싱예 은석은 7월 28일 자회사의 안전 사고에 관한 공고를 발표했습니다. 공고에 따르면 2026년 7월 26일 15시 30분경, 내몽골 싱예 은석광업유한공사(이하 “회사”)의 전액 출자 자회사인 서우주무친 기 인만광업유한공사(이하 “인만광업”)의 지하 광산 3구역 750레벨 서부 주운반갱도 19-1~25-1 지점 사이에서 생산 건설 중 사고가 발생하여 1명이 사망하고 부상자는 없었습니다. 사고 후 회사는 관련 규정에 따라 즉시 현지 응급관리 부서에 보고했습니다. 사고 원인 및 사망 원인은 현재 조사 및 확인 중이며, 회사는 사고 조사 및 후속 작업에 전적으로 협조할 예정입니다. 현재 인만광업은 서우주무친 기 응급관리국이 발부한 『현장 처리 조치 결정서』 (서)응급현결[2026]257호를 접수했습니다. 인만광업의 채광 구역은 가동이 중단되었으나 선광 공장은 정상 생산을 계속하고 있습니다. 회사는 사망한 직원에게 깊은 애도를 표하며 유가족에게 진심 어린 사과를 전합니다. 이번 사고에서 깊은 교훈을 얻고 안전 생산 관리를 더욱 강화하기 위해, 회사는 전면적이고 철저한 안전 생산 자체 점검을 실시하고, 사고 예방 및 시정 조치를 이행하며, 잠재적 안전 위험을 추가로 제거할 것입니다.
이번 사고가 회사에 미칠 영향에 대해 싱예 은석의 공고는 다음과 같이 밝혔습니다. 인만광업은 주로 은, 주석, 구리, 납, 아연 등 비철금속의 채굴, 선광 및 판매에 종사하며, 연간 생산 능력은 165만 톤입니다. 2025년 인만광업은 영업 수익 30억 6천200만 위안을 달성하여 회사 연결 총 영업 수익의 55.12%를 차지했으며, 순이익은 13억 4천600만 위안이었습니다. 2026년 1분기 인만광업은 영업 수익 9억 6천160만 위안을 달성하여 회사 연결 총 영업 수익의 45.15%를 차지했으며, 순이익은 4억 7천475만 위안이었습니다. 현재 인만광업의 선광 공장은 정상 가동 중입니다. 채광 구역의 지상 광석 재고량은 35만 톤으로, 약 2.5개월 동안 선광 공장에 공급할 수 있습니다. 단기간 내 채광 구역이 정상 생산을 재개하지 못하더라도 회사 생산 및 운영에 중대한 영향을 미치지 않으며, 회사의 향후 실적에 중대한 부정적 영향을 주지 않을 것입니다. 회사는 이번 사고의 진행 상황에 따라 관련 규정에 의거하여 정보 공개 의무를 신속히 이행할 것이며, 투자자들에게 투자 위험에 유의할 것을 당부합니다.
실적 측면에서: 싱예은석이 발표한 2025년 연례 보고서에 따르면, 2025년 회사는 영업 수익 55.55억 위안을 달성하여 전년 대비 30.09% 증가했습니다. 총 이익은 20.96억 위안으로 18.75% 증가했으며, 상장 회사 주주 귀속 순이익은 17.04억 위안으로 11.40% 증가했습니다.
싱예은석의 공시에 따르면: 2025년 회사 주요 광물 제품의 영업 수익 비중은 다음과 같습니다. 광석 은 21.76억 위안, 39.17%; 광석 주석 16.50억 위안, 29.70%; 광석 아연 9.76억 위안, 17.57%; 광석 납 2.21억 위안, 3.98%; 광석 철 1.80억 위안, 3.25%; 광석 구리 1.33억 위안, 2.39%; 광석 안티모니 1.00억 위안, 1.81%; 광석 금 0.82억 위안, 1.48%; 광석 비스무트 0.17억 위안, 0.30%. 특히, 광석 주석과 광석 은의 합산 매출 비중이 68.86%에 달했습니다.
싱예은석은 2025년 연례 보고서에서 회사의 주요 사업과 핵심 실적 동인에 대해 다음과 같이 설명했습니다. 회사는 비철금속 및 귀금속의 탐사, 채굴, 선광을 주력으로 하는 대형 광업 그룹입니다. 본 보고서 공시일 기준, 회사는 20개 이상의 자회사를 보유하고 있으며, 그 중 8개는 생산 중인 광산 회사로 인만광업, 치엔진다광업, 위방광업, 롱관광업, 시린광업, 롱방광업, 루이넝광업, 보성광업입니다. Atlantic Tin의 자회사인 Atlantic Tin SAS 산하의 아치마크 주석 광산은 건설 중이며, 탕허 스다이 광업은 휴업 상태이고, 이통 광업과 윈난 시구이는 탐사 단계에 있습니다. 하이난 펀드는 주로 지분 투자 관리를 담당하며, 싱예 골드(홍콩)는 금속 및 광물 무역, 기업 M&A, 중국 외 시장 확대 및 우수한 해외 광물 자원 확보를 주요 업무로 합니다. 하이난 궈마오와 톈진 궈마오는 주로 비철 광물 제품을 판매하고 일부 원자재를 조달하며, 싱예 루이진은 탐광, 채굴 및 선광, 광미 종합 회수 등 분야의 공정 연구, 기술 R&D 및 전환을 수행합니다. 시짱 산난 안티모니-금, 시짱 신다 광업, 싱안 멍 푸싱툰 광업은 회사의 지역 자원 통합 플랫폼 역할을 합니다. 보고 기간 동안 회사는 위방광업의 지분 85%를 성공적으로 인수했습니다. 2023년 말 기준 세계 은 조사(World Silver Survey) 자료에 따르면, 위방광업의 단일 은 광산은 아시아 1위, 세계 5위를 차지했습니다. 이번 인수로 회사의 자원 우위가 더욱 강화되었으며, 지속 가능한 발전을 위한 견고한 자원 기반을 마련했습니다. 동시에 회사는 자회사인 싱예 골드(홍콩)를 투자 수단으로 활용하여 해외 광물 자원에 대한 투자를 확대함으로써 Atlantic Tin의 지분 100%를 성공적으로 인수했습니다. 이번 인수는 회사의 '해외 진출' 전략을 실행하는 중요한 단계였습니다. 광물 자원 및 매장량 규모 분류(DZ/T 0400-2022)의 대규모 주석 광산 기준에 따르면, Atlantic Tin이 소유한 아치마크 주석 광산은 현재 대형 광상 5개에 해당합니다. 이번 해외 주석 자원 통합을 통해 회사는 글로벌 주석 배치를 더욱 개선하고 장기 발전을 위한 상당한 전략적 자원을 확보했습니다. 회사의 주요 실적은 비철금속 채굴 및 선광 사업에서 발생하며, 2025년 전체 영업 수익의 99.64%를 차지했습니다. 채굴 및 선광 부문의 실적에 영향을 미치는 주요 요인으로는 주요 제품의 생산·판매량, 시장 가격, 비철 및 귀금속 채굴·선광 작업과 관련된 비용 등이 있습니다.
영업 계획과 관련하여, 흥업은아연은 2025년 연차 보고서에서 다음과 같이 밝혔습니다. 2026년은 회사 '23 계획'의 마지막 해로, 이사회는 고품질 발전을 중심으로 기 수립된 업무 목표를 전면 이행하고 '신뢰와 시너지' 이념을 지속적으로 심화하며, '23 계획' 목표 달성에 총력을 기울일 것입니다. 특히 다음 업무에 중점을 둡니다. 1. 안전 환경 보호의 마지노선을 고수하고, 2026년을 '안전 관리 집행의 해'로 삼아 안전 책임을 전면적으로 강화하며 '집단 안전 평온의 해' 성과를 공고히 하고 위험 사전 예측과 공정 관리를 강화하여 각종 안전 환경 사고를 단호히 방지하고 안전하고 안정적이며 녹색 저탄소 발전을 실현합니다. 2. 중점 프로젝트 건설을 적극 추진하고, 프로젝트 예산, 일정, 품질의 전 과정 관리를 강화하며, 은만광업 297만 톤 확장 개조, 우방광업 825만 톤 확장 개조, 모로코 프로젝트, 부둔인근광업(수탁) 프로젝트 등을 통합적으로 추진하여 제때 완공, 생산 능력 완전 가동 및 능력 효율 방출을 보장합니다. 3. 탐사 및 자원 증대 노력을 지속적으로 강화하여 생산 운영과 지질 탐사 간의 관계를 적절히 조화시키고, 기존 광산 및 주변 지역 탐사와 자원 등급 향상을 꾸준히 추진하며 자원 기반을 지속적으로 공고히 합니다. 4. 산업 시너지와 자원 통합을 심화하고, 내몽골 핵심 지역의 이점을 발휘하는 동시에 해외 자원 배치를 꾸준히 확장하며, 은과 아연을 주요 사업 방향으로 삼아 자원 종류를 풍부하게 하고 최적화합니다. 위링 지분의 후속 인수 및 통합을 착실히 추진하고, 국내외의 고품질 광산 프로젝트 기회를 적극적으로 추적하여 산업 시너지형 인수합병을 통해 전반적인 경쟁력을 제고합니다. 5. 시스템 집행 및 내부 통제 관리를 더욱 강화하여 각종 시스템, 프로세스, 통제 요구 사항의 효과적인 이행을 촉진하고 정밀 관리 수준을 향상시킵니다. 집행력을 강화하여 생산 계획, 종합 예산 및 모든 업무 배치가 철저히 실행되도록 보장하며, 기업 문화와 경영 관리를 깊이 있게 통합합니다. 6. 홍콩 주식 상장 준비를 전면적으로 추진하고, 국내외 이중 자본 시장 플랫폼 구축을 가속화하며, 국경 간 자본 운영 능력을 제고하여 자원 통합 및 전략 실행을 위한 보다 강력한 자금 지원을 제공하고, 회사의 고품질 지속 가능 발전을 새로운 단계로 이끌어 나갈 것입니다.
7월 25일 화시증권 연구 보고서는 "은의 거시적 논리는 금과 유사하지만 산업적 속성이 더 강해 펀더멘털, 정책, 거래가 공명하며 가격을 이끈다. 핵심 지지 요인으로 미국의 '핵심 광물' 목록 편입이 자본의 지속적 주목과 사재기 효과를 촉발해 가격 상승의 주요 정책 촉매로 작용한다. 단기 수요는 위축됐지만 공급 측 격차가 여전히 부각돼 은 가격의 핵심 펀더멘털 지지력을 제공한다. 향후 수년간 은 수급 격차는 더욱 확대될 전망이다. 완화 사이클 속 산업 회복 수요와 맞물려 은의 가격 탄력성은 금보다 현저히 높아, 완화적 환경과 산업 수요에 힘입어 상승할 가능성이 크므로 장기적 전망은 긍정적이다. 현재 은 섹터는 조정 국면으로, 달러 강세와 금리 인하 지연 기대에 단기적으로 억눌렸지만 중장기 투자 가치는 여전히 유효하다. 은 수혜주: [Shengda Resources], [Xingye Silver&Tin]"라고 평가했다.
4월 24일 궈신증권 연구 보고서에 따르면, 최근 몇 년간 회사의 주요 광물 생산량이 꾸준히 증가했다. 2025년에는 은의 판매량 및 가격 상승이 성장을 견인했고, 높은 주석 가격이 생산량 영향을 상쇄했다. M&A 성과가 두드러지면서 은·주석 자원 매장량이 사상 최고치를 경신했다. 2025년 회사는 두 건의 대규모 전략적 인수를 완료했다. 1) Yubang Mining 지분 85% 인수: 2025년 1월, 회사는 23억 8,800만 위안에 Yubang Mining의 지분 85%를 인수했다. Yubang Mining은 아시아 최대이자 세계 5위의 단일 은광이다. 이번 인수로 회사의 은 금속 자원은 29,800톤으로 증가해 업계 위상이 크게 높아졌다. 2) Atlantic Tin 지분 100% 인수: 2025년 8월, 회사는 Atlantic Tin 인수를 완료하고 모로코의 Achmmach 주석 광산을 확보했다. 이 광산의 주석 금속 자원량은 213,300톤으로 대형 주석 광상 5곳에 해당하며, 회사의 총 주석 금속 자원량은 391,600톤으로 증가했다. 리스크 경고: 회사의 자원 개발 진척이 기대에 못 미칠 리스크, 금속 가격 급변동 리스크.
![은 가격, 미 연준 결정의 지침 기다리며 현물 은 거래 패리티 유지 [SMM 일일 리뷰]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/gePcx20251217171735.jpg)
