[SMM 분석] 인도 철강 수요가 생산 증가를 앞지르고, 수출은 반등하나 수입이 시장을 순적자로 유지

인도 철강부 발표 잠정치에 따르면, 7월 인도의 완제품 철강 소비는 생산 증가율을 계속 앞질렀고, 수출이 큰 폭으로 회복되며 월간 무역 적자를 축소했지만, 2026-27 회계연도 첫 4개월 누적 수입은 여전히 수출을 웃돌고 있다.

인도는 7월에 조강 1,430만 톤을 생산해 전년 동기 대비 1.2% 증가했고, 완제품 철강 생산은 1.4% 증가한 1,370만 톤을 기록했다. 4~7월 누계 조강 생산량은 5,630만 톤으로 전년 동기 대비 2.6% 증가했으며, 완제품 철강 생산량은 4% 증가한 5,430만 톤에 달했다.

국내 수요는 공급보다 훨씬 빠른 속도로 확대됐다. 7월 완제품 철강 소비는 전년 동기 대비 6.5% 증가한 1,440만 톤을 기록했고, 4~7월 누적 소비량은 7.8% 증가한 5,590만 톤으로, 몬순(우기)에 따른 계절적 차질에도 불구하고 최종 수요가 견조함을 보여줬다.

이달 인도의 무역 실적도 개선됐다. 7월 완제품 철강 수출은 전년 동기 대비 44.1% 급증한 69만 9,300톤을 기록해, 9.5% 증가한 수입량 70만 2,300톤과 거의 맞먹었다. 그러나 수출 호조에도 회계연도 초반 기록된 대규모 수입 유입을 상쇄하기에는 역부족이었다. 4~7월 누적 완제품 철강 수입은 36.6% 증가한 277만 톤에 이른 반면, 수출은 35% 증가한 229만 톤에 그쳐 인도는 약 47만 4,000톤의 순수입국을 기록했다.

최근 수치는, 몬순 기간 국내 구매가 둔화되는 가운데 인도 제철소들이 추가 판로를 모색함에 따라 해외 출하가 회복되기 시작했음을 시사한다. 그럼에도 연초 누적된 수입 물량이 수출 증가분을 여전히 웃돌아, 해외산 제품이 국내 시장 공급의 중요한 원천으로 남아 있음을 보여준다.

생산 및 무역 데이터는 또한 겉보기 수요와 국내 공급 성장률 간 격차가 확대되고 있음을 시사한다. 4~7월 완제품 철강 소비는 생산보다 거의 두 배 빠르게 증가한 반면, 공급 부족분은 부분적으로 수입을 통해 충당되었으며, 이는 최근 수출 개선에도 인도가 순수입국 지위를 유지한 이유를 설명해 준다.

제품 부문별로 가격 추세는 대조적인 양상을 보였다. 국내 열연코일(2mm) 평균 가격은 7월 전월 대비 0.4% 하락한 톤당 69,828루피를 기록, 전년 동기보다 13.3% 높은 수준을 유지했다. 반면, TMT 철근 가격은 6월 대비 5.6% 하락한 톤당 56,698루피를 기록했지만, 2025년 7월보다 3.7% 높은 수준이었다. 이러한 차이는 판재류 가격이 공급 부족과 제조업 수요로 상대적으로 잘 지지된 반면, 건설 연계 봉강 제품은 몬순에 따른 계절적 구매 약세로 더 큰 압력을 받았음을 시사한다.

원자재 비용은 이달 하락해 제철소의 투입 비용 부담을 다소 완화시켰을 가능성이 있다. NMDC의 기준 바일라딜라 괴광(Fe 65.5%) 가격은 전월 대비 4.4% 하락한 톤당 5,450루피를 기록했고, 분광(Fe 64%)은 3.1% 하락한 4,700루피를 기록했다. 국내 HMS II 스크랩 가격도 5.1% 하락한 톤당 38,580루피를 기록해, 완제품 판재 가격이 비교적 견조함을 유지하는 가운데 원자재 시장 약세를 반영했다.

전망하자면, 월간 수출입 격차 축소는 수출 문의 증가와 지역 수요 개선에 힘입어 인도 생산자들의 해외 시장 경쟁력이 높아졌음을 시사한다. 그러나 인도가 향후 수개월 내 순수출국으로 복귀할지는 수출 회복 속도와 몬순 이후 국내 소비가 생산을 계속 앞지를지에 달려 있다.