10월 선적, QP: M+1/M+5이다. 한 트레이더는 Erdenet 1만~2만 톤을 지수 차감 $20/dmt에 판매했다. 다른 두 트레이더는 9~10월 선적 청정 광석을 지수 차감 $24~25/dmt에 오퍼했다. 또한 시장 소식에 따르면 한 트레이더가 동정광을 제련소에 고정 -$180/dmt에 판매했다. 광산 입찰 측면에서는 앞서 입찰된 9월 고비소 광석의 트레이더 측 거래 가격이 -$260/dmt, QP: M+1/M+4였으며, 0.6~1g 금은 지급되지 않는다. 9월 선적 Mantoverde 1만 톤, 9~10월 선적 Timok 1만 톤, 9월 및 10월 BVC 각 1만 톤에 대한 입찰이 진행 중이며, 입찰 결과는 아직 알려지지 않았다. 현재 수입 동정광 지수 하락세 지속과 현물 거래 차감폭 확대를 배경으로, 일부 제련소는 $20/dmt 이상의 지수 차감 가격을 수용하려는 의향이 낮아졌고 고정 TC 기준 협상을 시작했다. 반면 공급자들은 여전히 지수 차감 방식의 오퍼를 선호한다. 가격 결정 기준과 적정 차감 수준을 둘러싼 매수·매도 간 이견이 확대되면서 현물 거래 진행은 전반적으로 더욱 신중해졌다.
Cochilco는 최근 2026년 칠레 구리 생산 전망을 527만 톤(Cu)으로 하향 조정했는데, 이는 전년 대비 2.6% 감소이며, 주로 상반기 대형 광산의 품위 하락, 정비, 프로젝트 램프업 지연 및 운영 제약 때문이다. 2026년 1~6월 중국은 칠레산 동정광 428.08만 톤을 수입해 전년 동기 대비 8.26% 감소했고, 수입 비중은 29.3%로 하락했다. 중국 시장에 대한 칠레산 원료의 공급 기여도는 단계적으로 약화됐다. 다만 대부분의 광산은 연간 생산 가이던스를 유지하고 있으며, 주로 고품위 광체 구간으로의 전환, 정비 완료, 프로젝트 램프업에 따른 하반기 회복에 기대고 있다.
퍼스트 퀀텀(First Quantum)의 코브레 파나마(Cobre Panamá) 구리 광산 재가동에 대한 기대감이 높아졌다. 파나마 상공부 장관 훌리오 몰토(Julio Moltó)는 최근 도노소, 오마르 토리호스 에레라, 라 핀타다를 방문해 광산 근로자, 지방 정부, 공급업체들과 만났으며, 관련 권고안은 부처 간 위원회에 제출되어 평가될 예정이다. 현재 이 광산은 비축 광석 처리를 허가받았으며, 약 3,200개의 직접 일자리와 3,000개 이상의 간접 일자리를 유지하고 있다. 6월 말 기준 퍼스트 퀀텀은 비축 광석 210만 톤을 처리했고, 함유 구리 약 3,200톤을 생산했으며, 첫 선적은 이번 달에 이뤄질 예정이다.
인도네시아 동자바 그레식에 있는 PT 스멜팅(PT Smelting)의 구리 제련소 전로(C-로)에서 용융물 누출 사고가 발생했다. 현재 손상된 설비가 언제 가동을 재개할 수 있을지는 불확실하며, 수리에는 최소 몇 주가 걸릴 것으로 예상된다. 공장 내 구리 양극 재고가 낮아 제련 중단이 정련 부문의 금속 생산에 직접적인 영향을 주고 있다. 향후 몇 주간 구리 음극 출하가 차질을 빚을 것으로 예상되며, 공장은 고객사들과 납기 지연을 협의 중이다. 생산능력 측면에서 PT 스멜팅 그레식은 연간 약 130만 건조톤(dmt)의 구리 정광을 처리할 수 있는 제련 능력을 보유하고 있으며, 정련 부문은 연간 34만 2,000톤의 구리 음극 생산능력을 갖추고 있다. 프리포트-맥모란(Freeport-McMoRan)의 연례 보고서에 따르면, 2025년 이 공장은 구리 양극 230,300톤, 구리 음극 207,200톤을 생산했으며, 원료 공급 차질과 정비로 인해 2024년의 구리 양극 398,200톤, 구리 음극 335,200톤보다 크게 낮았다.
2026년 8월 14일 SMM이 집계한 11개 항만의 구리 정광 재고는 실물 기준 총 77만 톤으로, 8월 7일보다 7만 8,000톤 증가했다. 주요 증가는 칭다오항, 팡청강항, 옌타이항에서 발생했으며, 전주 대비 각각 3만 톤, 2만 톤, 2만 3,000톤 증가했다. 주요 감소는 난징항으로, 전주 대비 1만 톤 감소했다.