[SMM 스테인리스 일일 리뷰] SS 선물 하락 및 반락, 스테인리스 오퍼 반락, 시장 거래 부진

SMM은 8월 13일 SS 선물이 비철금속 전반의 약세에 끌려 하락세를 보이며 반락했고, SS도 동반 하락했다고 보도했다. 마감 기준, 최대 거래 SS 계약은 14,385위안/톤에 정산됐다. 현물 시장에서는 SS 선물 반락과 주요 스테인리스 제강사의 가이던스 가격 인하에 끌려 304 스테인리스 오퍼 가격이 하락 반락했다. 그러나 가격 반락으로 시장의 비관적 심리가 커졌고, 다운스트림 구매는 신중했으며 당일 문의와 거래는 부진했다.

SS 선물 최대 거래 계약. 오전 10시 15분 기준 SS2610은 전 거래일 대비 160위안/톤 하락한 14,395위안/톤에 거래됐다. 우시 304/2B 현물 프리미엄은 475~675위안/톤 범위였다. 현물 시장에서 우시 냉연 201/2B 코일 평균 가격은 변동 없었다. 냉연 무절단 304/2B 코일의 경우 우시 평균 가격은 125위안/톤, 포산 평균은 175위안/톤 하락했다. 우시 냉연 316L/2B 코일 가격은 보합이었고, 열연 316L/NO.1 코일의 우시 오퍼 가격은 보합이었다. 우시와 포산의 냉연 430/2B 코일은 모두 변동 없었다.

이번 주 SS 선물은 업계 뉴스와 자금 흐름에 동시에 흔들리며 전반적으로 급등락하는 양상을 보였고, 매수·매도 간 치열한 힘겨루기가 이어졌다. 주중 인도네시아 RKAB 니켈광 추가 쿼터 관련 소식이 시장 기대를 거듭 흔들었고, 선물 시장의 자금 흐름 변화와 맞물려 SS 선물은 상승 후 하락했다. 주 중반 한때 15,100위안/톤 수준을 시험했지만, 니켈광 추가 쿼터 기대가 강해지면서 매수 세력의 자신감이 약해져 선물은 다시 약세 흐름으로 되돌아갔다. 전반적으로 변동성이 컸고 시장 거래 심리는 여러 차례 바뀌었다. 현물 시장은 선물-현물 연동성이 약하고 수급이 대체로 균형을 이루는 양상을 보였다. 가격은 전반적으로 횡보하며 오르내릴 여지가 거의 없었다. 시장은 여전히 전통적인 소비 비수기에 있고, 무더운 여름 날씨가 다운스트림 가공과 건설 활동을 계속 위축시키면서 최종 사용자 실수요가 부진했고, 전반적인 시장 신뢰는 충분하지 않다. 주중에는 선물이 강세를 보일 때에만 현물 거래가 일시적으로 회복됐다. 선물이 반락한 후에는 하류 구매 의향이 빠르게 식으며 거래가 다시 약해졌고, 최종 수요자의 신중한 관망 심리가 계속 짙어졌다. 다만 현물 가격은 선물 급락을 따라가지 않았으며 핵심 지지 요인은 충분했다. 첫째, 니켈계 원료인 NPI 가격이 견조하게 유지되며 스테인리스 생산 원가에 비교적 강한 지지를 제공했다. 둘째, 주요 제강사들의 가격 유지 의지가 강해 제강사 측에서 현물 가격 중심을 안정시켰다. 셋째, 스테인리스 유통 재고가 비교적 합리적인 수준이어서 재고 소진 압력이 제한적이고 수급이 기본적으로 균형을 이루고 있다. 전반적으로 이번 주 스테인리스 시장은 선물이 약세로 횡보한 반면 현물 가격은 견조하게 하락에 저항하는 차별화 양상을 보였다. 단기적으로는 비수기 수요 부진과 최종 수요자의 구매 위축이 가격 상승을 제한하는 핵심 약세 요인이다. 8월 스테인리스 생산 증가와 맞물려 시장 공급의 재고 소진 압력이 점차 커지고 있어 가격 상승 동력은 충분하지 않다. 그러나 중장기적으로는 다가오는 성수기에 대한 기대가 점차 고조되고 있으며, 강한 원가 지지와 낮은 재고 부담이 더해져 전반적인 시장 전망은 긍정적이고 가격 하락 여지도 제한적이다. 이후 시장은 횡보할 가능성이 크며, 인도네시아 니켈 원광 쿼터 시행 진척, SS 선물 변동 속도, 비수기 하류 실수요 회복, 제강사 생산 동향 등을 추적하는 데 초점을 맞춰야 한다.