[SMM 철근 생산 일정] 생산 적자와 현금 흐름 압박으로 8월 철근 계획 생산량이 지속적으로 감소하고 있다.

2025년 10월부터, 새로운 철강 공장 수출 일정 데이터가 추가되었습니다. 철근 및 선재의 계획 생산량은 수출을 포함하지만 빌릿 수출은 제외합니다.

SMM이 56개 주요 철강 샘플 기업을 조사한 결과에 따르면:

• 8월 철근 계획 생산량은 722만 2,900톤으로, 7월 실제 생산량 대비 9만 6,100톤(1.31%) 감소했습니다.
• 8월 선재 계획 생산량은 307만 2,200톤으로, 7월 실제 생산량 대비 12만 800톤(3.78%) 감소했습니다.

도표 1-2: 주요 건축자재 철강 공장의 철근 및 선재 생산 일정 (56개 공장)

출처: SMM

• 8월 봉강류 수출 일정은 59만 톤으로 전월 대비 6만 3,000톤 감소했으며, 이 중 빌릿 수출 일정은 32만 톤으로 전월 대비 3만 톤 감소했습니다.

구체적으로, 8월 봉강류 수출 일정 감소는 주로 빌릿에 집중되었고, 철근 및 코일철근 주문은 계속 소폭 감소했습니다. 최근 국내 수출 가격이 지속적으로 하락하면서 해외 바이어들의 구매 의욕이 더욱 신중해졌고 관망 심리가 강해졌습니다. 게다가 호르무즈 해협의 항행 문제가 재발하면서 일부 중동 고객들의 문의와 구매 속도에 차질을 빚어 전체 수주 실적에 부담을 주었습니다. 지역별로 보면, 동북 지역 공장의 빌릿 주문은 아직 완전히 채워지지 않았으며, 국내 수요가 부진할 경우 공장이 추가 주문을 받을 가능성이 있습니다. 화동 지역에서는 공장들이 빌릿 주문을 늘린 반면 철근과 코일철근 주문은 감소했는데, 이는 주로 일부 공장이 국내 수요 부진을 고려해 적극적으로 가격을 낮춰 빌릿 수출 주문을 받았기 때문입니다. 또한 일부 공장은 8월에 압연 라인 정비 계획을 잡으면서 철근과 코일철근의 주문 가능 물량이 줄었습니다.

도표 3: 샘플 공장의 봉강류 수출 일정 (빌릿 포함)

출처: SMM

도표 4: 샘플 공장의 빌릿 수출 일정

출처: SMM

지역별:

표 1: 철근 및 코일철근 생산: 전월 실적 vs 당월 계획

출처: SMM

동북: 일부 공장은 수출 빌릿 주문 가격이 좋지 않아 수출 주문이 감소했으며, 이에 따라 일부 선철을 건축자재 부문으로 돌리면서 선재 증가가 상대적으로 두드러졌습니다.

화북: 현재 낮은 수익성과 일부 공장의 높은 재고 압박으로 인해 단기적인 마이너스 현금흐름 위험이 발생했습니다. 일부 공장은 8월 초 고로 정비에 돌입했고, 동시에 선재 압연 라인 정비를 진행하여 이 지역 선재 생산량이 크게 감소했습니다.

화동: 지역 내 공장별 생산 여건이 크게 엇갈렸습니다. 장쑤성 소재 공장은 7월에 고로 및 압연 라인 정비를 실시하고 8월에 정상 가동을 재개해 생산량이 두드러지게 반등했습니다. 산둥성의 한 공장은 건축자재 수익성이 열연코일보다 낮고 시장 추세에 대해 약세 전망을 유지하며 8월 생산 계획을 대폭 축소했습니다. 또한 이 지역의 다른 일부 공장들도 8월 정비 계획을 예정해 전체 계획 생산량은 여전히 하락 여지가 있었습니다.

화중·화남: 일부 생산업체들은 생산 속도를 탄력적으로 조정하고 8월 중하순 수요 개선을 기대하며 철근 생산량을 소폭 늘릴 계획이었습니다. 다만 일부 공장은 선재 거래 부진으로 8월에 선재 압연 라인 가동 중단을 계획했습니다.

서북: 이 지역 공장들은 생산 수익성이 낮아 일부는 8월에 고로 정비를 진행해 생산량이 눈에 띄게 감소했습니다.

서남: 이 지역 공장들은 대부분 기존 생산 수준을 유지해 생산량 변동이 거의 없었습니다.

비용 측면:

코크스 가격 3차 인하가 단행되었으며, 4차 인하도 예상되는 가운데 철광석 가격이 단계적 저점을 기록하며 비용 지지력을 약화시켰습니다. 앞서 현물 가격 하락폭이 원자재보다 커 공장 손실이 확대되었습니다. 현재 제철소 수익성 비율은 21.4%로 전월 대비 더욱 악화되었습니다. 현재 이익 수준은 톤당 -200위안에서 0위안 사이입니다.

도표-5: 2024년부터 현재까지 제철소 철근 생산 실시간 수익 추이

출처: SMM

도표-6: 표본 제철소의 철근 한계 이익 현황

출처: SMM

향후 전망:

이미 적자에 빠진 일부 제철소는 생산 의욕이 감소했습니다. 그 중 북서, 북부, 동부 중국의 공장들은 채산성 악화와 높은 공장 내 재고 압박으로 인해 최근 고로 및 압연 라인 정비를 계획했으며, 이에 따라 8월 건설용 강재 계획 생산량은 더욱 감소할 것입니다. 선재 수요는 철근보다 더 부진하여 중국 북부와 중부의 제철소들이 선재 라인을 중단하게 했고, 따라서 선재 생산량의 계획된 전월 대비 감소폭은 철근보다 더 크다.

요약하면, 제철소들은 여전히 이익 중심으로 움직이며, 적자 국면에서 건설용 강재 생산 의욕이 낮다. 8월 수요가 비수기에서 성수기로 전환되는 가운데, 생산량은 계속 감소해 연중 최저 수준에 이를 것이다. 그러나 9월이 다가오면 날씨의 영향을 받던 수요 실적이 개선될 것이며, 게다가 일부 신규 프로젝트가 시작되면서 전체 시장 수요가 회복될 것이고, 제철소들이 자발적으로 생산을 늘리려는 의지가 높아질 수 있다.