백금 및 팔라듐 폭등, 현물 소비 부진 [SMM 일일 리뷰]

Valterra Platinum의 CEO인 Craig Miller는 인공지능이 백금족 금속의 새로운 응용 분야와 시장을 육성하는 중요한 도구가 되었다고 밝혔습니다. 인공지능은 다양한 금속 조성과 신형 합금의 연구개발을 현저히 가속화하여 기존 소재의 개발 주기를 크게 단축시킬 수 있습니다. 현재 관련 응용 분야의 규모는 아직 미미하지만, 회사는 장기적인 성장 잠재력이 상당하다고 보고 있습니다.

[SMM Flash] 플래티넘의 제한된 공급과 광범위한 산업 용도는 다음 원자재 사이클에서 잠재적인 '가치 금속'으로서의 지위를 강화할 수 있습니다. 세계백금투자협의회(WPIC)는 2026년에도 백금 시장이 4년 연속 적자를 기록할 것으로 예상하며, 수요가 공급을 약 29만 7천 온스 초과할 것으로 전망했습니다. 지상 재고는 약 175만 온스로 추정되며, 이는 글로벌 수요의 3개월 미만에 해당합니다. 공급 증가도 구조적으로 제한되어 있으며, 신규 생산에는 상당한 자본이 필요하고 최대 생산량에 도달하는 데 8~12년이 소요될 수 있어 시장은 수요 강세와 가격 변동성에 취약합니다. 자동차 용도 외에도 백금 수요는 수소 기술, 연료 전지, 전해조 등의 산업적 용도에 의해 뒷받침되고 있으며, 투자 수요도 강화되고 있습니다. WPIC에 따르면 실물 바와 주화 수요는 2026년에 약 71만 8천 온스에 달해 6년 만에 최고치를 기록할 것으로 예상됩니다. 그러나 백금은 글로벌 산업 활동 둔화, 배터리 전기차 전환에 따른 자동차 수요 감소, 가격 상승 시 재활용 증가, 투자자들의 잠재적 차익 실현 등의 위험에 여전히 노출되어 있습니다. 공급 제약, 산업 수요 및 새로운 투자 관심의 결합은 백금의 더 높은 가치 평가를 뒷받침할 수 있지만, 가격 전망은 경제 및 시장 상황에 민감하게 반응할 것으로 보입니다.

[SMM Flash] 헤라우스는 영국이 제로배출차량 의무화 제도를 재검토하면서 배터리 전기차(BEV) 도입 속도에 대해 제조사에 더 큰 유연성을 부여할 경우 팔라듐 수요에 일부 지지 요인이 될 수 있다고 밝혔다. 2026년 상반기 영국 신차 등록에서 BEV가 차지한 비중은 25%로, 현행 의무제도 목표치인 33%에 미치지 못했으며, 하이브리드와 플러그인 하이브리드는 각각 37.7%와 13%를 기록했다. 유럽에서도 비슷한 추세가 나타나 같은 기간 하이브리드가 신차 등록의 37.3%를 차지했다. 규제 유연성이 확대되면 소비자들이 BEV로 전환하는 과정에서 하이브리드 차량을 더 많이 사용하게 됨에 따라 팔라듐 함유 자동차 촉매에 대한 수요가 연장될 수 있다. 그러나 헤라우스는 이로 인해 차량 전동화가 진행됨에 따라 장기적으로 자동차 팔라듐 수요가 감소하는 추세가 둔화될 수는 있지만 역전되지는 않을 것이라고 지적했다. 팔라듐 가격은 6월 말 약 1,150달러/온스에서 8월 초 거의 1,400달러/온스까지 상승한 후 최근 하락세를 보이며 현재 1,335달러/온스 부근에서 저항을 시험하고 있다. 한편, 백금은 7월 초 약 1,550달러/온스에서 1,900달러/온스 이상으로 상승했으며, 로듐, 루테늄, 이리듐은 각각 약 9,200달러/온스, 1,745달러/온스, 8,300달러/온스로 보고되었다.