치펑 골드 상승, 상반기 순이익 전년 대비 54%~61% 증가 예상, 금값 전년 대비 급등

7월 27일, 치펑골드 주가가 상승했습니다. 7월 27일 종가 기준으로 이 종목은 4.52% 상승한 주당 38.14위안을 기록했습니다.

뉴스 측면: 치펑골드는 7월 14일 장 마감 후 2026년 상반기 예비 실적을 공시하며, 2026년 상반기 상장사 귀속 순이익이 17억 위안에서 17억 8,000만 위안 사이일 것으로 추정했습니다. 이는 전년 동기 11억 690만 위안 대비 5억 9,310만 위안에서 6억 7,310만 위안 증가한 것이며, 전년 대비 54%에서 61% 증가한 것입니다. 비경상적 손익을 제외한 상장사 귀속 순이익은 2026년 상반기 17억 1,000만 위안에서 17억 9,000만 위안 사이로 추정되며, 전년 동기 11억 1,191만 위안 대비 5억 9,809만 위안에서 6억 7,809만 위안 증가하여 전년 대비 54%에서 61% 증가한 것입니다.

이번 기간 실적 변동의 주요 원인에 대해 치펑골드는 두 순이익 지표의 전년 동기 대비 급증이 주로 같은 기간 대비 금 가격의 큰 폭 상승(평균 금 판매 가격이 전년 동기 대비 약 43% 상승)과 함께 생산 조직 및 운영 관리를 지속적으로 강화한 데 따른 것이라고 밝혔습니다.

주요 사업에 대해 치펑골드는 2025년 연차보고서에서 다음과 같이 설명했습니다. 당사는 비철금속 채굴·선광 업종에 속하며, 주요 제품으로 금 등 귀금속과 전기동 등 비철금속을 생산합니다. 핵심 사업은 금의 채굴, 선광 및 판매이며, 다금속 채굴과 종합 자원 회수도 병행하고 있습니다. 당사는 전 세계적으로 6개의 금광과 1개의 다금속 광산을 운영 중이며, 중국, 동남아시아, 서아프리카에 진출해 있습니다. 국내 자회사로는 지롱광업, 우롱광업, 화타이광업, 진타이광업이 금 채굴·선광에 주력하고, 한펑광업은 아연, 납, 구리, 몰리브덴 등 다금속 채굴을 주요 사업으로 합니다. 지배 자회사인 라오스 비엔티안 광업은 금 채굴 및 구리 채굴·제련을, 가나 와사 광업은 금 채굴을 담당합니다. 또한, 지배 자회사인 광위안 기술은 폐전기·전자제품 분해 등 환경 보호 사업을 중심으로 종합 자원 회수에 특화되어 있습니다.

2026년 상반기 골드 99 가격 동향 리뷰에 따르면, 올해 6월 30일 골드 99의 평균 가격은 그램당 866.2위안으로, 2025년 12월 31일의 그램당 976.99위안에서 110.79위안 하락하여 2026년 상반기에 11.34% 감소했습니다. 2026년 상반기 골드 99의 일일 평균 가격은 그램당 1,037.71위안으로, 2025년 상반기의 그램당 722.28위안보다 315.43위안 상승, 43.67% 증가했습니다.

2026년 초부터 금 가격 움직임은 극도로 급격했습니다. 1월 29일, 코멕스 금은 온스당 5,626.8달러의 사상 최고치를 기록했지만, 이후 미국 연준의 금리 인상 기대감 고조 등의 요인으로 압박을 받아 6월 30일에는 온스당 3,955.4달러의 연중 최저치로 하락했습니다. 최근 미국-이란 긴장 완화로 인해 인플레이션과 금리가 더 오래 높게 유지될 것이라는 시장의 우려가 완화되면서 금이 반등했습니다. 7월 27일 19시 12분 현재, 코멕스 금은 0.74% 상승한 온스당 4,101.4달러로, 연초 대비 5.53% 하락했습니다.

귀금속 전망에 대한 일부 기관의 견해는 다음과 같습니다.

UBS의 금 전략가인 테베스 조니는 금의 중장기 전망에 대해 여전히 긍정적입니다. 그녀는 논평에서 이번 주 초부터 금 가격이 상승했으며, 중국 본토와 홍콩의 금 관련 주식이 3일 동안 누적 약 20% 상승한 것은 긍정적인 신호라고 언급했습니다. 그녀는 “금에 대한 투자 심리가 개선되기 시작했으며, 연말 전에 금 가격이 현재 수준에서 반등할 것으로 계속 예상합니다”라고 말했습니다. UBS 글로벌 팀은 금의 중기 전망을 낙관하며, 2026년 말까지 온스당 4,675달러, 2027년 말까지 온스당 4,800달러에 도달할 것으로 전망합니다. 그녀는 앞으로 주목해야 할 주요 이벤트로 7월 말 FOMC 회의에서 미 연준의 정책 기조와 중동 상황의 추가 전개를 꼽았습니다. (진스 데이터 앱)

ANZ 리서치의 애널리스트들은 보고서에서 실물 금 수요와 중앙은행 매입이 금 시장을 지지하고 있다고 밝혔습니다. 이들은 금이 미 연준의 추가 긴축 전망과 강한 미국 달러로 인한 단기적 역풍에 직면해 있지만, 수개월간의 ETF 자금 유출 이후 금 투자 포지셔닝이 적어 추가 하락 여지가 제한적이라고 덧붙였습니다. 고금리 환경은 일반적으로 금과 같은 무수익 자산에 부담을 줍니다. (즈퉁 파이낸스)

골드만 삭스는 미 연준의 긴축 전망에 따른 압력에도 불구하고 중앙은행 매입이 금의 하방을 지지할 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 수요는 여전히 강세를 보이며, 은행은 중앙은행들이 5월에 81톤을 매입했고 3개월 평균은 67톤으로 2022년 이전 평균 17톤을 크게 웃돌았다고 추정했다. 골드만삭스 애널리스트들은 “중앙은행들이 지정학적·금융적 리스크를 헤지하기 위해 준비자산을 다각화하면서 금 매입 추세가 수년간 지속될 것으로 본다”고 밝혔다. 은행은 올해 월평균 매입량을 50톤, 내년에는 40톤으로 전망했다. (Jinshi Data APP)

MUFG의 김수진 애널리스트는 “최근 가격 움직임은 금의 전통적인 안전자산 수요보다 미국 금리가 더 오래 높은 수준에 머물 가능성에 시장이 더 무게를 두고 있음을 시사한다”며 “이는 지정학적 리스크가 금융시장 심리의 전반적인 악화로 이어지지 않는 한 금이 스트레스에 취약한 상태임을 의미한다”고 말했다. (Jinshi Data APP)

피델리티 인터내셔널은 올해 초 축소했던 금 포지션을 적절한 기회에 재구축할 계획이며, 금의 장기 상승 동력은 여전히 견고하다고 판단하고 있다. 피델리티 인터내셔널의 멀티에셋 포트폴리오 매니저 샘슨 이안은 최근 “금 비중을 다시 늘릴 계획이며, 이는 타이밍의 문제일 뿐”이라고 말했다. 그는 올해 1~2월 사이 금에 대한 비중을 중립으로 축소했는데, 이 시점은 금의 수년간 지속된 강세장이 끝난 때였다. 샘슨은 금이 2027년 중에 다시 강세장에 진입할 것으로 예상하며, “정부가 재정 규율로 복귀하고 중앙은행이 인플레이션을 진정으로 낮추겠다고 약속하는” 시나리오만이 새로운 강세장 전망을 훼손할 것이라고 덧붙였다. 그는 “현재 우리는 그런 세상에 있지 않다고 생각한다”고 말했다. 샘슨은 또한 이전 금 강세장의 핵심 동력이었던 중앙은행의 지속적인 금 매입이 앞으로도 가격을 지지할 것이라고 밝혔다.

지난 목요일, 뱅크오브아메리카(BofA)의 기술적 전략가들은 올해 금 조정 폭이 훨씬 더 커질 여지가 있으며, 1980년과 2011년의 대규모 금 랠리 이후 발생했던 파괴적인 약세장과 유사한 양상을 보일 수 있다고 경고했다. 이들은 단계적 매수 전략을 제안하며, 금이 3,450~3,250달러 범위로 하락했을 때만 전체 비중을 배분할 것을 권고했다. 기술적 리서치 노트에서 BofA 애널리스트들은 금이 일련의 약세 신호를 축적했으며 지속적인 하락 위험이 커지고 있다고 지적했다: 데드 크로스 패턴, 높은 순매수 미결제약정, 경고성 천정 캔들, TD Sequential 소진 신호, 그리고 최근 고점에서의 RSI 90 수치―1980년과 2011년의 금 고점과 일치하는 수준이다.

UBP는 연말 금값 목표를 온스당 4,800달러로 낮췄다. 장기적으로 금에 대해 낙관적인 시각을 유지하고 있지만, 당분간은 비중을 늘리지 않을 계획이다. UBP 아시아 재량 포트폴리오 운용 책임자 굽타 파라스는 인터뷰에서 금 비중을 올해 초 비중 확대에서 약 5%의 중립 수준으로 축소했다고 밝혔다. 굽타는 이전의 비중 확대 포지션이 “포트폴리오에 가장 큰 위험 요소였다”고 말했다. UBP는 비중을 확대하기 전에 중동의 휴전 협정이 유지되고 인플레이션과 금리 추세에 대한 더 명확한 신호를 확인하기를 원한다. 굽타는 금에 투자하지 않은 투자자에게 온스당 4,000달러 아래로 하락하면 매우 매력적인 진입 시점이 될 것이라고 말했다. (지퉁 파이낸스)