2026년 8월 7일 금요일
선물: LME 구리는 야간에 톤당 14,268달러로 개장하여 개장 후 14,270달러로 소폭 상승한 후 횡보하며 하락 반전, 저점 14,055달러를 기록하고 최종 14,092.5달러로 마감, 0.40% 하락했다. 거래량은 27,800계약, 미결제약정은 25만 4,000계약으로 증가, 전 거래일 대비 1,610계약 늘었으며, 매도 포지션 증가가 주도했다. 가장 활발하게 거래된 SHFE 구리 2609계약은 야간에 톤당 108,130위안으로 개장, 장중 고가 108,250위안, 저가 107,310위안을 기록하고 최종 108,160위안으로 마감, 0.36% 상승했다. 거래량은 10만 100계약, 미결제약정은 21만 4,300계약으로 감소, 전 거래일 대비 2,426계약 줄었으며, 매도 포지션 감소가 주도했다.
[SMM 구리 모닝 리포트]
뉴스:
(1) 로이터 통신 보도에 따르면, 마리아나 미네랄스는 월요일 미국 내 핵심 광물 생산을 가속화하기 위해 3억 1천만 달러를 조달했다고 발표했다. 이 회사는 이번 자금이 유타주 남동부의 Copper One 프로젝트와 텍사스주 동부의 Lithium One 프로젝트 등 사업 개발에 도움이 될 것이라고 밝혔다. 이로써 회사가 조달한 총 자금은 약 4억 달러에 달한다. 마리아나는 이번 투자를 통해 향후 10년간 10개의 상업적 규모 프로젝트를 개발하여 미국의 핵심 광물 공급을 확대하려는 목표 달성에 기여할 것이라고 말했다.
현물:
(1) 상하이: 8월 6일, SMM #1 동 정련 현물 가격은 근월물 2608계약 대비 톤당 120~240위안의 프리미엄에 호가되었으며, 평균 180위안으로 전 거래일 대비 50위안 하락했다. SHFE 구리 2608계약은 상승 출발 후 하락했다가 오전장에서 급등 후 되돌림을 보였다. 개장가는 107,980위안이었다. 개장 후 108,150위안까지 상승한 뒤 107,600위안으로 조정되었고, 안정세를 보인 후 재차 상승하여 장중 108,150위안까지 올랐다. 2부장에서는 처음에 주로 107,950~108,050위안 사이에서 거래되다 급락하여 107,730위안으로 마감했다. 백워데이션 스프레드는 90~170위안 사이였다. SHFE 구리 근월물 2608계약 대비 수입 손익분기점은 1,500위안 손실에서 1,370위안 손실 범위였다. 상하이 동 정련 판매 심리는 3.14로 전월 대비 0.04 상승, 구매 심리는 2.85로 전월 대비 0.03 하락했다(과거 데이터는 데이터베이스에서 확인 가능). 오늘 전망과 관련하여, SMM은 상하이 사회 재고를 76,100톤으로 집계했으며, 전주 대비 900톤 감소했다. 장쑤 사회 재고는 20,500톤으로 전주 대비 400톤 증가했다. 화동 지역 총 재고는 소폭 감소하며 현물 프리미엄에 일부 지지력을 제공했다. 한편, 동 정련 수출 창구가 열리면서 SMM은 일부 공급업체가 수출 선적을 준비하기 시작한 것으로 파악하고 있다. 이후 실제 수출량이 증가하면 국내 유통 현물 공급을 일부 흡수할 수 있을 것으로 보인다. 그러나 SHFE 구리 가격이 고공행진을 이어가면서 다운스트림 실제 소비는 부진했다. 장중 보통 품질 구리의 호가가 지속적으로 하향 조정되었음에도 거래는 크게 개선되지 않았고, 시장 구매는 여전히 실수요 위주였다. 전반적으로 소폭의 재고 감소와 수출 수요가 지지력을 제공하지만 국내 소비 부진이 가격 상단을 제한하는 가운데, SHFE 구리 2608계약 대비 현물 프리미엄은 오늘 보합세를 보일 전망이며, 전체 중심가는 낮은 수준에서 안정될 것으로 예상되나, 실제 수출 이탈 규모를 주시해야 한다.
(2) 광둥: 8월 6일, 광둥 #1 동 정련 현물 근월물 대비: 고급 구리는 톤당 90위안 프리미엄으로 전 거래일 대비 20위안 하락, 표준 구리는 10위안 프리미엄으로 20위안 하락, SX-EW 구리는 50위안 할인으로 20위안 하락했다. 광둥 #1 동 정련 평균가는 107,900위안으로 전 거래일 대비 910위안 상승, SX-EW 구리는 평균 107,820위안으로 930위안 상승했다. 광둥 동 정련 구매 심리는 2.30으로 전 거래일 대비 0.1 하락, 판매 심리는 2.83으로 0.02 상승했다(과거 데이터는 데이터베이스 로그인 후 확인 가능). 전반적으로 구리 가격이 최근 고점에 도달하면서 다운스트림 구매자들이 구매를 꺼렸고, 공급업체들은 어쩔 수 없이 가격을 낮춰 판매해야 했기에 거래는 전반적으로 부진했다.
(3) 수입 구리: 8월 6일, 평균 창고증권 가격은 전 거래일 대비 2달러 하락한 톤당 104달러(가격대: 98~110달러), 평균 선하증권 가격은 1달러 하락한 100달러(95~105달러), EQ 구리(CIF 선하증권 기준) 평균가격은 1달러 하락한 67달러(62~72달러)로, 8월부터 9월 초까지 도착하는 선적분 기준이다.
(4) 재생 구리: 8월 6일 오전 11시 30분 선물 종가는 107,730위안으로 전 거래일 대비 500위안 상승했다. 평균 현물 프리미엄은 80위안으로 전 거래일 대비 100위안 하락했다. 8월 6일 구리 스크랩 가격은 전 거래일 대비 400위안 상승했다. 구리 스크랩 판매 심리 지수는 2.75, 구매 심리 지수는 2.06으로 상승했다. 동 정련과 구리 스크랩 간 가격 차이는 4,025위안으로 전 거래일 대비 52위안 축소, 동 정련봉과 재생 동봉 간 가격 차이는 1,810위안이었다. SMM 조사에 따르면, 구리 가격 상승세 속에서 구리 스크랩 공급업체들은 지속적으로 판매에 나섰다. 그러나 비과세 원료에 대한 ‘역발행’ 기준 시행이 지역별로 달라 비과세 구리 스크랩의 가격 상승폭은 제한적이었다. 반면 동 정련봉과 재생 동봉 간 가격차가 확대되면서 다운스트림 전선·케이블 기업과 트레이더 모두 적극적으로 주문에 나섰다. 재생 동봉 기업들은 신규 주문이 충분하여 시장에서 구리 스크랩을 지속적으로 매입하면서 거래가 매우 활발하게 이루어졌다.
가격: 거시 측면에서는 콩고민주공화국(DRC)이 동 정광 및 코발트 정광 수출 금지를 발표하면서 공급 우려로 LME 구리가 일시 상승했으나, 미국 신규 실업수당 청구 건수가 3주 연속 20만 건을 밑돌고 7월 기업 감원이 크게 감소한 반면 채용 계획은 소폭 증가하는 등 노동시장이 견조함을 보였다. 한편 소식통에 따르면 인플레이션 지표가 강세를 지속할 경우 연준 의장 워시 케빈이 9월 금리 인상에 나설 준비가 되어 있을 수 있으며, 인상 기대가 높아지며 구리 가격을 짓누르고 하락 반전시켰다. 지정학적으로는 이란이 호르무즈 해협 통항 협정을 제안하며 미국과 이스라엘 선박을 금지할 수 있어 해협 개방 전망에 불확실성을 더했다. 펀더멘털 측면에서 공급: 최근 국내외 동 정련 도착량이 소폭 증가하며 시장 공급이 개선되었다. 수요 측면에서는 비수기와 높은 구리 가격이 다운스트림 생산 및 비축 수요를 억제하여 현물 거래가 부진을 지속하고 있다. 8월 6일 목요일 기준 SMM 구리 주요 지역 재고는 전주 목요일 대비 7,300톤 증가한 11만 9,200톤을 기록했으며, 총 재고는 전년 동기 13만 2,000톤보다 1만 2,800톤 감소했다. 전반적으로 구리 가격은 오늘 고점 부근에서 횡보할 전망이다.
[제공된 정보는 참고용입니다. 본 자료는 투자 연구 결정에 대한 직접적인 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정해야 하며, 이 정보로 자신의 독립적인 판단을 대체해서는 안 됩니다. SMM은 고객이 내린 어떠한 결정에 대해서도 책임을 지지 않습니다.]
