SHFE 알루미늄, 하락 개장 후 반등했으나 미결제약정 큰 폭 감소; 알루미나, 약세 속 횡보 지속 [SMM 알루미늄 브리핑]

SMM 8월 3일:

오늘 SHFE 알루미늄 2608 계약은 23,400위안/mt에 개장해 최고 23,665위안/mt, 최저 23,400위안/mt를 기록한 후 23,625위안/mt로 마감하며 전 거래일 대비 10위안/mt(0.04%) 하락했습니다. 거래량은 12,000로트, 미결제약정은 40,300로트, 일일 포지션 변동은 -5,189로트였습니다. 가격은 MA5 (23505), MA10 (23357.50), MA20 (23228.50), MA40 (23362.25) 위에 있었으나 MA60 (23758.92) 아래에 머물렀습니다. 단기 반등 패턴은 이어졌지만 상방 저항은 여전했습니다. MACD 지표에서 DIFF(23.83)는 DEA(-72.27) 위에 있었고, 히스토그램은 192.20을 기록해 강세 모멘텀이 계속 방출되고 있었습니다. 거래량은 적었고, 일일 포지션 변동 -5,189로트는 상당한 자금 유출을 나타냈습니다. 장중 저가 개장 후의 회복은 주로 포지션 청산에 따른 반등으로, 지속적인 상승 모멘텀은 더 지켜봐야 합니다.

SMM 논평: 미국과 이란의 간접 기술 협상이 진전되며 양측이 자금 반환과 해협 안보에 대해 논의했고, 핵 문제 협의가 곧 시작될 예정입니다. 지정학적 위험 프리미엄은 계속 축소되었으며, 호르무즈 해협 관리 분쟁은 지속되고 해협 항행 재개 역시 불확실했습니다. 미 연준의 매파적 전환은 달러 인덱스를 끌어올려 비철금속 가격에 하방 압력을 가했습니다. 거시적 역풍 속에 중국과 해외 알루미늄 가격이 동반 하락했습니다. 단기적으로 약세 요인이 우세해 알루미늄 가격은 계속 부진할 전망입니다.

오늘 알루미나 2609 계약은 2,627위안/mt에 개장해 최고 2,648위안/mt, 최저 2,621위안/mt를 기록한 후 2,633위안/mt로 마감하며 전 거래일 대비 2위안/mt(0.08%) 하락했습니다. 거래량은 149,700로트, 미결제약정은 227,200로트, 일일 포지션 변동은 -15,651로트였습니다. 가격은 MA5 (2653.60), MA10 (2682.50), MA20 (2690.55), MA40 (2764.93), MA60 (2773.88) 아래에 머물렀습니다. 이동평균선은 약세 배열을 유지했고 선물의 약세 패턴이 지속되었습니다. MACD 지표에서 DIFF(-35.37)는 DEA(-31.96) 아래에 있었고, 히스토그램은 -6.81을 기록해 약세 모멘텀이 지속되고 있음을 나타냈습니다. 거래량은 일정 수준을 유지했으나, 일일 미결제약정이 15,651계약 감소하며 상당한 자금 유출을 나타냈습니다. 단기 선물은 낮은 수준에서 약세 횡보를 지속할 전망입니다.

SMM 코멘트: SMM 데이터에 따르면 지난 목요일 기준 중국의 알루미나 총 재고는 전주 대비 소폭 감소했습니다. 재고 구조를 살펴보면, 알루미늄 제련소의 원자재 재고는 계속 소폭 디스토킹되었으나, 최근 큰 가격 변동과 향후 전망에 대한 시장 의견 분열로 보충 의지가 약해 최종 수요자들은 대체로 관망세를 보였습니다. 공장 내 알루미나 재고는 감소했는데, 이는 주로 일부 북부 기업들의 단계적 정비로 생산에 제약이 생기면서 공장 내 재고를 우선 소비했기 때문입니다. 이 효과는 다음 주 정비가 종료된 후 점차 소멸될 전망입니다. 항구 재고는 계속 증가세를 보였고, 해외 항구 도착 물량이 높은 수준을 유지하며 수입 자원이 현물 공급을 보충해 시장 압력을 가중시켰습니다. 전반적으로 공급 과잉 구도는 변하지 않았습니다. 기니의 보크사이트 할당량 정책이 시행되기 전까지 시장에는 뚜렷한 강세 동력이 부재합니다. 다음 주 재고는 미약한 디스토킹에서 소폭 증가로 전환될 전망이며, 수급은 계속 완화 상태를 유지하고 알루미나 가격은 약세 횡보를 이어갈 것입니다.

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