SMM 아연 모닝 브리핑, 8월 3일
선물: 지난 금요일, LME 아연은 3,615달러/톤에 개장해 서서히 상승하다 오후 장에서 급락하며 3,600달러/톤을 기록했습니다. 이후 LME 아연은 반등하여 횡보를 보이다 폐장 무렵 3,648.5달러/톤의 고점을 기록했습니다. 결국 30.5달러/톤(0.84%) 상승한 3,640달러/톤에 마감했습니다. 거래량은 13,538랏으로 증가했고, 미결제약정은 1,803랏 증가한 246,000랏을 기록했습니다. 지난 금요일, 가장 활발하게 거래된 SHFE 아연 2609 계약은 25,010위안/톤에 개장해 장 초반 상승세를 보이며 25,140위안/톤의 고점을 기록했으나, 일중 이동평균선까지 후퇴하여 24,950위안/톤까지 하락한 뒤 평균선 부근에서 횡보했습니다. 이 계약은 175위안/톤(0.7%) 상승한 25,065위안/톤에 마감했습니다. 거래량은 70,468랏으로 감소했고, 미결제약정은 4,444랏 증가한 115,000랏을 기록했습니다.
매크로: 한국 증시는 지난 금요일 사상 최대 일일 상승폭을 기록했고, 외국인 순매수도 사상 최대를 기록했습니다. 일본 재무상은 엔화 약세 억제를 위한 미일 공동 대응을 발표할 예정입니다. 미국 언론에 따르면 OpenAI가 IPO를 내년으로 연기할 가능성이 있습니다. OPEC+는 9월부터 원유 생산 목표를 다시 상향 조정하기로 합의했습니다. 연준 의장 워시는 연간 정책 회의 빈도를 줄이는 방안을 검토 중입니다. 트럼프는 이란 공습을 취소하고 미-이란 회담이 시작될 것이라고 밝혔습니다. 국가시장감독관리총국이 태양광 산업에 대한 가격 준수 지도를 시작했습니다. 3대 통신사가 제3자 인터넷 채널을 통한 카드 판매를 중단합니다. 4개 부처가 금융기관 거버넌스 개선을 위한 22개 조치를 공동 발표했습니다.
현물 시장:
상하이: 지난 금요일 상하이의 제련 아연 매수 심리는 1.9, 매도 심리는 2.42였습니다. SHFE 아연 선물 가격은 고점에서 등락했습니다. 비수기로 다운스트림 주문이 약했고, 대부분의 다운스트림 기업이 관망세를 유지하며 현물 시장 전반이 상당히 침체되었습니다. 한편, 월말에 트레이더들의 공급 물량이 제한적이었고, 지난 금요일 전반적인 현물 호가는 지난 목요일과 비교해 대체로 안정적이었습니다.
광둥: 지난 금요일 광둥의 제련 아연 매수 심리는 1.85, 매도 심리는 2.42였습니다. 선물 가격 중심이 상승하면서 다운스트림 구매자들 사이에 고가 부담에 대한 두려움이 뚜렷하게 나타났습니다. 고가로 인해 수요가 더욱 부진해졌고, 거래 분위기는 한산했으며 현물 프리미엄은 낮은 수준에서 정체되었습니다.
톈진: 지난 금요일 톈진의 정제 아연 구매 심리는 1.85, 판매 심리는 2.37이었습니다. 선물 가격은 고점에서 횡보를 지속했습니다. 다운스트림 구매자들은 고가 부담으로 신중해하며 문의가 적었습니다. 월말을 맞아 트레이더들도 판매를 자제했고, 판매 프리미엄은 대체로 안정적으로 유지되었습니다. 지난 금요일 전반적인 시장 거래는 부진했습니다.
닝보: 지난 금요일 오전, SHFE 아연 선물 가격은 전주 대비 소폭 올랐습니다. 다운스트림 기업들은 고가 부담으로 관망세를 이어갔습니다. 전반적인 거래는 한산했습니다. 닝보 트레이더들은 임의로 호가를 제시했으며, 현물 프리미엄은 지난 목요일과 거의 비슷했습니다.
사회적 재고: 7월 30일, LME 아연 재고는 900메트릭톤 감소한 99,800메트릭톤으로 0.89% 줄었습니다. SMM 시장 소통에 따르면, 7월 30일 기준 중국 재고도 소폭 하락했습니다.
아연 가격 전망: 지난 금요일 LME 아연은 양봉을 형성했으며 볼린저 밴드 상단선이 저항으로 작용했습니다. LME 아연 잉곳 재고는 10만 메트릭톤 아래로 계속 감소했고, LME 아연 0-3 백워데이션은 메트릭톤당 65.63달러까지 확대되었으며, 강세 측의 롱 포지션 증가가 아연 가격 상승세를 부채질했습니다. LME 아연은 3거래일 연속 상승하며 전반적인 가격 중심이 뚜렷하게 위로 이동했습니다. 지난 금요일 SHFE 아연도 양봉을 기록했으며 볼린저 밴드 상단선이 저항으로 작용했습니다. 최근 국내 아연 정광 공급 차질이 지속되며 빡빡한 수급 상황에 변화가 없습니다. 8월 중국 아연 정광 TC(제련 수수료)는 계속 하락하여 SHFE 아연의 견조한 흐름을 뒷받침하고 있습니다. 향후 아연 잉곳 수출 실적에 주목할 필요가 있습니다.
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![중국 아연 정광 TC 지속 하락, SHFE 아연 야간장 상승 [SMM 아연 모닝 코멘트]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/ipTIN20251217171755.jpg)
