SHFE 납이 저점을 테스트한 뒤 안정세를 보이며 반등했지만, 납괴 재고 증가 압력은 지속되고 있다 [SHFE 납 단평]

SMM 7월 27일: 오늘 가장 활발히 거래된 SHFE 납 2609 계약은 15,730위안/톤에 개장했다. 개장 후 매도 세력이 포지션을 추가하며 SHFE 납 가격이 급락, 장중 최저치 15,520위안/톤을 기록했으며 이는 약 2주 만의 최저치다. 오후 들어 일부 매도 세력이 차익 실현에 나서며 SHFE 납 가격이 반등해 손실 일부를 회복한 후 최종 15,635위안/톤에 마감, 0.57% 하락했다. 가장 활발히 거래된 SHFE 납 계약의 미결제약정은 10만 4,000계약으로 전 거래일 대비 422계약 증가했다.

현재 펀더멘털은 여전히 침체 상태다. 한편으로 1차 납 생산업체들이 점차 생산을 재개하며 시장에 공급 압력이 이어지고 있다. 다른 한편으로 납축전지 시장은 아직 비수기 소비 국면으로, 하류 기업들은 대부분 필요 시마다 조달하고 있다. 현물 거래 개선 폭이 제한적이어서 납 가격을 뒷받침하기엔 역부족이다. 또한 납괴 사회적 재고가 계속 쌓이고 있으며 수급 불균형은 여전히 크게 완화되지 않았다. 단기적으로 SHFE 납 가격은 약세 흐름 속에서 횡보세를 이어갈 것으로 예상된다.

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