2026년 8월 5일(수)
선물: 야간 LME 구리는 톤당 14,012달러로 개장해 반등 전 톤당 13,871.5달러까지 하락한 뒤, 장중 고점 톤당 14,117달러를 터치하고 최종 톤당 14,043.5달러로 마감해 1.41% 상승했다. 거래량은 30,300랏, 미결제약정은 251,000랏으로 전 거래일 대비 2,793랏 증가해 강세 포지션 구축을 반영했다. 야간 SHFE 구리 2609 주력 계약은 톤당 107,490위안으로 개장해 고점 107,500위안, 저점 106,900위안을 기록한 뒤 최종 톤당 107,040위안으로 마감해 0.37% 상승했다. 거래량은 46,500랏, 미결제약정은 211,100랏으로 전일 대비 1,601랏 증가해 강세 포지션 구축을 반영했다.
[SMM 구리 모닝 리포트] 뉴스:
(1) 한 웹사이트 보도에 따르면, 솔스티스 미네랄스(Solstice Minerals)의 서호주 나나디(Nanadie) 구리-금 광산은 이번 주 후반 Diggers & Dealers 콘퍼런스 대표단을 맞이할 예정이다. 회사는 최근 나나디 프로젝트의 추가 시추 결과를 발표하며, 해당 결과가 나나디 자원량의 추가적인 “상당한 증가” 가능성을 시사한다고 밝혔다.
현물:
(1) 상하이: 8월 4일 SMM 1호 전기동 현물은 당월 2608 계약 대비 프리미엄 230~330위안/톤으로 제시됐고, 평균 프리미엄은 280위안/톤으로 전 거래일 대비 20위안/톤 상승했다. 오전 SHFE 2608 구리 계약은 전반적으로 상승 흐름을 보였으며, 장중 급등 후 소폭 되돌림이 나타났다. 톤당 106,200위안으로 출발한 뒤 개장 후 상승을 이어가 106,830위안까지 오른 다음 106,510위안으로 소폭 조정받고, 다시 상승해 106,700위안으로 마감했다. 근월-차월 스프레드는 100~170위안/톤 범위였고, SHFE 구리 2608 계약 기준 수입 채산성은 840~730위안/톤 손실이었다. 상하이 전기동 판매 심리는 3.00으로 대체로 보합이었고, 구매 심리는 2.91로 전일 대비 0.04 상승했다. 과거 데이터는 데이터베이스에서 확인할 수 있다. 오늘을 보면 SHFE 구리 가격 중심이 106,500위안/톤을 상회하며 하류 매수를 뚜렷하게 억제하고 있다. 월초 매수 사이클 초반이기는 하나 일부 하류 수요처의 필수 물량 보충 수요로 구매 심리가 전 거래일 대비 소폭 회복됐음에도, 실제 조달은 여전히 신중해 공급자가 지속적으로 호가를 낮춘 이후에만 거래가 성사되는 모습이다. 한편 저가의 비등록 동은 프리미엄 약 50위안/톤 수준에서 거래되며 등록 표준품과의 가격 스프레드를 추가로 확대했고, 이는 표준품 호가에도 부담으로 작용했다. 근월-차월 백워데이션 구조는 이전 대비 축소돼 공급자의 강한 버티기(가격 고수) 근거가 소폭 약화됐다. 종합하면, 높은 구리 가격에 따른 하류 매수 억제, 저가 물량의 시장 영향, 공급자의 매도 의지 확대가 맞물리며, 오늘 SHFE 현물 구리의 2608 계약 대비 호가는 프리미엄을 유지하되 전체 중심은 소폭 낮아질 것으로 예상된다.
(2) 광둥: 8월 4일 광둥 1호 전기동 현물(근월 계약 대비)은 고급동 프리미엄 100위안/톤으로 전 거래일과 동일, 표준품 프리미엄 0위안/톤으로 전 거래일 대비 10위안/톤 하락, SX-EW 동은 디스카운트 60위안/톤으로 전 거래일 대비 10위안/톤 하락했다. 광둥 1호 전기동 평균가는 106,545위안/톤으로 전 거래일 대비 730위안/톤 상승했으며, SX-EW 동 평균가는 106,430위안/톤으로 전 거래일 대비 735위안/톤 상승했다. 광둥 전기동 구매 심리지수는 2.42로 전 거래일 대비 0.01 하락했고, 출하 심리지수는 2.85로 전 거래일 대비 0.02 하락했다(과거 데이터는 데이터베이스에서 확인 가능). 전반적으로 구리 가격이 상승하면서 하류는 조달에 신중했고, 현물 거래는 부진했으며, 프리미엄은 8월 3일 수준을 유지하는 데 그쳤다.
(3) 수입 구리: 8월 4일, 평균 워런트 가격은 전 거래일 대비 1달러/mt 하락한 110달러/mt(가격 범위 106~114달러/mt)였고, 평균 B/L 가격은 전 거래일 대비 1달러/mt 하락한 105달러/mt(가격 범위 100~110달러/mt)였다. EQ 구리(CIF B/L 기준) 평균 가격은 전 거래일 대비 1달러/mt 하락한 71달러/mt(가격 범위 67~75달러/mt)였으며, 호가는 8월 도착 화물을 기준으로 했다.
(4) 2차 구리: 8월 4일 11:30 기준, 선물 종가는 106,820위안/mt로 전 거래일 대비 990위안/mt 상승했다. 현물 평균 프리미엄은 230위안/mt로 전 거래일 대비 50위안/mt 하락했다. 8월 4일 구리 스크랩 가격은 전 거래일 대비 200위안/mt 상승했다. 구리 스크랩 판매 심리지수는 2.59로 상승했고, 매수 심리지수는 1.97로 하락했다. 전기동과 구리 스크랩의 가격 차는 4,169위안/mt로 전 거래일 대비 714위안/mt 확대됐다. 전기동 봉과 2차 구리 봉의 가격 차는 1,870위안/mt였다. SMM 조사에 따르면, 구리 가격 상승으로 하류 스크랩 활용 기업의 조달 심리가 위축됐다. 장시성 일부 지역의 ‘역발행(Reverse invoicing)’ 통제가 완화됐지만, 지난주 생산을 재개한 기업은 소수에 그쳤다. 지방정부와 세무당국이 명확한 공지를 내지 않아, 대부분의 2차 구리 봉 기업은 성급히 생산을 재개하지 못했다.
가격: 거시 측면에서 베센트 미국 재무장관은 미·이란이 미 동부시간 수요일 합의에 도달할 수 있으며, 호르무즈 해협이 가까운 시일 내 재개방될 것으로 예상된다고 밝혔다. 이란의 오만과의 협상도 긍정적으로 진전됐고, 이란이 해협의 기뢰 제거에 유럽의 참여를 허용하는 방안을 검토 중인 것으로 전해졌다. 이에 국제 유가는 큰 폭으로 되돌림을 보였고, 이는 올해 미 연준의 복수 차례 금리 인상에 대한 시장 기대를 억제해 구리 가격을 끌어올렸다. 다만 홍해와 호르무즈 해협에서 선박 공격이 여전히 발생해 지정학적 리스크가 완전히 해소되지는 않았음을 시사했다. 펀더멘털 측면에서는 최근 국내 및 수입 전기동의 입항이 증가하면서 공급 타이트함이 추가로 완화됐다. 수요 측면에서는 전통적 비수기 동안 최종 수요처 주문이 여전히 부진했고, 높은 구리 가격까지 겹치며 하류는 주로 필요 물량만 보충했다. 전반적으로 오늘 구리 가격은 박스권에서 등락하며 완만한 상승세를 보일 것으로 예상된다.
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