금속이 전반적으로 하락했다; 탄산리튬, 원료탄, SHFE 은은 2% 이상 하락했고, LME 및 SHFE 주석, 스테인리스, 폴리실리콘이 하락을 주도했다 [SMM 정오 해설].

SMM 7월 28일 뉴스:

금속 시장:

정오 마감 기준, 국내 비철금속은 대부분 하락했습니다. SHFE 구리는 0.12% 하락했고, SHFE 알루미늄은 0.26% 상승했습니다. SHFE 납은 0.38% 상승했습니다. SHFE 아연은 0.44% 하락했습니다. SHFE 주석은 1.37% 하락했습니다. SHFE 니켈은 0.76% 하락했습니다.

또한 최근월물 캐스트 알루미늄 선물 계약은 0.17% 상승했고, 최근월물 산화알루미늄 계약은 1% 하락했으며, 최근월물 탄산리튬 계약은 2.11% 하락했고, 최근월물 공업용 실리콘 계약은 0.66% 하락했으며, 최근월물 폴리실리콘 선물 계약은 1.25% 하락했습니다.

철강재는 모두 하락했습니다. 철광석은 0.13% 하락했고, 철근은 0.62% 하락했으며, 열연코일은 0.46% 하락했고, 스테인리스는 1.26% 하락했습니다. 원료탄 및 코크스: 최근월물 원료탄 계약은 2.36% 하락했고, 최근월물 코크스 계약은 1.65% 하락했습니다.

해외 비철금속 시장은 11시 41분 기준 LME 금속이 거의 모두 하락했습니다. LME 구리는 0.56% 하락했고, LME 알루미늄은 0.39% 하락했으며, LME 아연은 0.36% 하락했고, LME 주석은 1.57% 하락했으며, LME 니켈은 0.26% 하락했습니다. LME 납은 0.16% 상승했습니다.

귀금속: 11시 41분 기준 COMEX 금은 0.68% 하락했고, COMEX 은은 1.96% 하락했습니다. 국내 귀금속: SHFE 금은 0.84% 하락했고, 최근월물 SHFE 은 계약은 2.59% 하락했습니다. 씨티는 3분기가 역사적으로 계절적 비축 성수기임에도 인도의 금 수입이 부진할 것이라는 기본 시나리오를 제시했습니다. 이는 충분한 스크랩 공급, 신중한 소비 심리, 현지 가격 할인으로 인해 신규 수입 수요가 억제되기 때문입니다. 하지만 씨티는 0~3개월 단기 금 가격 목표치를 4,500달러로 유지했습니다. 이 은행은 이 목표치가 호르무즈 해협 긴장 완화와 연준의 덜 매파적인 전환을 가정한 것이라고 밝혔습니다. 금 가격이 다시 하락할 수 있는 단기 위험이 여전히 많이 남아 있으며, 여기에는 주요 재확대, AI 기반 리스크 제거, 지속적인 연준의 매파적 기조 등이 포함됩니다. (진스 데이터 APP)

또한 정오 마감 기준 최근월물 백금 선물 계약은 1.12% 하락했고, 최근월물 팔라듐 선물 계약은 0.08% 소폭 상승했습니다.

정오 마감 기준 최근월물 유럽 컨테이너선 운임 선물 계약은 0.35% 상승한 2,760포인트를 기록했습니다.

7월 28일 11시 41분 기준 일부 선물 정오 시세:

현물 및 펀더멘털

은: 미국-이란 휴전 기대감이 유가를 압박하는 가운데 금리 인상 우려는 완화되었지만, 시장은 연준 결정을 앞두고 신중한 태도를 유지하며 은 가격이 급등 후 후퇴했습니다. 현물 수급은 모두 약세를 보이며 거래는 동등 수준에 머물렀습니다…

거시경제 전선

국내:

[항저우: 수요에 앞서 산정망, 신형 전력망, 차세대 통신망 등 신형 인프라를 적절히 배치할 계획] ‘항저우시 인공지능 산업 발전 촉진 조례(초안)’가 의견 수렴을 위해 공개되었습니다. 이 초안은 시 인민정부가 인공지능 인프라 시스템 구축을 총괄 계획하고, 산정망, 신형 전력망, 신세대 통신망, 신뢰 데이터 공간 등의 신형 인프라를 수요보다 앞서 적절히 배치하며, 시장화된 운영 메커니즘을 구축·개선하여 각종 시설의 효율적 활용·안전·통제 가능성을 보장해야 한다고 명시했습니다. 또한 시 인민정부는 지능형 산정 설비 배치와 에너지 자원 할당을 조정하고, 초대도시형 신에너지 시스템을 구축하며, 전원·전력망·부하·에너지 저장 간 시너지를 강화하고, 도시 전력 공급 신뢰성을 지능형 산정 설비의 사용 기준에 맞게 높여 산정 전력의 안전하고 안정적인 충분한 공급을 보장해야 합니다. 시장 메커니즘을 통해 도시 산정 자원 조달 서비스 플랫폼의 구축·운영을 지원하여 대중에게 산정 자원 정보 공개, 수급 매칭, 거래 정산 등의 편리한 서비스를 제공해야 합니다. 다양한 산정 자원이 이 플랫폼에 접속하여 산정 자원의 효율적 배분을 실현하도록 장려하며, 산정 운영 기업이 국가 통합산정망 구축에 참여하는 것을 지원해야 합니다.

중국인민은행은 오늘 공개시장에서 3,055억 위안 규모의 7일물 역환매조건부채권을 금리 1.40%로 운영했으며, 이는 이전과 동일한 수준입니다. 오늘 만기된 역환매조건부채권은 2,530억 위안입니다.

미 달러:

11시 41분 기준 달러 인덱스는 0.07 하락한 101.46을 기록했습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 월요일 연준 문제를 논하며, 제롬 파월 의장은 훌륭하지만 위원회 문제를 처리해야 한다고 말했습니다. 그는 파월 의장이 옳은 일을 할 것이라고 믿으며, 그가 무엇을 원하는지 알고 있다고 덧붙였습니다. 금리와 관련해 트럼프는 금리가 더 낮아져야 하며 미국이 세계에서 가장 낮은 금리를 가져야 한다고 말했습니다. 또한 비용이 빠르게 하락하고 있다고 언급했습니다. (진스 데이터 APP)

‘연준 위스퍼러’ 닉 티미라오스: 연준의 파월 의장은 현대 역사상 가장 금리 인하에 열정적인 대통령에게 자신을 연준 의장으로 임명하도록 설득해야 했습니다. 이제 그는 18명의 동료들에게 자신이 생각하기에 그들을 잘못된 길로 이끌었다고 판단되는 전문적 사고방식을 버리도록 설득해야 하는 새로운 도전에 직면했습니다. 첫 번째 시험대는 수요일이 될 것입니다.

시타델 증권은 연준이 이번 주 금리를 인상할 것으로 예상하며, 이는 파월 의장의 인플레이션 대응 신뢰도를 강화할 의외의 조치가 될 것이라고 밝혔습니다. 프랭크 프렛 매크로 전략 책임자는 보고서에서 수요일 25bp 인상은 파월 의장이 되풀이해 온 물가 안정 회복 약속을 공고히 하고, 정책 입안자들이 더 이상 모든 정책 움직임을 사전에 예고하는 데 의존하지 않음을 시사할 것이라고 분석했습니다. “시장은 연준의 매파적 전환 정도를 다시 한 번 과소평가했을 수 있습니다.” 이번 주 금리 인상은 “선제적 지침의 시대를 단호히 종식시키는” 동시에 연준의 독립성을 부각할 것입니다. (진스 데이터 APP)

HSBC 이코노미스트 폴 마켈은 보고서에서 연준이 예상치 못한 금리 인상을 단행하지 않는 한 이번 주 결정은 달러에 새로운 모멘텀을 제공하지 않을 수 있다고 밝혔습니다. 파월 의장은 인플레이션이 목표치를 상회하고 있음을 인정했으며 물가 안정에 대한 의지를 표명했습니다. 이번 주 회의가 이러한 견해에 부합하는 수준에 그친다면 달러가 크게 급등하지는 않을 것이라고 그는 말했습니다. 시장은 이미 하반기 금리 인상 가능성을 반영하고 있기 때문입니다. “그러나 우리는 1994년 2월 갑작스러운 인상과 유사한 연준의 깜짝 인상 가능성을 일부에서 고려하고 있음을 인식하고 있습니다.” 시장이 이를 신중한 조치로 받아들일 경우 달러가 강세를 보일 것이라고 그는 덧붙였습니다. (진스 데이터 APP)

씨티그룹 트레이더들은 연준이 이번 주 금리를 동결할 것에 베팅하고 있습니다. 악샤이 싱갈 씨티그룹 글로벌 단기금리 트레이딩 총괄에 따르면, 그들이 보유한 포지션은 연준이 금리를 동결할 경우 수익을 낼 것입니다. 싱갈은 “우리는 금리가 동결될 것이라는 기대를 계속 유지하고 있다”며, 파월 의장이 시장이 데이터에 주목하기를 원한다는 점을 분명히 했고 데이터는 연준이 현재 금리를 인상할 필요가 없음을 보여준다고 덧붙였습니다. (진스 데이터 APP)

MUFG 은행의 로이드 찬 시니어 통화 애널리스트는 연구 노트에서 미국 국채 수익률 상승과 중동의 지속적인 긴장으로 인해 달러가 단기적으로 지지받을 수 있다고 분석했습니다. 또한 이번 주 연준 결정이 시장의 핵심 촉매제가 될 가능성이 높다고 말했습니다. 찬은 “정책 변화는 예상되지 않지만, 시장의 관심은 연준의 가이던스, 즉 정책 입안자들이 여전히 긴축으로 기울고 있는지에 단단히 고정될 것”이라고 지적했습니다. 이 애널리스트는 “올해 초 미국 대법원이 트럼프 전 대통령이 제안한 글로벌 상호 관세 조치를 뒤집은 후 트럼프 행정부가 관세 체제 재건을 모색함에 따라 미국 관세 문제가 다시 주목받고 있다”고 덧붙였습니다. (진스 데이터 APP)

기타 통화 관련:

호주중앙은행 총재 불록: 호주중앙은행의 금리 인상이 CPI를 목표 범위로 되돌리기에 충분했는지 여부는 여전히 불확실합니다. 호주중앙은행 이사회는 필요할 경우 현금 금리를 추가로 인상할 것입니다. 과거 금리 인상의 전체 효과가 나타나려면 시간이 걸릴 것입니다. 호주중앙은행은 비용 압력이 고착화된 인플레이션으로 이어지는 것을 방지하기 위해 노력하고 있습니다. 근원 CPI는 대체로 예상 경로를 따르고 있지만 여전히 너무 높습니다. 지표들은 2분기 소비 증가 속도가 완만했음을 시사합니다. 수요 증가의 추가 둔화가 필요할 수 있습니다. (월스트리트CN APP 제공)

데이터 측면:

오늘은 7월 11일로 끝나는 주의 미국 ADP 고용 변동, 5월 전미주택가격지수 전월 대비 변동, S&P 코어로직 케이스-실러 20개 도시 미조정 주택가격지수 전년 대비 변동, 7월 미국 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수, 7월 리치먼드 연은 제조업지수 등이 발표됩니다. 또한 호주중앙은행 총재 불록의 연설과 네타냐후 이스라엘 총리와 트럼프 미국 대통령의 회담도 주목할 필요가 있습니다.

원유:

11시 41분 기준 양대 시장 유가는 하락했으며, WTI는 1.46%, 브렌트유는 1.37% 하락했습니다. 지정학적으로 긴장이 단계적으로 완화되는 모습이었습니다. 트럼프는 월요일 미국이 갈등을 끝내기 위해 이란과 외교적 협상을 진행 중이라고 밝혔지만, 협상이 결렬될 경우 군사적 개입을 재개할 것이라고 경고했습니다. 블룸버그가 사안에 정통한 소식통을 인용해 보도한 바에 따르면, 이란과 오만은 호르무즈 해협을 통과하는 해상 운송을 재개하기 위한 합의에 도달하려 하고 있습니다. 이 소식에 유가는 낙폭을 확대했습니다. (월스트리트CN APP 제공)

현물 시장 개요:

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