선물:
간밤 LME 납은 1,905달러/톤에 개장해 장중 횡보했고, 대부분의 시간을 1,905~1,910달러/톤 구간에서 보냈다. 이후 달러 지수가 약세를 보이면서 LME 납은 완만하게 상승해 장중 1,922.5달러/톤까지 올랐으며, 이는 약 2개월래 최고치다. 장 후반 LME 납은 상승분 대부분을 반납하고 1,902달러/톤에 마감해 0.05% 하락했다.
간밤 LME 납 상승에 지지받아 주력 계약인 SHFE 납 2609 계약은 15,975위안/톤에 상승 개장했고, 장 초반 급등하며 16,000위안/톤을 돌파해 16,015위안/톤의 고점을 기록했다. 이는 약 1개월래 최고치다. 다만 16,000위안/톤 위쪽 저항이 강해 SHFE 납은 그 수준을 지키지 못했고, 장 후반 상승분 일부를 반납한 뒤 15,965위안/톤에 마감해 0.57% 상승했다. 미결제약정은 43,741계약으로 전 거래일 대비 1,431계약 감소했다. 한편, SHFE 납 2609 계약의 미결제약정은 SHFE 납 2610 계약으로 계속 이동하고 있다. SHFE 납 2610 계약의 미결제약정은 68,875계약이었으며, 향후 주력 계약의 롤오버에 주목할 필요가 있다.
거시경제 동향:
중국 인민은행 2분기 통화정책 집행 보고서에 따르면 완화적 통화정책의 효과가 지속적으로 나타났고, 실물경제에 대한 금융 서비스의 질과 효율도 계속 개선됐다. 보고서는 내수 확대, 기술 혁신, 중소·영세기업 등 핵심 분야에 대한 금융 지원을 확대할 것을 요구했다. 또한 미국 7월 CPI는 예상치에 완전히 부합했으며, 전년 동기 대비 상승률은 3.4%로 축소됐고, 근원 CPI 전년 동기 대비 상승률은 2.5%로 둔화됐다. 트레이더들은 9월 미 연준의 금리 인상 확률을 45%로 유지했다. 미국 10년물 국채 입찰 수익률은 2007년 금융위기 이후 최고치를 기록했다.
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어제 납 현물 시장에서 SHFE 납은 강세 흐름 속 횡보를 이어갔다. 공급자들은 시장 가격에 매도했다. 인도 기간이 임박하면서 유통되는 창고증권 물량이 제한적이어서 호가가 비교적 견조했다. 한편, 1차 납 제련소의 EXW(공장 인도) 물량 호가는 여전히 엇갈렸다. 일부 공급자는 가격을 고수하며 매도했고, 주요 생산지의 호가는 EXW 기준 SMM #1 납 평균가 대비 0~50위안/톤 프리미엄에 형성됐다. 재생납 시장에서는 제련소들의 판매 의향이 개선됐다. 재생 정제납은 EXW 기준으로 SMM 1호 납 평균가 대비 100위안/톤 할인에서 동일 가격(패리티)까지 호가됐으며, 일부는 100위안/톤 이상 할인되기도 했다. 다운스트림 기업들은 고가를 꺼리며 관망세를 보였다. 문의는 보통 수준이었으나 실제 거래는 드물었고, 일부 기업은 더 큰 할인을 요구해 매수자와 매도자 간 거래 성사가 어려웠다.
재고: 8월 12일 기준 LME 납 재고는 417,075톤으로 전 거래일 대비 3,225톤 감소했고, SHFE 납괴 보증재고 합계는 61,228톤으로 전일 대비 301톤 증가했다.
오늘 납 가격 전망:
거시 지표는 혼조세다. 달러 약세로 비철금속 전반이 상승했으며, 납 가격은 고점에서 횡보를 이어갈 수 있다. 펀더멘털상 공급 감산 기대는 남아 있으나, 인도 시기가 임박하면서 가시적 납괴 재고는 예상대로 누적됐다. 납축전지 시장의 전통적인 성수기 실적 부진과 맞물려 납 가격 상승 여력은 제약을 받았다. 또한 납 가격 반등으로 재생납 기업들의 손실은 대부분 회복됐고, 일부 제련소는 생산 재개 조짐을 보였다. 향후 재생납 공급 회복 여부에 주목해야 하며, 급등 후 납 가격 되돌림 위험에 유의해야 한다.
데이터 출처 고지: 공개 정보를 제외한 모든 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 처리한 것으로, 참고용일 뿐 의사결정 조언을 제공하지 않습니다.
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