정제 코발트:
월요일, 정제 코발트 현물 가격 중심이 지속적으로 하락하며 내려앉았다. 공급 측면에서는 주요 제련소들이 EXW 가격을 355,000위안/톤으로 유지했으나, 중소형 제련소들은 손실 압력 심화로 외부 가격 제시를 대부분 중단했다. 거래 부문에서는 앞선 지속적인 재고 소진 이후 보유 재고가 낮은 수준으로 떨어졌다. 일부 기업들은 가격 반등 기대감으로 매도 속도를 늦추기 시작했으며, 소수 호가 제시 기업을 중심으로 매수-매도 스프레드는 1,000~10,000위안/톤의 프리미엄으로 유지됐다. 수요 측면에서는 하류 기업들이 여름 휴가 기간 중 구매 의지가 전반적으로 약해 최소한의 필수 재고만 보충하는 데 그쳤다. 전반적으로 7~8월은 정제 코발트의 전통적 소비 비수기로 수요 지지가 제한적이며, 단기 가격은 약세 국면을 지속할 전망이다.
코발트 중간재:
월요일, 코발트 중간재 시장 거래는 여전히 한산하며 거래량이 제한적이었고, 가격 중심은 서서히 하락했다. 최근 중국 일부 광산업체들이 중간재 입찰에 나서면서 지표 가격이 22달러/파운드 밑으로 내려갔다. 코발트염 및 정제 코발트 가격의 지속적 약세 영향으로 하류 제련소와 트레이더들의 원자재 심리적 가격은 약 20~21달러/파운드로 추가 하향 조정됐다. 일부 기업들은 20달러/파운드 이하만 수용할 수 있어 실제 거래는 여전히 성사되지 않았다. 단기적으로 광산업체들의 가격 방어 의지는 여전하나 하류 수요 지지가 부족해 기 싸움이 이어지고 있다. 가격 회복은 실수요 반등을 기다려야 한다.
황산코발트:
월요일, 황산코발트 시장의 업·하류 간 괴리가 더욱 확대되었고, 실제 거래는 제한적이었다. 공급 측면에서 중간재와 MHP를 사용하는 1차 제련소들은 원가 부담으로 가격을 80,000위안/톤 이상으로 고수했다. 재활용 기업들은 원자재 비용 우위를 바탕으로 호가를 76,000~78,000위안/톤에 집중했으며, 일부 급한 매도자는 75,000위안/톤 이하로 낮추기도 했다. 수요 측면은 여전히 약세를 보였다. 하류 업체들의 구매 의지가 부족했으며, 조달 비용을 낮추기 위해 비규격품이나 구형 재고를 선호하는 경향을 보였다. 최근 시장에서는 7만 3,000위안/mt 미만의 불량품 및 구형 재고 거래가 성사되었으나, 품질 보정 후 신품과의 실제 가격 차이는 제한적이었다. 그러나 수요 약세 환경에서 이 가격 수준이 하류 구매자들의 협상 기준으로 활용되면서, 일부 재활용 업체들은 수동적으로 가격 인하에 동참했다. 또한 정제 코발트 가격이 지속 하락한 후, 이를 환원하여 황산코발트를 생산하는 비용이 7만 2,000~7만 3,000위안/mt까지 떨어지면서 하류의 가격 인하 압박이 더욱 강화되었다. 단기적으로 코발트염 시장은 완만한 하락세를 보이며, 안정화 및 회복을 위해서는 하류의 집중적인 재고 보충 수요가 나타나야 하며, 이는 8월 중하순 이후에나 가능할 전망이다.
염화코발트:
월요일, 염화코발트 시장은 거래가 산발적으로 유지되는 침체된 상태를 이어갔다. 공급 측면에서 실시간 원가 기준으로 재활용 원료 및 정제 코발트 전환 경로의 비용은 현재 시장 호가 및 실제 거래 가격을 크게 하회했다. 업체 가격 결정에 영향을 미치는 핵심 요인은 상류 제련소들이 대부분 고가의 대규모 재고를 보유하고 있다는 점이었다. 지속적인 시장 하락 속에서 저가 매입을 통한 평균 원가 절감이 어려워, 고가 재고가 호가를 일정 부분 지지하며 전반적으로 오퍼가 비교적 견조하게 유지되었다. 그러나 동시에 일부 업체들은 출하 촉진을 위해 점진적으로 오퍼를 낮추기 시작했으며, 회전율을 높여 이전 손실을 점진적으로 희석하려 했다. 그럼에도 불구하고 하류의 소화 능력은 극히 제한적이어서, 가격 인하에도 거래량 확보가 어려웠다. 수요 측면에서 Co3O4 업체들은 자체 재고 수준이 높았고 수요 증가 조짐이 없어, 현재 구매 의지가 극히 낮았다. 종합하면, 염화코발트 가격은 단기적으로 여전히 하락 여지가 있다.
코발트염(Co3O4):
월요일, Co3O4 시장도 마찬가지로 거래량이 적은 침체된 모습을 보였다. 공급 측면에서는 자체적으로 높은 재고 수준을 유지하고 있어, 기업들은 현 원료 가격 계산상 수익이 매우 적은 상황과 재고 누적 위험에 직면하고 있다. 따라서 일반적으로 생산량을 낮추고 있다. 시장에는 낮은 가격대의 물량에 대해 가끔씩만 소식이 들리지만, 여러 관계자와 소통한 결과 극소수 존재하는 낮은 가격의 거래 자체를 부정할 수는 없다. 다만 이것이 시장의 주류 상황을 대변할 정도는 아니다. 수요 측면에서는 양극재 업체들이 문의는 했지만, 실제 계약으로 이어지는 경우는 적다. 각 기업 현재 원료 재고는 아직 생산을 뒷받침할 수는 있지만, 당장 보충해야 할 긴급한 사항으로 느끼지는 않고 있다. 전반적으로 단기적으로 산화코발트 가격이 추가 하락할 가능성이 있다.
코발트 분말 및 기타 시장:
월요일 코발트 분말 시장 하락세를 이어갔다. 내수 주력 생산 기업들은 톤당 4억 5,500만 원~4억 6,500만 원 사이에서 호가를 유지했지만, 일부 거래 가격은 톤당 4억 5,000만 원까지 떨어졌다. 산업사슬 하류의 압력은 여전히 점차 상류로 전가되고 있다. 하류의 초경합금 기업들은 최종 사용자의 발주에 제약을 받고 있고, 원료 소비 속도는 개선되지 않으며 구매 템포도 느려지고 있다. 장기 계약 물량을 제외한 현물 거래도 상대적으로 적다. 중개 거래 분야에서는 매도 의지가 약간 강해지면서 일부 낮은 가격의 자원들로 인해 시장 심리적 가격대가 더욱 낮아졌다. 원자재 측면에서는 탄산코발트 가격이 약세를 보이며 톤당 2억 원대에 근접하면서 시장 거래가 위축되고 효과적인 거래 시그널이 나오지 않고 있다. 시장 참여자들은 대체로 관망세를 취하고 있으며, 8월에서 9월 이후에나 시장이 회복될 것으로 예상하고 있다.
삼원계 전구체:
이번 주 초 삼원계 양극재 전구체 가격은 하락했다. 이날 황산니켈 가격은 소폭 하락했고, 황산코발트 가격도 약간 떨어졌다. 동시에 황산망간 가격 역시 약세를 보였다.
가격 할인과 관련해서 8월 및 3분기, 앞서 구매한 원료의 가격이 높은 영향으로 일부 생산 기업들은 할인 폭을 늘릴 의향을 보였다. 장기 계약의 경우, 연초에 이미 일부 생산 기업이 연간 계약을 체결했지만, 아직 계약상 제련 수수료는 인상되지 않은 상황이다. 분기 계약의 경우, 하류 업체들의 계수 인상 수용도도 약세를 보였으며, 전분기 대비 대체로 안정적인 수준을 유지했습니다. 현물 주문에서는 최근 니켈·코발트염 가격 흐름이 상대적으로 부진함에 따라 일부 하류 업체들이 원재료 임가공을 모색했습니다. 8월 주문 할인은 대체로 7월 수준을 유지할 것으로 예상되었습니다.
생산 측면에서는 이번 달 상위권 생산업체들의 수출 주문이 계속 호조를 보이며 생산 계획이 비교적 높은 수준을 유지했습니다. 국내 상위권 생산업체들의 가동률도 일부 회복되었으나, 비수기 영향으로 일부 중소 생산업체들의 생산 계획은 여전히 낮은 수준이었습니다.
전망 측면에서는 황산염 가격이 아직 뚜렷한 반등을 보이지 않고 있습니다. 향후 신규 주문 가격에 대해서는 3분기 하류 재고 확보 속도에 주목할 필요가 있습니다.
삼원계 양극재:
이번 주 초 삼원계 양극재 가격은 하락세를 보였습니다. 원재료 측면에서는 황산니켈 가격이 소폭 하락했고, 황산코발트 가격은 추가로 큰 폭으로 하락했으며, 탄산리튬과 수산화리튬 거래 가격도 지속적으로 하락했습니다. 시장 심리 측면에서는 리튬 화학물 가격이 다시 단기 저점에 도달하면서 일부 양극재 공장과 배터리 셀 제조사들이 강성 재고 보충을 위한 분할 구매에 나섰지만, 물량은 비교적 제한적이었습니다. 시장 전반적으로는 여전히 가격 하락에 대한 기대감이 존재했습니다. 할인 측면에서는 리튬 배터리 소비세 부과 재개를 앞두고 배터리 셀 제조사들이 비용 부담 일부를 상류로 전가할 가능성이 있어 할인 인상 실현은 더욱 어려워질 전망입니다. 수요 측면에서는 8월 주문이 소폭 증가하며 안정적인 모습을 보였습니다. 국내외 전기차 시장 수요는 여전히 높은 수준을 유지했으나, 소비재 시장에서는 아직 회복 조짐이 나타나지 않았습니다.
LCO:
월요일 LCO 시장은 비교적 안정적이었습니다. 공급 측면에서는 지속적인 수요 부진에 직면하여 올해 초부터 각 기업의 생산 및 출하량이 낮은 수준을 유지했습니다. 시장 점유율 확보와 출하량 증대를 위해 가격 인하에 나설 수밖에 없었으나, 이전 대비 현재 수익률이 크게 압축되었음에도 실제 출하량의 뚜렷한 개선은 나타나지 않았습니다. 수요 측면에서, 배터리 셀 제조업체들의 생산 일정이 어느 정도 회복되었지만, 이 성장은 LCO 부문까지 이어지지 않았습니다. 중요한 이유 중 하나는 다운스트림에서 3원계 소재로 전환하는 비율이 증가했기 때문입니다. 전반적으로 LCO 가격이 안정될 가능성은 비교적 높습니다.
뉴스:
[CITIC 증권: 고통의 시기는 끝났으며, 우측 기회가 나타나고 있습니다. 우리는 8월 신차 촉매제의 성과를 낙관합니다.] CITIC 증권의 연구 보고서는 상반기 동안 A주 선정 종목들이 HIMA 시스템 내에서의 분산 강화 및 저장, 탄산리튬 등의 가격 상승과 같은 요인들로 인해 판매량, 가격, 이익 측면에서 명백한 압력을 받았다고 지적했습니다. AI 부문으로의 자금 흡수 효과와 결합되어 주가가 장기간의 고통을 겪었습니다. 최근 중간 보고서의 부정적 소식이 현실화되고 AI와 비 AI 부문 간의 시장 자금 재조정으로 반등이 예상을 뛰어넘었습니다. CITIC 증권은 8월 신차 촉매제의 성과를 낙관하고 있습니다. (Jin10 데이터 앱)
[7월 NEV 자동차 제조업체들의 판매가 갈라지며, 연간 목표 달성률 간 격차가 벌어졌습니다.] 8월 2일 기준, 중국의 7월 NEV 판매량이 점차 발표되고 있습니다. 리프 모터는 101,267대로 신생 자동차 제조사 중 1위를 차지하며, 해당 월에 유일하게 10만 대를 돌파한 신생 자동차 제조사가 되었습니다; HIMA는 45,046대를 배달하며 2위를, XPeng은 38,027대를 배달하며 3위를 기록했고, NIO, Zeekr, Li Auto가 그 뒤를 이었습니다. 올해 처음 7개월간의 누적 판매 데이터가 집계되면서, 자동차 제조사들 간의 누적 배달량과 연간 목표 달성률 차이는 더욱 벌어졌습니다. (월스트리트저널 앱)
[최동서: 상반기 리튬 배터리 수요는 전년 대비 53% 증가했으며, 산업 성장이 다각적인 지원으로 전환되었습니다.] 중국 승용차 협회 사무총장 최동서는 2026년 상반기 리튬 배터리 총 수요가 10억 689만 kWh에 달하며, 전년 대비 53%의 큰 폭 증가를 기록했다고 밝혔습니다. 산업 성장은 과거 NEV의 단일 지원에서 에너지 저장, 해외 수출, 상용차 등으로부터의 새로운 다각적 지원 패턴으로 전환되었습니다. 총 NEV 수요는 7억 9,319만 kWh로 전년 대비 37% 증가했습니다. 그러나 국내 승용 NEV 소매 수요는 전년 대비 2% 소폭 감소하며 공식적으로 재고 경쟁에 돌입했습니다. 차량 수출과 전력 배터리 수출 시장이 성장의 원천이 되었습니다. 리튬 배터리 통관 수출은 54%의 안정적인 성장세를 유지했습니다. 상용 NEV의 경우, 국내 판매와 수출의 동반 성장이 국내 수요 부진을 상쇄했습니다. 수요 구조가 크게 재편되어 NEV 수요 비중이 74%로 하락하고 에너지 저장 비중이 26%로 상승했습니다. 에너지 저장과 해외 시장은 업계의 고성장을 뒷받침하는 핵심 축이 되었습니다. 생산 및 판매로 추정한 에너지 저장 및 기타 수요는 업계 최대 성장 동력으로, 상반기 수요가 2억 7,571만 kWh로 전년 대비 130% 급증했으며, 6월 단월 성장률은 333%까지 치솟았습니다. 고유가와 풍력·태양광 발전의 확대가 저장 붐을 가져왔습니다. (진10 데이터 앱)
면책 조항: 공개된 정보를 제외한 모든 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM의 내부 데이터베이스 모델을 기반으로 처리한 것으로, 참고용일 뿐 투자 조언을 구성하지 않습니다.
SMM 신에너지 연구팀
왕충 021-51666838
마루이 021-51595780
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