미국, 폴리실리콘 232조 조치 확정: 가격 하한선이 미국 태양광 공급망을 재편할 수도 [SMM 분석]

4단계 최저수입가격 제도, 하류 관세 및 국내 생산 인센티브가 2026년 12월 4일 발효되어 미국과 아시아 태양광 가격 격차를 확대할 것이다.

8월 6일 도널드 트럼프 미국 대통령은 폴리실리콘 및 그 파생상품에 대한 제232조 조사에 따른 수입 조정 조치를 명시한 포고문에 서명했다. 해당 조치는 2026년 12월 4일 동부시간 오전 12시 1분에 발효되며, 폴리실리콘, 실리콘 잉곳 및 웨이퍼, 태양전지 및 모듈을 대상으로 한다.

기존의 관세 인상과 달리 새 체계는 최저수입가격(MIP)과 하류 제품에 대한 추가 관세, 국내 투자 인센티브를 결합했다. SMM은 이 정책을 폴리실리콘 가치사슬의 모든 제품에 대한 일률적인 15% 관세로 해석해서는 안 된다고 본다. 그 핵심 목표는 가격 하한, 누적 관세, 조건부 면제의 조합을 통해 미국 태양광 가격 체계를 재구축하는 것이다.

저가 수입품은 이미 높은 가격에 거래되는 제품보다 훨씬 더 큰 제약을 받게 된다. 그 영향은 폴리실리콘과 웨이퍼에서 전지 및 완성 모듈에 이르기까지 공급망을 따라 점진적으로 확대될 것으로 예상된다.

4가지 가격 하한 도입; 15% 관세는 주로 하류에 적용

백악관 포고문 및 부속서에 따르면, 미국은 폴리실리콘에 kg당 21달러, 실리콘 잉곳 및 웨이퍼에 kg당 100달러, 태양전지에 W당 0.22달러, 태양광 모듈에 W당 0.38달러의 최저수입가격을 설정했다.

원재료 폴리실리콘에는 중요한 차이가 있다. 이 소재는 MIP 프로그램의 적용을 받지만, 포고문 4항에 명시된 15% 추가 종가세는 실리콘 잉곳, 웨이퍼 및 하류 파생상품에 적용된다. 따라서 폴리실리콘 가치사슬 전반의 모든 제품이 일률적으로 15% 추가 관세 대상이라고 말하는 것은 부정확하다.

세율은 원산지에 따라 다르다. 유럽연합 회원국, 일본, 한국, 대만, 중국, 스위스, 리히텐슈타인산 제품의 경우 1열 일반 관세와 제232조 관세를 합산한 세율이 15%로 설정된다. 영국산 제품은 10%의 제232조 추가 관세가 부과된다. 기타 원산지 제품은 일반적으로 15% 추가 관세가 부과되며, 별도로 명시되지 않는 한 반덤핑 관세, 상계관세 및 기타 적용 가능한 부과금과 함께 적용될 수 있다.

이번 조치는 2026년 2월 세이프가드(Section 201) 종료에 따라 새로운 수입 보호 체계를 수립하는 것이다. 이전 세이프가드와 비교하면, Section 232 체제는 적용 범위가 훨씬 넓다. 실리콘 잉곳과 웨이퍼를 추가 관세 대상에 포함시키고, 원재료부터 완성 모듈까지 4단계에 걸쳐 최저 가격(price floor)을 도입한다.

세관의 집행으로 인해 MIP가 구속력 있는 기준으로 전환된다

MIP는 단순한 참조 가격이 아니다. 수입 통관 시, 수입자는 미국 내 최초 정상거래(first arm’s-length) 가격이 규정된 기준 이상임을 입증하는 서류를 제출할 수 있다. 또한, 2026년 8월 6일 이전에 체결된 조건이 고정된 기간 계약에 따라 해당 거래가 실행되고 있음을 증빙할 수도 있다.

서류가 제출되더라도 신고 금액이 MIP에 미달할 경우, 미국 관세국경보호청(CBP)은 신고 가격과 최저 가격 간 차액에 해당하는 종량세(specific duty)를 부과할 수 있다. 요구된 서류를 제출하지 않으면, 수입업체는 MIP 전액에 상당하는 종량세를 부과받을 수 있다. 실리콘 잉곳, 웨이퍼, 셀, 모듈의 경우 여기에 더해 해당 종가세(ad valorem tariff)가 추가될 수 있다.

따라서 실질적인 장벽은 명목상 15%보다 훨씬 높을 수 있다. 일반 적용 원산지의 모듈을 예로 들면, 첫 번째 정상거래 미국 거래 가격이 $0.38/W라고 해도 15% 추가 관세와 기타 적용 관세를 모두 흡수해야 한다. 거래 가격이 $0.38/W 미만이면, 수입업체는 MIP까지의 차액을 메우는 종량세까지 부과받을 수 있다. 주로 가격으로 경쟁해 온 공급업체들에게는 종가세 자체보다 MIP가 상업적으로 더 큰 영향을 미칠 수 있다.

이 선언문은 또한 엄격한 집행을 규정하고 있다. 중대한 허위 증빙 서류는 해당 수입업체와 그 계열사가 대상 제품을 영구적으로 수입할 수 없도록 퇴출시키는 결과를 초래할 수 있다. 상무부는 12월 4일 이전에 비정상적인 재고 축적 행위를 감시하며, 선적을 앞당기거나 과도한 재고를 축적한 업체가 발견될 경우 이후 수입을 제한하기 위해 관세 당국과 협조할 수 있다. 따라서 약 4개월의 이행 기간을 제한 없는 재고 확보 기회로 해석해서는 안 된다.

미국의 가격 하한은 현재 아시아 공급망 가격을 크게 상회한다

8월 6일 기준, SMM은 중국 내 n형 재생 실리콘 원료와 n형 고밀도 폴리실리콘의 평균 가격을 각각 RMB 32.95/kg, RMB 32.15/kg으로 평가했다. 두 가격 모두 4월 1일 대비 각각 약 12.7%와 13.1% 하락했다.

1달러당 6.7483위안의 환율을 적용하면, 두 가격은 각각 약 4.88달러/kg과 4.76달러/kg에 해당했다. 이는 미국 폴리실리콘 최소 수입 가격(MIP)인 21달러/kg 대비 76.7%와 77.3% 낮은 수준이다. 다시 말해, 미국 가격 하한선은 현재 중국 n형 폴리실리콘 현물 가격의 약 4.3~4.4배에 달한다.

이 격차는 다운스트림에서 더욱 벌어진다. SMM이 평가한 G12R TOPCon 모듈의 중국 항구 FOB 평균 가격은 0.1055달러/W였다. 0.38달러/W의 미국 모듈 MIP는 그 수준의 약 3.6배에 해당한다. SMM이 평가한 G12R TOPCon 셀의 중국 항구 FOB 가격은 0.0395달러/W로, 미국 셀 MIP인 0.22달러/W는 중국 수출 가격의 약 5.6배에 달한다.

이러한 비교가 동일한 거래 조건을 나타내는 것은 아니다. 중국 항구 FOB 가격은 해상 운임, 보험, 통관, 유통 및 제품이 중국을 떠난 후 발생하는 금융 비용을 제외한 것이며, 미국 내 첫 특수관계자 간 거래 가격과 동등하지 않다. 그럼에도 불구하고 격차의 규모는 이 정책이 수입 가격에 대한 미미한 조정이 아니라, 아시아 현물 수준과 실질적으로 괴리된 보호된 미국 가격 곡선을 확립하려는 시도임을 보여준다.

SMM 조사에 따르면, 최근 미국산 백시트 모듈의 평균 호가는 약 0.31달러/W 수준이었다. 미국으로 관세 지급 인도 조건으로 납품되는 동남아시아산 모듈은 약 0.27달러/W로 호가되었고, 인도의 비DCR 모듈은 약 0.14달러/W 수준이었다. 명목 가격 기준으로, 0.38달러/W의 모듈 MIP는 미국산 모듈 호가 대비 약 22.6% 높은 수준이다. 해당 232조 관세가 부과되면 수입 모듈과 국내 생산 모듈 간의 비용 격차는 더욱 확대되어 미국 제조업체의 상대적 경쟁력과 가격 결정력을 더욱 강화할 수 있다.

미국 태양광 자산은 모듈 수입 감소에도 불구하고 계속 확대되고 있다

새로운 관세와 가격 하한선의 궁극적인 비용 영향은 미국 태양광 보급의 속도와 구조에 달려 있다. EIA 데이터에 따르면, 누적 운영 태양광 순 하계 용량은 2023년 말 138.3GW에서 2024년 말 175.3GW, 2025년 말 209.3GW로 증가했다. 2026년 5월 말에는 222.7GW에 도달하여 2025년 말 대비 순증가량은 약 13.4GW였다.

태양광 발전도 계속 증가했다. 2025년 미국 대규모 태양광 발전량은 약 296 TWh로 전년 대비 34% 증가했으며, 소규모 태양광 발전량은 11% 증가한 약 93 TWh를 기록했다. 합산 출력은 약 389 TWh였다. 이 데이터는 완제품 모듈 수입이 감소했음에도 운영 자산 기반과 실제 태양광 발전량이 계속 확대되었음을 보여준다.

따라서 232조의 비용 효과는 단기 수입 변동만으로 평가할 수 없다. 미국 태양광 용량이 계속 증가하고 국내 웨이퍼·셀 프로젝트가 모듈 조립보다 느리게 진행된다면, 수입 가격 임계값이 모듈 및 프로젝트 비용으로 더 쉽게 전가될 것이다. 만약 자금 조달, 인허가 또는 계통 연결 제약으로 건설이 지연된다면, 정책 효과는 즉각적인 물량 부족보다는 국내 제조사의 가격 결정력 상승으로 주로 나타날 수 있다.

모듈 수입은 39% 감소한 반면 셀 수입은 57% 증가했다

USITC 데이터는 미국 태양광 공급망의 뚜렷한 구조적 변화를 보여준다. 2024년 미국은 54.3 GW의 결정질 실리콘 모듈과 13.89 GW의 결정질 실리콘 셀을 수입했다. 2025년 모듈 수입은 전년 대비 39.2% 감소한 약 33.0 GW로, 국가별 데이터를 합산한 셀 수입은 57.1% 증가한 약 21.82 GW로 집계되었다.

모듈 수입 감소와 셀 수입 증가의 괴리는 미국 모듈 조립 확장이 수입 구성을 변화시키고 있음을 보여준다. 완제품 모듈 직접 수입보다는 미국 내에서 셀을 모듈로 조립하는 방식으로 수요가 점점 더 충족되고 있다.

이러한 변화는 미국 태양광 제조 체인이 완전히 국산화되었다는 의미가 아니다. 오히려 현재 단계에서 셀이 가장 수입 의존도가 높은 연결 고리임을 부각시킨다.

수입량과 신규 설치 용량은 재고 변동, 제조 리드 타임, 통계 범위 차이로 인해 와트 대 와트로 직접 대응시킬 수 없다. 그럼에도 2025년 셀과 모듈 수입의 반대 방향성은 미국이 완제품 모듈 수입 모델에서 수입 셀이 국내 모듈 제조를 뒷받침하는 모델로 전환 중임을 분명히 보여준다. 다음 단계의 국산화는 웨이퍼와 폴리실리콘 등 더 상류 공정으로 확장될 수 있다.

미국 에너지부(DOE)는 또한 셀, 웨이퍼, 폴리실리콘이 모듈 조립보다 더 많은 자본을 필요로 하며 일반적으로 설계, 인허가, 건설 및 생산 램프업(ramp-up) 주기가 더 길다고 지적했습니다. 2025년 셀 수입이 21.82GW로 증가한 것은 급속한 모듈 생산 능력 확대가 미국의 외국산 셀 의존도를 아직 줄이지 못했다는 무역 데이터 증거입니다.

이런 배경에서, 셀에 대한 0.22달러/W의 최소수입가격(MIP)과 추가 15% 관세는 두 가지 효과를 낼 것입니다. 이는 국내 셀 프로젝트를 보호하고 업스트림(upstream) 투자 여력을 더 늘릴 수 있지만, 국내 셀 생산 능력이 완전히 확보되기 전까지 수입 셀에 의존하는 미국 모듈 공장들의 생산 비용을 올릴 수도 있습니다.

기업들이 온쇼어링(onshoring) 프로그램을 통해 구제받을 수 있는지, 그리고 미국 셀 프로젝트들이 예정대로 생산을 시작하고 램프업할지 여부가 이 조치가 주로 국내 제조업 보호로 작용할지, 아니면 다운스트림(downstream) 모듈 생산업체들에 대한 업스트림 비용 압박으로 변할지를 결정할 것입니다.

수입 원산지가 바뀌었지만, 제232조는 우회 경로의 범위를 좁힙니다.

2025년 미국의 결정질 실리콘 모듈 수입에서 인도네시아가 13.34GW(40.4%)를 공급했고, 라오스가 5.48GW(16.6%)를 공급했습니다. 두 국가가 전체의 57.0%를 차지했습니다. 베트남, 인도, 태국, 말레이시아로부터의 수입은 각각 약 3.39GW, 3.08GW, 2.88GW, 2.17GW에 달했습니다.

셀 수입은 더욱 집중되었습니다. 2025년 미국은 인도네시아에서 약 6.47GW, 라오스에서 4.53GW, 말레이시아에서 3.65GW, 한국에서 3.30GW, 태국에서 3.02GW의 셀을 수입했습니다. 상위 5개국이 전체의 96.1%를 차지했고, 인도네시아와 라오스 두 국가가 약 50.5%를 차지했습니다.

국가별 데이터에 따르면, 미국의 모듈 조달처가 전통적으로 무역 분쟁의 표적이 되었던 동남아 4개국을 넘어 인도네시아, 라오스, 인도, 에티오피아, 필리핀 등으로 다변화되고 있습니다. 특정 국가를 대상으로 하는 반덤핑 및 상계관세 조사와 달리, 제232조 MIP는 광범위한 원산지의 제품을 포함합니다. 이는 공급업체들이 모듈 조립 또는 셀 수출 위치를 변경하는 것만으로 미국 시장에 저비용으로 접근하는 능력을 크게 줄일 것입니다.

미국 태양광 제조주가 상승했으나, 기업별 수혜는 차별화되었다

미국 증시에 상장된 태양광 제조주는 정책 발표 후 신속하게 반응했다. 공개 시장 데이터에 따르면, 퍼스트 솔라는 시간외 거래에서 최대 약 8% 급등했고, T1 에너지는 최대 6.3% 상승했다. 이러한 반응은 국내 제조 프리미엄이 확대될 것이라는 투자자들의 기대를 반영한다.

퍼스트 솔라는 카드뮴 텔루라이드 박막 기술을 사용하며, 결정질 실리콘 폴리실리콘 공급망에 의존하지 않는다. 이 회사의 주요 수혜는 수입 결정질 실리콘 모듈 가격이 상승할 경우 상대적 경쟁력이 개선되는 데서 발생할 것이다. 그러나 부속서에 명시된 셀 및 모듈 관세 품목에는 결정질 실리콘 제품과 기타 태양광 제품이 모두 포함된다. 수입 박막 모듈이 최종 조치 대상에 포함될지는 세관 분류 및 이행 지침에 달려 있다. 따라서 퍼스트 솔라의 주가 반응은 폴리실리콘 비용 하락에 따른 직접적 수혜라기보다, 미국 내 제조 이점에 대한 재평가로 이해하는 것이 더 적절하다.

T1 에너지는 미국에서 모듈 생산 역량을 운영하며, 국내 셀 생산 능력을 개발 중이다. 완제품 모듈에 대한 수입 기준이 높아지면, 미국 내 제조 입지가 혜택을 볼 가능성이 있다. 하지만 국내 셀 라인이 완전히 가동되기 전까지는 셀에 대한 최소 수입 가격(MIP)이 투입 비용을 높일 수도 있다. 회사의 순이익은 미국 내 셀 구축 속도와, 승인된 해외 리쇼어링 계획에 따라 자격 요건을 갖춘 장비 및 대상 제품에 대해 무역확장법 232조 면제를 확보할 수 있는지에 달려 있다.

헴록 세미컨덕터와 와커의 미국 사업장 같은 국내 폴리실리콘 생산업체들에게는 kg당 21달러의 MIP가 보다 직접적인 가격 보호를 제공한다. 미국에서 웨이퍼, 셀, 모듈 생산 능력을 구축하고 있는 큐셀즈와 같은 통합 제조업체의 경우, 이 프레임워크는 국내 생산과 아시아 수입품 간의 비용 격차를 좁힐 수 있다.

미국 제조업체는 보호를 받지만, 프로젝트 비용은 상승 압력에 직면한다

단기적으로 일부 기존 계약 및 운송 중 주문은 12월 4일 이전에 전환적 처우를 받을 가능성이 있으며, 미국 수입업체들은 조건에 맞는 주문의 인도를 가속화할 수 있다. 그러나 과잉 재고 방지 조항은 과도한 선적을 제한함으로써, 정상 주문의 조기 인도와 제한된 비정상적 재고 축적 사이에 차별화를 가져올 것이다.

중기적으로 모듈당 0.38달러/W의 MIP와 추가 관세가 수입 결정질 실리콘 모듈의 저가 우위를 크게 줄일 것입니다. 미국 모듈 제조업체는 더 큰 가격 유연성과 향상된 수주 가시성을 확보할 수 있지만, 개발업체는 더 높은 자본 지출과 균등화 전력 원가에 직면하게 됩니다. 연방 인센티브 축소, 계통 연계 지연 또는 금융 비용으로 이미 압박을 받고 있는 프로젝트들은 수익률을 재계산하거나 조달을 연기해야 할 수도 있습니다.

영향의 규모는 미국 수요 구조에도 달려 있습니다. 태양광 보급이 현재의 성장 추세를 유지하고 국내 생산 능력이 필요한 전력 등급과 납품 사양을 충당할 수 있다면, 수입 감소분은 국내 공급과 재고로 일부 대체될 수 있습니다. 데이터 센터 및 유틸리티급 프로젝트 수요가 더 높은 출력과 효율의 제품으로 빠르게 이동하는 반면, 미국의 웨이퍼 및 셀 생산 능력 확대가 예상보다 더디면 공급 격차가 가격 상승과 프로젝트 지연 위험을 증폭시킬 수 있습니다.

중국발 직접 수출은 추가 영향이 제한적일 수 있지만, 제3국 공급망은 더 큰 압박을 받습니다.

중국산 태양광 제품은 이미 미국의 반덤핑·상계관세, 강제 노동 단속, 원산지 검증 및 기타 무역 제한 조치를 받고 있습니다. 따라서 새로운 제232조 조치가 중국발 직접 수출에 미치는 추가 효과는 MIP 규모만으로 예상되는 것보다 작을 수 있습니다.

그러나 새로운 조치는 관세 분류와 원산지 모두에서 광범위합니다. 동남아시아, 인도 또는 기타 제3국에서 웨이퍼, 셀, 모듈을 생산하더라도 더 이상 낮은 가격만으로 미국 시장 접근을 확보할 수 있는 여지가 동일하지 않을 것입니다. 미국에서 모듈 조립을 위해 수입 셀에 의존하는 기업이나, 미국 시장을 공략하기 위해 제3국에서 확장을 계획하는 기업은 더 높은 비용과 규제 준수 압박에 직면할 것입니다.

미국의 가격 문턱이 높아짐에 따라, 원래 미국으로 향하던 일부 모듈이 유럽, 라틴 아메리카, 중동 및 기타 아시아·태평양 시장으로 전환되어 해당 지역의 수주 경쟁이 심화될 수 있습니다. 중국 기업들은 수출 대상국 변경을 넘어서야 합니다. 이들은 미국 투자, 공급망 추적성, 관세 분류, 특수관계자 가격 책정 및 현지 고객과의 계약 구조를 재평가해야 합니다.

온쇼어링 구제가 투자 경로를 만들지만, 문턱이 높다

포고는 상무부가 온쇼어링 인센티브 프로그램을 수립하도록 승인한다. 폴리실리콘, 실리콘 잉곳, 웨이퍼 또는 셀의 미국 생산능력을 신설, 개보수 또는 확장하기로 약속하고 2029년 1월 20일까지 건설을 시작하는 기업은 회사 수준의 온쇼어링 계획을 제출할 수 있다.

건설 기간 동안 승인된 기업은 상무부가 신규 투자 규모에 연동하여 정한 물량만큼 필요한 생산 장비와 대상 제품을 수입할 수 있으며, 해당 232조 관세를 납부하지 않아도 된다.

이 체계는 미국 시장을 완전히 폐쇄하지 않는다. 대신, 수입 구제를 국내 자본 지출과 연계하려 한다. 이 정책은 미국 웨이퍼와 셀 생산에 대한 투자 결정을 가속화할 수 있지만, 실효적인 공급은 건설 일정, 장비 납품, 숙련 노동력, 에너지 비용 및 하류 주문에 여전히 달려 있다.

기업이 약속을 이행하지 못하면 구제 조치가 철회될 수 있다. 사기나 허위 진술은 소급적 취소를 초래할 수도 있다.

전망: 무역 보호는 프로젝트 세액 공제의 만료와 상호 작용할 것이다

SMM은 232조 조치가 미국 태양광 무역 보호를 국가별 반덤핑 및 상계관세 조치에서 가치 사슬과 여러 원산지를 아우르는 가격 관리 시스템으로 격상시킨다고 본다. 핵심 제약은 명목상의 15% 세율 자체만이 아니라, 최소수입가격(MIP), 추가 관세, 기존 무역 구제 조치, 엄격한 인증 및 집행이 결합된 장벽에 있다.

단기적으로 미국 시장은 기존 계약에 따른 신속한 납품, 높은 국내 모듈 시세, 개발업체의 계약 재협상을 경험할 수 있다. 중기적 영향은 세 가지 변수에 달려 있다. 상무부가 온쇼어링 프로그램에서 적격성과 구제 물량을 어떻게 정의하는지, 미국 웨이퍼 및 셀 생산능력이 예정대로 가동되는지, EU·일본·한국 등의 교역 상대국이 미국이 실질적으로 동등하다고 간주하는 MIP 체계를 채택하여 관세 조정을 유발할 수 있는지 여부다.

232조 조치는 미국 청정 전력 세액 공제의 종료 일정과 함께 고려되어야 한다. 현행 규칙에 따르면, 2026년 7월 4일 이후에 건설을 시작하고 2027년 12월 31일 이후에 가동되는 태양광 프로젝트는 일반적으로 제45Y조 청정 전력 생산 세액 공제 또는 제48E조 청정 전력 투자 세액 공제 대상에서 제외된다.

2026년 7월 5일 이전에 해당 건설 착수 요건을 충족한 프로젝트는 여전히 물리적 작업 및 연속성 규정에 따라 과도기적 적격성을 추구할 수 있습니다. 미국 태양광 시장 전체가 2027년 말에 세액공제를 완전히 상실하는 것은 아닙니다. 이 기한은 주로 전환 기간 내에 착공하지 않은 신규 프로젝트에 제한적으로 적용됩니다.

이 일정은 수요를 앞당길 수 있습니다. 2026년 하반기부터 2027년까지 일부 개발업체들은 세액공제 마감일 전에 프로젝트를 완료하기 위해 장비 주문, 건설 및 계통 연계를 가속화할 수 있습니다. 제232조 MIP가 동시에 발효되면, 집중 조달과 상승한 수입 비용이 상호 작용하여 국내 모듈 견적과 장비 예산을 상승시킬 수 있습니다.

2028년부터 프로젝트 성과는 더욱 뚜렷하게 갈릴 것입니다. 과도기적 적격성을 갖추었거나, 장기 전력 구매 계약을 체결했거나, 데이터 센터 등 고부하 고객의 수요 지원을 받는 프로젝트는 계속될 수 있습니다. 45Y 또는 48E 세액공제를 청구할 수 없고 장비 비용에 민감한 프로젝트는 계약을 재협상하거나, 규모를 축소하거나, 개발을 연기할 수 있습니다.

수입 모듈 MIP가 $0.38/W로 유지되는 가운데 국내 생산 비용이 실질적으로 하락하지 않으면, 프로젝트 측 세액공제 상실과 높은 장비 가격이 프로젝트 경제성을 이중으로 압박할 것입니다.

제45X조는 제48E조와 구별되어야 합니다. 제45X조 첨단 제조 생산 세액공제는 2028년에 종료되지 않습니다. 현행 IRS 규정에 따르면, 적격 모듈, 셀, 웨이퍼 및 폴리실리콘은 2029년 말까지 전액 제조 세액공제를 계속 받을 수 있습니다. 그런 다음 2030년 75%, 2031년 50%, 2032년 25%로 감소한 후 2032년 12월 31일 이후 해당 부품에 대해 종료됩니다.

그 결과 2028~2029년에는 정책 불일치가 발생할 수 있습니다. 일부 수요 측 프로젝트는 연방 세액공제를 상실하는 반면, 제조업체는 전체 생산 장려금을 유지합니다.

따라서 제232조 MIP는 무역 보호뿐 아니라 제45X조 단계적 축소 이전과 도중에 국내 제조 마진을 뒷받침하는 장치로 작용할 수 있습니다. 45X 지원으로 국내 생산 능력이 빠르게 가동되지만 45Y 및 48E 적격 종료 이후 프로젝트 전개가 둔화되면, 미국 제조 능력이 프로젝트 수요보다 빠르게 성장할 수 있습니다. 반대로, 데이터 센터 부하 증가, 전력 부족 및 주 정부 조달 프로그램이 설치를 계속 뒷받침한다면, 45X 지원 감소 속에서도 제232조 가격 기준선이 국내 생산업체들이 더 높은 판매 가격을 유지하는 데 도움을 줄 수 있습니다.

이에 따라 미국 태양광 시장의 핵심 긴장은 수입품과 국내 제조업 간의 경쟁에서, 연방 프로젝트 단위 세액 공제 없이 제조 확장 속도가 설치 수요를 따라잡을 수 있는지로 이동할 것입니다.

글로벌 태양광 시장에서 미국은 저비용 아시아 공급망과 더욱 분리되는 뚜렷한 국내 가격 체계를 발전시킬 가능성이 높습니다. 미국 제조업체들은 더 큰 보호를 받겠지만, 프로젝트 개발 비용과 공급망 복잡성 또한 증가할 것입니다. 경쟁은 점차 모듈 가격만이 아닌 국내 생산 능력, 기술, 공급망 추적 가능성 및 정책 적격성에 집중될 것입니다.

SMM은 미국 상무부, 관세국경보호청의 이행 지침, 최저 수입 가격 조정, 온쇼어링 프로그램 승인, 그리고 이에 따른 폴리실리콘, 웨이퍼, 셀, 모듈 가격 및 기업 출하량에 미치는 영향을 지속적으로 추적할 것입니다.

작성자:

Ryan Tey Tze Yang | SMM PV Analyst

+60 127179370 | ryan.tey@metal.com