7월 30일 SMM 알루미늄 오전 회의록
시장： 거래량이 가장 많은 SHFE 알루미늄 계약은 7월 29일 야간장에서 23,455위안/톤에 개장해, 고가 23,510위안/톤, 저가 23,420위안/톤을 기록한 후 전일 대비 0.11% 상승한 23,480위안/톤에 마감했습니다. 이 세션 동안 가격은 고점 부근에서 횡보하며 작은 양봉으로 마감, MA5(23,415.45), MA10(23,341.50), MA20(23,269.66), MA40(23,257.06), MA60(23,347.40) 등 이동평균선 체계 위에 확고히 자리 잡았으며, 이동평균선이 지지력을 제공하고 구간 저점 지지가 유효하게 작용해 가격 중심이 높은 수준을 유지했습니다. 세션 중 거래량은 크게 감소한 반면 미결제약정은 소폭 감소하여, 매도 포지션 감소와 신규 매수 자금의 추종 부족이라는 특징을 보였습니다. 기술적으로 4시간 MACD 지표에서 DIFF(67.45)가 DEA(39.33) 위에서 움직이며 적색 히스토그램이 계속 확대되어 강세 구조가 그대로 유지되고 있음을 시사합니다. 단기적으로는 고점 부근 횡보를 통해 23,535 레벨 부근의 저항을 소화하고 있습니다. 7월 29일 LME 알루미늄은 $3,150.0/톤에 개장해, 고가 $3,187.5/톤, 저가 $3,143.0/톤을 기록한 후 전일 대비 0.89% 상승한 $3,176.5/톤에 마감했습니다. 이날 가격은 저점에서 횡보 후 반등하며 양봉으로 마감했습니다. 가격은 단기 이동평균선 MA5(3,168.56)와 MA10(3,167.64) 위에 서며 MA20(3,181.40)의 저항을 시험했지만, 중장기 이동평균선 MA40과 MA60은 여전히 가격 위에 머물러 있어 전반적인 약세 구조가 아직 바뀌지 않았음을 보여줍니다. 이날 거래량은 소폭 감소했으나 미결제약정은 소폭 증가하여 매수 포지션 구축과 시장 심리 회복의 특징을 나타냈습니다. 기술적으로 일간 MACD 지표는 DIFF(-36.03)가 DEA(-51.19) 위에서 움직이며 적색 히스토그램이 꾸준히 진행되어 저점에서의 회복 추세가 이어졌습니다. 그러나 단기 반등은 중장기 이동평균선에 의해 제한되어 상승 여력이 제한적이었습니다.
거시경제 동향： 미국 연방준비제도(Fed)는 수요일 다섯 번째 연속 회의에서 기준금리를 3.50%~3.75%로 동결한다고 발표했습니다. 표결은 9대 3으로, 3명의 지역 연준 은행 총재가 금리 인상을 주장했습니다. CME FedWatch 도구에 따르면, 9월까지 연준이 금리를 동결할 확률은 36.8%, 누적 25bp 인상 확률은 63.2%, 50bp 인상 확률은 0%였습니다(결정 전 각각 17.8%, 60.2%, 22%). 10월까지 금리 동결 확률은 26.2%, 누적 25bp 인상 55.6%, 50bp 인상 18.2%, 75bp 인상 0%였습니다(결정 전 11.9%, 46.1%, 34.7%, 7.3%).
기초 여건: 생태환경부는 국가발전개혁위원회(NDRC) 등 18개 부처와 함께 “국가 기후변화 대응 제15차 5개년 계획”을 공동 발표했습니다. 동 계획에 따르면, 2030년까지 GDP 단위당 이산화탄소 배출량은 2025년 대비 17% 감소하고, 국가 탄소배출권 거래시장 적용 산업의 제품 단위당 이산화탄소 배출량은 2025년 대비 약 3% 감소하며, 정직하고 투명하며 방법론적으로 통일되고 폭넓게 참여하며 국제적으로 연계된 국가 자발적 온실가스 감축 거래시장이 구축되고, 제품 탄소발자국 관리체계가 기본적으로 수립되며, 비이산화탄소 온실가스의 모니터링 및 통제가 강화되고, 3천만 톤의 이산화탄소 환산(CO2e) 감축 능력이 개발되며, 기후변화 적응 체계가 더욱 개선되고, 기후 회복력 사회 구축에 단계적 진전이 이루어지며, 기후변화 대응 인식과 역량이 지속적으로 증대될 것입니다. 재고 측면에서는, 목요일 기준 주요 국내 소비 지역의 전해 알루미늄 잉곳 재고는 95만 3,000톤으로 월요일 대비 2만 6,000톤, 지난 목요일 대비 5만 3,000톤 감소했습니다.
전해 알루미늄 시장: 오전 장에서 SHFE 알루미늄 2608 계약의 거래 중심가는 전 거래일 동시간대보다 높았습니다. 최종 수요 부진의 영향으로 오늘 전반적인 시장 매수는 필수 재고 확보 위주였습니다. 알루미늄 가격 상승의 영향으로 일부 트레이더들은 매도에 더 적극적이었으나 매수 의향은 제한적이었습니다. 주류 거래 가격은 대부분 SHFE 8월물 계약 대비 패러티에서 10위안/톤 프리미엄 수준이었습니다. 화동 시장의 매도 심리 지수는 오늘 3.16으로 전일 대비 0.08 상승했으며, 매수 심리 지수는 3.00으로 전일과 동일했습니다. 미-이란 반복 충돌로 야간장이 교란되며 SHFE 알루미늄 가격이 상승했다. 오늘 중원 시장의 트레이더와 하류 가공 기업은 대부분 관망세를 보이며 매수 의지가 제한적이고 거래도 한산했다. 일부 대형 공급업체는 가격을 고수하며 매도를 자제한 반면, 소형 공급업체는 가격 고수 경향이 뚜렷하지 않아 호가와 실제 거래 가격 간 괴리가 커졌다. 결국 중원 시장의 실제 거래가는 SHFE 8월물 대비 100~140위안/톤 할인 범위에서 형성되었으며, 약세 흐름이 이어졌다. 오늘 중원 시장 매도 심리 지수는 3.12로 전일 대비 0.01 상승했고, 매수 심리 지수는 2.82로 전일 대비 0.04 하락했다.
알루미늄 스크랩: 오늘 SMM A00 현물 알루미늄 가격은 23,400위안/톤으로 마감해 전 거래일 대비 200위안/톤 상승했다. 국내 알루미늄 스크랩 시장 가격은 전반적으로 100~200위안/톤 상승하며 동조했다. A00 알루미늄과 알루미늄 스크랩 간 가격 차이와 관련해, 7월 29일 포산 지역 A00 알루미늄과 도장 없는 혼합 알루미늄 압출 스크랩의 차이는 약 2,030위안/톤, A00 알루미늄과 파쇄 알루미늄 텐스 스크랩의 차이는 약 710위안/톤으로, 둘 다 사상 최저 수준에서 맴돌았다. 수입 측면에서 관세청 데이터에 따르면 2026년 6월 중국의 알루미늄 스크랩 수입량은 약 132,800톤으로, 5월의 152,000톤에서 감소하며 3개월 연속 감소세를 보였다. 2026년 1~6월 누적 알루미늄 스크랩 수입량은 약 981,800톤이었다. 최근 동남아에서 광둥으로의 수입 주문이 증가했으며, 수입 창구가 이전보다 개선되었지만 신규 거래 대부분은 저가 자원에 집중되어 현물 시장의 전반적인 활동은 여전히 제한적이었다. UAE의 알루미늄 스크랩 수출 금지와 EU의 관세 인상 정책 영향으로 프리미엄 수입 알루미늄 스크랩 공급 위축 효과는 향후 더욱 뚜렷해질 전망이다. 이번 주 알루미늄 스크랩 시장은 수요 압력과 비용 지지 속에서 횡보세를 이어갈 것으로 예상된다. 비수기가 깊어지면서 하류 최종 수요 주문의 실질적 개선 가능성은 낮고, 스크랩 활용 기업들은 필요에 따른 구매를 이어가며 매수 심리가 크게 개선되기 어려울 전망이다. 주류 거래되는 파쇄 알루미늄 텐스 스크랩(알루미늄 함량 기준 가격)의 가격대는 톤당 19,800~20,500위안 사이가 될 것으로 예상됩니다. 현재 A00 알루미늄과 알루미늄 스크랩 간 가격 차이가 역대 최저 수준으로 좁혀지면서, 알루미늄 스크랩의 1차 알루미늄 대비 경제적 우위가 현저히 약화되었습니다. 이후 1차 알루미늄 가격이 계속 하락할 경우, 1차 알루미늄이 알루미늄 스크랩을 대체하는 효과가 가속화될 것이며, 알루미늄 가격 추세가 알루미늄 스크랩 수요를 구축하는 효과에 대해 면밀한 주의를 기울여야 합니다.
2차 알루미늄 합금:현물 시장: 오늘 ADC12 시장 호가는 전반적으로 톤당 100위안 인상되었습니다. 알루미늄 가격과 선물이 동반 상승하면서 알루미늄 스크랩 구매 비용이 추가로 증가하여 ADC12 가격에 강력한 비용 측면의 지지력을 제공했습니다. 대다수 기업들은 비용 압력을 전가하기 위해 그에 따라 호가를 인상하는 방안을 선택했습니다. 그러나 시장 피드백에 따르면 하류 수요는 여전히 비수기에 머물러 있으며, 일부 기업들은 가격 조정 후 실제 거래에 대해 관망하는 태도를 취하고 있습니다. 전반적으로 현재 ADC12 가격 상승은 주로 비용 주도형이며, 지속적인 가격 인상에 대한 수요 측면의 지지력은 여전히 부족한 상태입니다. 단기 시장은 비용 지지와 수요 제약이 공존하는 양상을 유지할 것으로 예상되며, 향후 가격 움직임은 여전히 알루미늄 가격 변동성과 하류 주문 후속 상황에 따라 달라질 것입니다.
종합 전망:중동 지역의 지속적인 지정학적 위험 프리미엄과 국내 알루미늄 잉곳의 지속적인 재고 소진이 알루미늄 가격을 공동으로 뒷받침하고 있습니다. 그러나 장기적으로 해외 알루미늄 생산 능력이 계속 가동되고, 중국의 전통적인 최종 사용 수요가 약세를 보이는 가운데, 미국 연준의 금리 인상 기대감 재발과 중동 지정학적 상황의 불확실성이 더해져 알루미늄 가격 상승 여력에 상당한 압력을 가하고 있습니다. 단기 알루미늄 가격은 횡보세를 유지할 것으로 예상됩니다.
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