SHFE 알루미늄은 하락 출발했으나 반등했지만, 포지션은 크게 감소했다. 알루미나는 약세 흐름 속에 횡보를 이어가고 있다 [SMM 알루미늄 브리핑]

SMM, 8월 3일:

상해기환 알루미늄 2608 계약은 오늘 23,400위안/톤에 개장하여, 고가 23,665위안/톤, 저가 23,400위안/톤을 기록한 후 23,625위안/톤으로 마감했다. 전 거래일 대비 10위안/톤, 0.04% 하락했다. 거래량은 12,000로트, 미결제약정은 40,300로트, 일별 포지션 변동은 -5,189로트였다. 가격은 MA5(23,505), MA10(23,357.50), MA20(23,228.50), MA40(23,362.25) 위에 위치했으나, MA60(23,758.92) 아래에 머물렀다. 단기 회복 패턴이 지속되었지만 상단 저항은 여전했다. MACD 지표에서 DIFF(23.83)는 DEA(-72.27) 위에 있었고, 히스토그램은 192.20을 기록하여 강세 모멘텀이 여전히 분출 중이었다. 거래량은 저조했으며, 일별 포지션 변동 -5,189로트는 상당한 자금 유출을 나타냈다. 이날 저가 개장 후 반등은 주로 포지션 정리에 따른 회복으로, 지속적인 상승 모멘텀은 지켜봐야 한다.

SMM 논평: 미국과 이란의 간접 기술 회담이 진전을 보였으며, 양측은 자금 반환과 해협 안보에 대해 논의했고 핵 문제 협의가 곧 시작될 예정이다. 지정학적 리스크 프리미엄이 계속 축소되었고, 호르무즈 해협 관리 분쟁은 지속되며 해협 통항 재개는 여전히 불확실하다. 미국 연준의 매파적 전환은 달러 지수를 끌어올려 비철금속 가격을 짓눌렀다. 거시적 역풍 속에서 중국과 해외 알루미늄 가격이 하락했다. 단기적으로는 약세 요인이 지배적이며, 알루미늄 가격은 당분간 침체를 지속할 전망이다.

산화알루미늄 2609 계약은 오늘 2,627위안/톤에 개장하여, 고가 2,648위안/톤, 저가 2,621위안/톤을 기록한 후 2,633위안/톤으로 마감했다. 전 거래일 대비 2위안/톤, 0.08% 하락했다. 거래량은 149,700로트, 미결제약정은 227,200로트, 일별 포지션 변동은 -15,651로트였다. 가격은 MA5(2,653.60), MA10(2,682.50), MA20(2,690.55), MA40(2,764.93), MA60(2,773.88) 아래에 머물렀다. 이동평균선은 약세 배열을 유지했고, 선물의 약세 패턴은 지속되었다. MACD 지표에서 DIFF(-35.37)는 DEA(-31.96) 아래에 있었고, 히스토그램은 -6.81을 기록하여 약세 모멘텀이 지속되고 있음을 나타냈다. 거래량은 일정 수준을 유지했으나, 일일 포지션 변동이 -15,651계약으로 대규모 자금 유출을 나타냈습니다. 단기 선물은 저점에서 약세 횡보를 이어갈 가능성이 높습니다.

SMM 코멘트: SMM 데이터에 따르면, 지난 목요일 기준 중국 전체 알루미나 재고는 전주 대비 소폭 감소했습니다. 재고 구조를 살펴보면, 알루미늄 제련소의 원자재 재고는 소폭 감소세를 이어갔으나, 최근 가격 변동 폭이 크고 시장 전망에 대한 의견이 분분하여 재고 보충 의지가 약했으며, 실수요자들은 주로 관망세를 보였습니다. 공장 내 알루미나 재고 감소는 일부 북부 기업의 단계적 정비로 생산 제약이 발생하며 공장 재고를 우선 소진했기 때문입니다. 이 효과는 다음 주 정비 종료 후 점차 사라질 전망입니다. 항구 재고는 계속 증가했으며, 해외 항구 도착 물량이 높은 수준을 유지하고 수입 물량이 현물 공급을 보충해 시장 압력을 가중시켰습니다. 전반적으로 공급 과잉 구도는 변함이 없었습니다. 기니의 보크사이트 쿼터 정책이 시행되기 전까지는 시장에 뚜렷한 강세 요인이 부재합니다. 다음 주 재고는 소폭 감소에서 약간의 재고 증가로 전환될 것으로 예상되며, 수급은 여전히 느슨한 상태를 유지하고 알루미나 가격은 약세 횡보를 지속할 것입니다.

[제공된 정보는 참고용으로만 제공됩니다. 본 글은 직접적인 투자 연구 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이를 독립적인 판단을 대체하는 용도로 사용해서는 안 됩니다. 고객의 모든 결정은 SMM과 관련이 없습니다.]