[SMM 분석] 6월 호황 후 SHFE/LME 차익거래 창구 폐쇄로 중국 하반기 알루미늄 호일 수출 감소 위험

SMM 2026년 7월 27일 뉴스:

중국 해관총서 최신 데이터에 따르면, 2026년 1~6월 중국의 알루미늄박(HS 코드 7607계열) 누적 수출량은 68만 3,200톤에 달했으며, 총 수출액은 약 14억 7,900만 달러입니다. 이 중 6월 수출량은 13만 1,000톤으로 상반기 최고치를 기록했으며, 전월 대비 9.70% 증가, 전년 동기 대비 24% 증가했습니다. 6월 수출 급증은 주로 해외 바이어들이 SHFE/LME 가격 비율이 여전히 확대되는 단계에 있을 때 수출 주문을 미리 확보한 데 기인하여, 해당 월 출하량을 끌어올렸습니다.

제품 구성 측면에서, 상반기 알루미늄박 수출은 압연되지 않고 배킹되지 않은 알루미늄박(0.01mm < 두께 ≤ 0.2mm)이 26만 3,700톤으로 38.6%를 차지하며 주를 이루었습니다. 그 다음으로 기타 배킹되지 않은 알루미늄박(21.4%), 두께 0.007mm 이하의 초박형 알루미늄박(20.9%) 순이었습니다.

수출 대상국별로 보면, 2026년 상반기 태국이 6만 4,200톤으로 1위를 차지했고, 인도네시아(5만 3,900톤), 인도(5만 2,400톤)가 그 뒤를 이었습니다. 특히 중동 지역(UAE + 사우디아라비아)의 합산 수출량은 7만 100톤으로 상반기 전체 수출의 10.3%를 차지하며, 중국 알루미늄박 수출의 중요한 목적지 클러스터가 되었습니다. 월별 추세로 보면, UAE 수출은 3월 2,515톤에서 6월 5,383톤으로 점진적으로 증가했고; 사우디아라비아 수출은 3월 4,868톤에서 6월 7,568톤으로 반등했습니다.

수출 신고지 기준으로, 장쑤성이 17만 1,800톤으로 상반기 전체 수출의 25.1%를 차지하며 확고한 선두를 달렸고, 산둥(7만 6,300톤), 허난(7만 4,300톤), 상하이(7만 3,300톤), 저장(6만 6,700톤)이 뒤를 이었습니다. 상위 5개 지역이 전체의 54.9%를 차지했습니다.

6월 하순 이후, SHFE/LME 가격 비율이 빠르게 회복되면서 알루미늄 반제품 수출의 차익거래 창구가 신속히 닫혔습니다. 이러한 변화는 알루미늄박 신규 수출 주문을 직접적으로 억제했습니다. 알루미늄 가격 하락으로 하류 기업들의 제품 수취 의지가 약화되었고, 일부 재고 확보 주문의 생산 일정이 지연되었습니다. 그러나 기존에 고정 가격 모델로 체결된 주문은 계획대로 실행되어 현재 수출에 일부 지지력을 제공했습니다. SMM 조사에 따르면, 알루미늄박 수출 기업들의 주문 생산 일정은 현재 9월까지 연장되었습니다. 중국과 해외 시장 간 가격 스프레드 축소 및 수출 이익 압박에 직면하여, 기업들은 10~11월 신규 주문 협상에서 강한 가격 경직성을 보이며, 가격을 낮춰 주문을 받을 의사가 없습니다. 만약 SHFE/LME 가격 비율이 수출에 불리하게 유지된다면, 4분기 신규 주문 체결이 크게 감소할 수 있습니다.

종합 평가에 기초하여, SMM은 2026년 연간 중국의 총 알루미늄박 수출량을 약 130만 톤으로 전망하고 있습니다. 상반기에 이미 68만 3,200톤을 달성했으므로 하반기에는 약 61만 6,800톤을 완료해야 하며, 이는 월 평균 수출량 약 10만 2,800톤을 의미하며, 이는 상반기 월 평균 11만 3,900톤 대비 9.7% 감소한 수치입니다. 현재 SHFE/LME 가격 비율 환경에서는 이 목표가 다소 도전적이지만, 이미 확정된 주문의 실행 관성을 고려하면 연간 130만 톤 목표는 여전히 충분히 달성 가능합니다.