"수출 붐" 최고조, SHFE/LME 가격비율 회복이 하반기 알루미늄 호일 수출 압박 [SMM 분석]

SMM, 2026년 7월 27일:

중국 해관총서의 최신 데이터에 따르면, 2026년 1월부터 6월까지 중국의 알루미늄 호일(HS 코드 7607-계열) 누적 수출량은 683,200톤에 달했으며, 총 수출액은 약 14억 7,900만 달러였습니다. 6월 단일 월간 수출량은 131,000톤으로 상반기 최고치를 기록했으며, 전월 대비 9.70%, 전년 동기 대비 24% 증가했습니다. 6월 수출 급증은 주로 해외 고객들이 SHFE/LME 가격 비율이 확장 국면에 있을 때 미리 수출 주문을 확정하여 월간 출하량을 늘린 데 기인합니다.

제품 구조 측면에서, 압연 후 추가 가공되지 않은 비배킹 알루미늄 호일(0.01mm < 두께 ≤ 0.2mm)이 상반기 수출의 주력 품종으로, 수출량은 263,700톤에 달해 38.6%를 차지했습니다. 그 다음으로는 기타 비배킹 알루미늄 호일(21.4%)과 두께 0.007mm 이하의 초박형 호일(20.9%)이 뒤를 이었습니다.

수출 대상국별로 보면, 2026년 상반기 태국이 64,200톤으로 1위를 차지했고, 인도네시아(53,900톤), 인도(52,400톤)가 그 뒤를 이었습니다. 특히 중동(UAE + 사우디아라비아)으로의 수출은 총 70,100톤으로, 상반기 총 수출의 10.3%를 차지해 이 지역이 중국 알루미늄 호일 수출의 중요한 목적지 클러스터임을 보여주었습니다. 월별 추이를 보면, UAE로의 수출은 3월 2,515톤에서 6월 5,383톤으로 점진적으로 증가했습니다. 사우디아라비아는 3월 4,868톤에서 6월 7,568톤으로 증가했습니다.

수출 등록 지역별로 보면, 장쑤성이 171,800톤으로 상반기 총 수출의 25.1%를 차지하며 확고한 1위를 지켰습니다. 산둥성(76,300톤), 허난성(74,300톤), 상하이직할시(73,300톤), 저장성(66,700톤)이 5위권을 형성하며, 이 상위 5개 지역이 총 수출의 54.9%를 차지했습니다.

6월 하순 이후 SHFE/LME 가격 비율이 빠르게 회복되면서 알루미늄 반제품의 수출 차익 거래 창구가 급격히 닫혔습니다. 이 변화는 알루미늄 호일의 신규 수출 주문을 직접적으로 위축시켰습니다. 알루미늄 가격 하락은 하류의 실물 인수 의지를 약화시켜 일부 재고 비축 주문의 생산 일정을 지연시켰습니다. 그러나 이전에 예약된 고정 가격 모델 주문은 예정대로 진행 중이어서 현재 수출 물량에 일부 지지력을 제공하고 있습니다. SMM의 조사에 따르면, 알루미늄 호일 수출 기업들의 수주 생산 일정이 현재 9월까지 연장되었습니다. 국내외 시장 가격 스프레드 축소와 수출 마진 압박 속에서, 기업들은 10~11월 신규 수주 협상에서 강한 가격 경직성을 보이며 저가 수주 의사가 없습니다. SHFE/LME 비율이 수출에 불리하게 유지될 경우, 4분기 신규 수주는 크게 감소할 수 있습니다.

종합 평가에 따르면, SMM은 2026년 중국 알루미늄 호일 총 수출량을 약 130만 톤으로 전망하고 있습니다. 상반기 이미 68만 3,200톤을 달성했으므로, 하반기에 약 61만 6,800톤이 남아 있으며, 월평균 약 10만 2,800톤으로 상반기 월평균 11만 3,900톤 대비 9.7% 감소한 수치입니다. 현재 SHFE/LME 비율 환경에서는 다소 도전적인 목표이나, 이미 확정된 수주 물량의 실행 모멘텀을 고려하면 연간 130만 톤 목표는 충분히 달성 가능합니다.