태풍이 화물 흐름에 영향, 원월 스프레드 확대, 상하이 현물 구리 프리미엄 보합세 [SMM 상하이 현물 구리]

SMM, 8월 10일:

SHFE 구리 2608 계약은 오전장에서 전반적으로 역V자 흐름을 보였다. 107,570위안/톤으로 시가를 형성한 뒤 상승세를 이어가 장중 108,000위안/톤까지 올랐고, 이후 107,700위안/톤으로 소폭 하락한 뒤 안정 및 제한적 반등을 거쳐 107,770위안/톤에 마감했다. 근월물과 차월물 간 백워데이션 스프레드는 240~310위안/톤 범위였다. SHFE 구리의 2608 계약 대비 수입 채산성은 톤당 1,200~1,090위안 손실 수준이었다.

장중 태풍 영향으로 상하이 전기동 판매 심리는 2.71로 전 거래일 대비 0.48 하락했고, 구매 심리는 2.57로 0.49 하락했다. 과거 데이터는 데이터베이스에서 확인할 수 있다. 1차 호가에서 공급업체들은 중진, 중조산, 톄펑 등 표준급 구리를 톤당 80~90위안 프리미엄으로 제시했다. 이후 제시가를 낮춰 진촨 ISA, 톄펑, 중조산은 톤당 40~50위안 프리미엄, 루팡, JCC, 다장 대판은 톤당 60~80위안 프리미엄으로 호가했다. 고급 구리는 물량이 부족해 일부 진툰 대판만 톤당 140위안 프리미엄으로 유통됐다. 2차 거래에 들어서자 매수·매도 모두 거래가 부진했다. LULIU, TFM, COMMUS 등 일부 비등록 구리는 톤당 70~60위안 디스카운트, KCC는 톤당 100~90위안 디스카운트로 호가됐다.

내일 전망으로는 태풍으로 인해 중국 동부 일부 창고의 화물 인수 및 운송이 영향을 받아 단기 물류 효율이 저하되면서 현물 시장에 일정 부분 지지 요인이 될 것으로 보인다. 다만 장중 거래는 전반적으로 부진했다. 기상 여건과 높은 구리 가격의 영향으로 다운스트림의 구매 의지가 뚜렷이 약화됐고, 구매는 주로 필요 물량 위주였다. 저장성 일부 가공업체는 운송 차질로 상하이에서의 화물 인수 일정을 줄여 수요 측 지지력이 제한됐다. 재고 측면에서 SMM 집계에 따르면 상하이 사회 재고는 78,300톤으로 지난주 목요일 대비 2,200톤 증가했으며, 장쑤 사회 재고는 18,100톤으로 지난주 목요일 대비 2,400톤 감소했다. 전반적으로 중국 동부 재고는 큰 변화가 없고, 뚜렷한 공급 압력도 아직 반영되지 않았다. 한편 근월물과 차월물 간 백워데이션 스프레드는 240~310위안/톤으로 확대됐고, 현물-선물 가격 스프레드도 확대됐다일부 공급업체의 포지션 롤오버 및 현금화 필요성이 증가하여 현물 프리미엄에 하방 압력을 가할 수 있습니다. 전반적으로 태풍으로 인한 물류 차질, 확대되는 백워데이션 구조, 부진한 시장 거래의 복합적인 영향으로, 내일 SHFE 구리 2608 계약 대비 상하이 현물 구리 프리미엄은 프리미엄을 유지할 것으로 예상되지만, 전체적인 중심은 소폭 변동할 수 있습니다. 기상 상황이 개선된 후 창고에서의 화물 인수 및 상품 유통에 주목해야 합니다.