구리 선물, 인플레이션 우려 완화와 원유 가격 하락에 상승 [SMM 구리 모닝 코멘트]

SMM 8월 4일: 야간 거래에서 LME 구리는 톤당 13,866달러에 개장해 초반 13,884달러까지 상승한 후 하락, 13,808달러까지 저점을 찍고 마감 무렵 반등하며 톤당 13,848달러로 0.33% 상승 마감했다. 거래량은 16,900계약, 미결제약정은 전장 대비 2,157계약 감소한 248,000계약으로 매도 포지션이 축소됐다. 야간 SHFE에서 가장 활발히 거래된 2609 구리 계약은 톤당 105,750위안으로 출발해 장중 고점 106,220위안, 저점 105,610위안을 기록한 뒤 106,190위안에 0.07% 상승 마감했다. 거래량 26,800계약, 미결제약정은 전장 대비 3,851계약 감소한 202,100계약으로 매도 포지션 축소가 나타났다. 거시경제 측면에서는 미 연준 윌리엄스가 인플레이션의 점진적 완화에 낙관적 견해를 밝히며 지속적 고금리에 대한 시장 우려를 완화시켰다. 지정학적 측면에서는 트럼프가 미국-이란 협상이 진행 중이며 호르무즈 해협이 화요일 재개방될 수 있다고 말했지만, 이란은 미국의 최신 제안을 거부해 협상 진행과 재개방 시점은 불확실한 상황이다. 펀더멘털 측면에서 공급은 국내 구리 및 수입 전기동 입고가 최근 소폭 증가하며 시장 공급 타이트함이 다소 완화됐다. 수요는 구리 가격 상승 지속으로 하류 기업들의 생산 및 구매 의지가 억제되고 있으며, 전통적 소비 비수기로 인해 하류 업체들은 강성 수요 위주로 재고를 보충하며 전반적 구매 심리는 여전히 약세를 보였다. 8월 3일 월요일 기준 SMM 중국 주요 지역 구리 재고는 전주 대비 6,200톤 증가한 118,900톤을 기록했다. 총 재고는 전년 동기 135,900톤 대비 17,000톤 증가했으며, 지역별로 차이를 보였다. 종합적으로 오늘 구리 가격은 횡보 후 소폭 상승할 전망이다.