비농업 고용과 지정학적 다수 요인으로 국내외 구리 급등 후 압박에 반락 [SMM 구리 모닝 코멘트]

SMM 8월 10일: 지난 금요일 밤, LME 구리는 $14,141/톤에 개장했으며, 장 초반 급등하며 $14,173/톤의 고점을 기록했으나 큰 변동성을 보이다 중심가가 급락, 장 마감 직전 $14,006/톤까지 저점을 낮췄고, 최종 $14,022/톤에 마감해 0.5% 하락했다. 거래량은 19,800로트, 미결제약정은 258,000로트로 전 거래일 대비 3,254로트 증가해 숏 포지션이 추가되었음을 나타냈다. 같은 날 밤, 가장 활발하게 거래된 SHFE 구리 9월물 2609 계약은 108,010위안/톤에 개장, 초반 108,140위안/톤까지 올랐으나 이후 중심가가 점차 낮아져 마감 무렵 107,130위안/톤의 저점을 기록, 최종 107,160위안/톤에 마감하며 0.8% 하락했다. 거래량은 45,000로트, 미결제약정은 215,000로트로 전 거래일 대비 6,056로트 감소해 롱 포지션이 정리되었음을 보여주었다. 거시경제 측면에서, 미국 7월 비농업 고용이 예상외로 23,000명 감소한 반면 실업률은 4.1%로 떨어지며 혼조된 고용 신호를 보냈다. 트럼프 대통령은 연준의 쿡 이사 해임 절차를 개시했으며, 금리는 워시가 단독으로 결정하는 것이 아니라고 언급했다. 지정학적으로는 트럼프가 이란에 대한 군사 행동을 연기했지만 이란은 호르무즈 해협이 여전히 폐쇄되어 있다고 밝혔다. 비농업 고용 약화로 달러가 압박을 받았으나, 연준 독립성 논란과 중동 불확실성으로 구리 가격이 급등 후 되돌림했다. 펀더멘털 측면에서는 가용 현물 재고 공급이 아직 크게 완화되지 않았으나, 다가오는 인도일 및 포지션 롤오버 수요로 인해 저가 물량의 유통이 증가할 것으로 예상되며, 전반적으로 타이트한 수급은 유지되고 있다. 수요 측면에서는 비수기와 높은 구리 가격의 영향을 받아 하류 기업들이 필요한 만큼만 구매하는 데 그쳤다. 종합적으로 볼 때, 오늘 구리 가격은 완만히 상승할 것으로 예상된다.