월말 소비가 둔화되며 상하이 현물 구리 프리미엄이 압박 속에 하락했다 [SMM 상하이 현물 구리]

SMM, 7월 30일:

오늘, SMM #1 동 캐소드 현물 가격은 8월물 2608 계약 기준 톤당 220위안~310위안 프리미엄으로 호가되었으며, 평균 265위안/톤으로 전 거래일 대비 15위안 하락했습니다. 장 초반 SHFE 동 2608 계약은 개장과 동시에 급등한 후 빠르게 상승했다가 되돌림했습니다. 계약은 톤당 105,000위안으로 출발해 계속 올라 장중 고점 105,440위안을 기록한 후, 마감까지 105,040위안으로 밀렸습니다. 최근월물과 차월물 간 백워데이션 구조는 톤당 130위안~200위안 수준이었고, 당월 인보이스 기준 SHFE 동 2608 계약의 수입 마진은 톤당 540위안 손실에서 460위안 손실 범위였습니다.

장중 상하이 지역 동 캐소드 판매 심리는 2.84로 전주 대비 0.21 하락했고, 구매 심리는 2.78로 전주 대비 0.16 하락했습니다. 과거 데이터는 데이터베이스에서 조회 가능합니다. 장 초반 공급업체들은 당월 인보이스 기준 표준품 동을 톤당 300~320위안 프리미엄에, 차월 인보이스 기준 Tiefeng 물량은 톤당 280위안 프리미엄에 제시했습니다. 이후 공급업체들이 호가를 소폭 낮추어, Jinguan, Jintun PC, Jinxin 물량은 당월 인보이스 기준 공장도 프리미엄 280위안/톤에, Zhongtiaoshan, Tiefeng, Zijin 물량은 차월 인보이스 기준 톤당 260~270위안 프리미엄에 호가됐습니다. 고급 동 공급은 부족해 일부 Jintun 대형판과 Guixi만 유통되며 당월 인보이스 기준 톤당 300~320위안 프리미엄에 호가됐습니다. KCC와 같은 비등록 동 물량은 차월 인보이스 기준 톤당 60위안 프리미엄에 호가됐습니다. 2차 세션에서는 공급업체들이 호가를 더 낮추어, Tiefeng은 차월 인보이스 기준 톤당 220위안 프리미엄에, Tongguan, Zijin, Yuguang은 차월 인보이스 기준 톤당 250~260위안 프리미엄에 호가됐습니다.

내일 전망으로는 월말이 다가옴에 따라 다운스트림 기업들은 주로 실수요 중심의 구매를 이어갈 전망입니다. 오늘 SHFE 동 가격이 소폭 상승하면서 시장 구매 심리가 냉각되었고, 현물 거래 활동은 전 거래일 대비 위축되었습니다. SMM에 따르면, 현재 수요측 구매 의향은 대부분 톤당 200위안 프리미엄 이하에 집중되어 있으며, 매수자와 매도자 간 심리적 가격 격차는 여전히 크다. 공급업체들은 거래 성사를 위해 호가를 계속 낮출 것으로 보인다. 저가 비등록 동은 등록 화물과의 가격 차이가 커 일부 물량의 거래는 상대적으로 양호했지만, 이는 전체 수요에 제한적인 지지력만을 제공했다. 재고 측면에서 SMM이 집계한 상하이 사회 재고는 6만 9,500톤으로 월요일 대비 500톤 감소했으며, 장쑤 지역은 2만 1,200톤으로 역시 월요일 대비 500톤 감소했다. 화동 지역 재고는 소폭 감소하여 현물 프리미엄에 어느 정도 지지를 제공하고 있으나, 현재 재고 감소 속도는 비교적 완만하고 익월분 청구 화물 공급은 충분한 상황이다. 전반적으로 낮은 재고의 지지 요인이 있지만, 월말 소비 둔화와 수요측의 강한 가격 인하 의지가 역풍으로 작용하여 SHFE 2608 계약 대비 현물 가격은 내일도 프리미엄을 유지하겠으나 중심가는 소폭 하락세를 이어갈 전망이다.