[SMM 분석] 코발트 시장은 저점에서 맴돌며, 바닥 찾기는 아직 끝나지 않았다

정제 코발트:

이번 주, 정제 코발트 현물 가격 중심은 계속 하락세를 보이며 약세 흐름을 나타냈다. 공급 측면에서는, 주요 제련소들이 공장도 가격을 톤당 355,000위안으로 낮췄고, 손실이 커진 기타 중소형 제련소들은 대부분 대외 호가를 중단했다. 지속된 재고 소진 이후, 트레이더들이 보유한 판매 가능 재고는 상대적으로 낮은 수준으로 떨어졌다. 일부 기업은 향후 시장에 대한 강세 전망에 따라 판매 속도를 늦추기 시작했으며, 여전히 호가 중인 소수 업체의 현물-선물 가격 스프레드는 톤당 1,000~10,000위안의 프리미엄 범위에서 유지되었다. 수요 측면에서는, 하류 기업들이 아직 여름 휴가 주기에 있어 구매 의지가 전반적으로 약했으며, 필수적인 소량의 재고 보충만 유지했다. 전반적으로 7월부터 8월까지는 정제 코발트의 전통적인 소비 비수기로, 수요 측면의 지지가 제한적이며 단기적으로 가격이 압박을 받을 가능성이 높다.

코발트 중간재:

이번 주, 코발트 중간재 시장의 거래는 여전히 부진했으며, 거래량이 적고 가격 중심은 완만하게 하락했다. 최근 일부 중국계 광산 업체들이 중간재 입찰을 실시했으며, 제시 가격이 파운드당 22달러 아래로 떨어졌다. 코발트염 및 정제 코발트 가격의 지속적 약세의 영향으로, 하류 제련소와 트레이더들의 원자재에 대한 심리적 가격 수준은 파운드당 20~21달러 수준으로 더욱 후퇴했으며, 일부는 파운드당 20달러 미만만 수용할 의지를 보여 실제 거래는 성사되지 않았다. 단기적으로는 광산 업체들의 가격 고수 의지가 남아 있지만, 하류 수요가 충분한 지지를 제공하지 못해 밀고 당기는 상황이 계속되고 있다. 가격 회복은 실제 수요 회복을 기다려야 한다.

황산 코발트:

이번 주, 황산 코발트 시장에서 상류와 하류 간의 괴리가 더욱 심화되었으며, 실제 거래는 제한적이었다. 공급 측면에서는, 중간재와 MHP를 사용하는 1차 제련소들이 비용 지지를 받으며 톤당 80,000위안 이상에서 호가를 고수했고, 재활용 기업들은 원자재 비용 이점을 바탕으로 호가를 톤당 76,000~78,000위안에 집중했으며, 적극적으로 판매하는 소수의 기업은 톤당 75,000위안 아래까지 가격을 낮출 수 있었다. 수요 측면에서는 여전히 부진하며, 중하류 기업들의 구매 의지가 부족하여 비규격품이나 재고품을 찾아 조달 비용을 낮추려는 경향을 보이고 있습니다. 최근 기준 미달품 및 재고품 거래가 73,000위안/톤 미만에서 이루어졌습니다. 품질 조정 후 실제 신품 대비 가격차는 제한적이지만, 수요 약세 환경에서 이 가격 수준은 하류 구매 협상의 기준으로 활용되어 일부 재활용 업체들이 수동적으로 가격 인하에 동참하게 만들었습니다. 게다가 정제코발트 가격의 지속적 하락 이후, 정제코발트 재용해를 통한 황산코발트 생산 원가가 72,000-73,000위안/톤으로 떨어지며 하류의 저가 압박 기대를 더욱 강화했습니다. 단기적으로 코발트염 시장은 완만한 하락 추세에 있습니다. 시장 안정 및 회복에는 하류의 집중적 재고보충 수요 발현까지 기다려야 하며, 이 시기는 8월 중하순 이후로 예상됩니다.

코발트 분말:

이번 주 코발트 분말 시장은 약세 기조를 이어갔으며, 주요 생산업체 호가 455,000-465,000위안/톤, 일부 거래가는 450,000위안/톤까지 하락했고, 트레이더 부문 저가 오퍼는 440,000-450,000위안/톤에 달했습니다. 산업사슬 전반의 압력이 점차 상류로 전가되고 있습니다. 하류 초경합금 기업들은 최종 사용자 주문 실적의 제약으로 원자재 소비 속도가 빨라지지 않았고, 구매 리듬은 늘어났습니다. 장기 계약 물량을 제외하고 현물 거래는 비교적 제한적입니다. 중간 유통 단계의 매도 의향은 다소 강화되었으며, 일부 저가 물량이 시장 심리적 가격 수준을 더욱 끌어내렸습니다. 원자재 측면에서 탄산코발트 가격은 계속 압박을 받고 있으며, 200,000위안/톤 문턱에 근접한 후 시장 거래는 정체되는 경향을 보이며 효과적인 거래 지침을 제공하지 못하고 있습니다. 시장 심리 측면에서는 대부분의 참여자들이 관망세를 취하며, 8-9월 이후에나 시장이 개선될 것으로 전반적으로 보고 있습니다.

SMM 신에너지 연구팀

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