【NRP 2분기 석탄 로열티 수익 증가, 반면 저가 가스 가격과 철강 수요 부진이 시장에 지속적 부담】

글렌코어는 2026년 상반기 조정 EBITDA가 101억 달러로 전년 동기 대비 86% 증가했으며, 시장 전망치인 95억 달러를 상회했다고 발표했다. 이러한 증가는 중동 분쟁으로 인한 에너지 시장 변동성 확대에 주로 기인하며, 이는 회사의 원자재 마케팅 및 트레이딩 사업 실적을 개선시켰다. 마케팅 부문의 조정 EBIT는 33억 달러에 달해 이미 연간 목표 범위 상단에 근접했다. 광산 자산을 포함한 산업 부문의 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 72% 증가한 65억 달러를 기록했으며, 이는 주로 원자재 가격 상승에 힘입은 것이다. 글렌코어는 구리 사업을 지속적으로 확대하는 동시에 석탄을 포트폴리오의 핵심으로 유지할 것이라고 밝혔다. 회사는 2026년 하반기 생산량 증가가 주로 제철용 석탄 생산 증가에 의해 주도될 것으로 예상한다. 현재 원자재 가격과 하반기 생산 전망을 바탕으로 글렌코어는 2026년 연간 조정 EBITDA를 약 197억 달러로 예상한다.

미국 제철용 석탄 생산업체 Warrior Met Coal은 2026년 2분기 제철용 석탄 판매량이 365만 4,000숏톤으로 전년 동기 대비 65% 증가했다고 밝혔다. 생산량은 334만 7,000숏톤으로 45% 늘었으며, 이는 주로 Blue Creek 광산의 지속적인 증산에 따른 것이다. 평균 순판매가격은 숏톤당 137.82달러로 6% 상승한 반면, FOB 항구 기준 현금 판매원가는 9% 하락한 숏톤당 92.53달러를 기록했다. 이에 따라 조정 EBITDA는 1억 5,690만 달러로 193% 급증했고, 순이익은 8,740만 달러로 증가했다. Blue Creek 석탄에 대한 긍정적인 고객 피드백을 바탕으로, 회사는 2026년 연간 생산 및 판매 가이던스를 각각 50만 숏톤씩 상향 조정했다. 이에 따라 최신 생산 목표는 1,250만~1,350만 숏톤, 판매 목표는 1,300만~1,400만 숏톤으로 조정됐다.

HRC 가격 상승이 APL Apollo Tubes의 4~6월 분기 판매량 감소를 상쇄했으며, 이는 수요 성장보다 마진 확대가 시장을 주도하고 있음을 보여준다. 회사는 몬순으로 인한 약세에도 불구하고 국내 평판강 공급 부족이 가격을 지지했으며, 인프라 지출과 건설 활동이 회복됨에 따라 FY27 하반기에는 HRC 소비가 늘어날 것으로 예상했다.