야간 세션 구리 가격 중심 소폭 상승, 지정학적 리스크와 정책 기대가 얽혀 [SMM 구리 모닝 코멘트]

SMM, 8월 11일 – 밤사이 LME 구리는 14,122.5달러/톤에 개장하여, 초반 거래에서 하락하며 14,069달러/톤의 저점을 기록한 후, 구리 가격 중심이 점차 상승하여 14,177달러/톤까지 도달했으며, 이후 다시 하락세를 보여 최종적으로 14,120달러/톤에 정착하며 0.7% 상승했습니다. 거래량은 15,000계약에 달했고, 미결제약정은 전 거래일 대비 1,164계약 증가한 259,000계약으로, 매수세 누적을 반영했습니다. 밤사이 가장 거래가 활발한 상하이선물거래소(SHFE) 구리 2609 계약은 107,850위안/톤에 개장하여 초반 하락으로 107,450위안/톤까지 떨어진 후, 구리 가격 중심이 급등해 108,060위안/톤의 고점을 터치했으며, 최종적으로 107,790위안/톤에 마감하며 0.16% 상승했습니다. 거래량은 27,400계약, 미결제약정은 전일 대비 2,287계약 감소한 212,000계약을 기록해 숏 커버링을 반영했습니다. 거시경제 측면에서, 미국 연준 관계자 해맥은 인플레이션을 낮추기 위해 여러 차례 금리 인상이 필요할 수 있다고 말했고, 트럼프는 워시와의 빈번한 통화설을 부인했습니다. 중동에서는 이란이 오만과 통행료가 부과되지 않는 안전한 해상 운송로 구축을 논의했으며; 이란이 전쟁 배상 문제를 제기하자 트럼프도 배상을 요구하고 이를 협상에 포함시키겠다고 밝혔습니다; 이란 최고지도자는 새로운 인사 임명을 단행했고, 트럼프는 미군이 실제로 호르무즈 해협을 통제하고 기뢰를 제거했다고 주장했습니다. 전반적으로 중동 분쟁이 반복되고 있지만, 금리 인상 기대는 다소 약화되어 구리 가격에 약간의 강세 지지를 제공했습니다. 펀더멘털 측면에서는 태풍의 영향으로 화물 유통 효율이 저하되어 고품질 구리는 부족했으나 비등록 구리는 비교적 충분해, 전체 공급은 타이트하지만 브랜드 간 구조적 격차가 뚜렷했습니다; 수요 측은 높은 구리 가격으로 인해 위축되어 하류 구매가 억제되었으며 전반적으로 약세를 면치 못했습니다. 수급 약세는 지속되었습니다. 재고 측면에서는 8월 10일 월요일 기준 중국 주요 지역의 SMM 구리 재고가 전주 대비 900톤 감소한 118,000톤을 기록했으며, 총 재고는 전년 동기 131,600톤에서 13,600톤 감소했습니다. 종합하면, 오늘 구리 가격은 소폭 상승할 것으로 예상됩니다.