원유, 3주 연속 상승… 금속은 혼조세, LME 주석 1% 이상 상승, SHFE 은 주간 4% 이상 상승 [해외 시장]

SMM 7월 25일 뉴스:

금속 시장:

밤사이 국내외 비철금속이 혼조세를 보였습니다. LME 주석이 1.01% 상승하며 상승을 주도했고, LME 알루미늄은 0.78% 하락하며 가장 큰 하락폭을 기록했습니다. SHFE 납은 0.76% 하락했으며, 나머지 금속들의 변동폭은 상대적으로 작았습니다. 알루미나 주력 계약은 0.67% 올랐고, 주조용 알루미늄 주력 계약은 0.57% 내렸습니다.

밤사이 대부분의 철금속이 상승했습니다. 스테인리스는 14,740위안/톤으로 보합 마감했고, 열연코일과 철근은 각각 0.46%, 0.42% 올라 약 0.4% 상승했습니다. 코크스용 석탄은 0.35% 하락, 코크스는 0.9% 상승하며 혼조세를 보였습니다.

밤사이 귀금속 시장에서 COMEX 금은 0.14% 상승, 주간 0.92% 올랐고, COMEX 은은 0.75% 상승하며 주간 3.84% 상승했습니다. 중국 SHFE 금은 0.18%, 은은 1.39% 올랐으며, 주간 촛대로는 금 1.06%, 은 4.17% 상승했습니다.

7월 25일 07:14 기준 마감 시황은 다음과 같습니다:

거시경제 동향

중국:

중국 인민은행이 고정금리·수량입찰 방식으로 7월 29일부터 31일까지 및 8월 3일에 야간 역레포 거래를 실시할 예정이라고 발표했습니다. 7월 29~31일은 일일 6,000억 위안, 8월 3일은 3,000억 위안 규모입니다. (진10 데이터 APP)

[외교부: 관세 전쟁과 무역 전쟁은 누구에게도 이익이 되지 않아]외교부 린젠 대변인이 정례 브리핑을 주재했습니다. 기자가 오늘부터 시행되는 미국의 새로운 관세 조치에 대해 논평을 요청하자, 린 대변인은 미중 경제·무역 문제에 대한 중국의 입장은 일관되고 분명하다며, 모든 형태의 일방적 관세 조치를 반대하고, 관세 전쟁과 무역 전쟁은 누구에게도 이익이 되지 않는다고 말했습니다. (CCTV 뉴스)

[상무부 대변인이 수출 통제 명단에 EU 14개 기관 추가 관련 질문에 답변] 2026년 7월 24일, 상무부는 수출 통제 명단을 발표했습니다. 고려 사항은 무엇일까요? 베이징 시간으로 7월 23일 저녁, EU는 러시아에 대한 21번째 제재 패키지를 공식 발표하며 중국 본토와 홍콩 소재 14개 기업을 제재 대상에 포함시켰습니다. 국가 안보와 이익을 수호하고, 비확산 등의 국제 의무를 이행하며, EU'의 가중한 행동에 대응하기 위해 중국은 '중화인민공화국 수출통제법'과 '이중용도 품목 수출통제 조례'에 따라 라포 그룹(Rafaut Group)을 포함한 14개 EU 기관을 수출통제 목록에 추가하기로 결정했습니다. 이에 따라 수출 운영자는 이들 기관에 이중용도 품목을 수출하는 것이 금지되며, 해외 조직 및 개인이 중화인민공화국에서 생산된 이중용도 품목을 이들 기관에 이전하거나 제공하는 것도 금지됩니다. (Jin10 Data APP)

미국 달러:

전장 마감 기준, 달러 인덱스는 0.01% 소폭 상승한 101.45를 기록하며 주간 0.68% 상승세를 보였습니다. CME "FedWatch" 도구에 따르면, 미국 연방준비제도(Fed)가 7월에 금리를 유지할 확률은 62.1%이며, 25bp 누적 금리 인상 확률은 37.9%입니다. 9월의 경우, 연준이 금리를 유지할 확률은 15.1%, 25bp 누적 인상 확률은 56.2%, 50bp 누적 인상 확률은 28.7%입니다. (Jin10 Data APP)

모건스탠리 전략가들은 보고서에서 최근 데이터에 따르면 연준이 7월 회의에서 금리를 동결할 것이며, 연말까지 금리를 변경하지 않을 가능성이 있다고 밝혔습니다. 그들은 "연준이 목표치를 상회하는 인플레이션에 인내심을 잃고 있습니다. 앞으로 몇 달간의 인플레이션 경로가 중요하며, 우리는 예상대로 둔화될 것으로 전망하는데, 그렇지 않으면 연준이 올해 후반에 금리 인상으로 선회할 수도 있습니다"라고 적었습니다. 자금 시장은 현재 연말까지 연준이 거의 두 차례 금리를 인상할 것이라는 기대를 반영하고 있습니다. 그러나 인플레이션 둔화로 인해 연준이 올해 금리를 동결하여 연방기금 금리를 3.50%~3.75% 범위로 유지할 수도 있습니다. "우리는 디스인플레이션 추세로 인해 연준이 올해 금리를 동결할 것으로 예상합니다." (Jin10 Data APP)

기타 통화:

니혼게이자이(닛케이) 보도에 따르면, 일본은행(BOJ)은 7월 30일과 31일 열리는 정책 회의에서 금리를 1%로 동결할 계획입니다. 사안에 정통한 소식통들은 9명으로 구성된 BOJ 정책위원회에서 과반수가 금리 동결에 찬성할 것으로 예상된다고 전했습니다. 비록 이사들은 대체로 현재 금융 여건이 완화적이며 물가 안정을 위해 추가 금리 인상이 필요하다고 보면서도, 많은 이사들은 당장 긴급하게 행동할 필요는 없다고 밝혔다. 일부 이사들은 6월 인상 이후 7월 추가 인상을 주장했는데, 이는 일본은행이 중동 긴장 고조와 유가 상승에 따른 인플레이션 위험 속에서 6월 인상의 영향을 면밀히 주시하고 있기 때문이다. 다음 주 회의에서는 이사회가 2026회계연도 실질 GDP 성장률 중간 전망치를 상향 조정할 가능성이 있다. 일본은행의 4월 전망치는 0.5%였으나 이후 경제 상황이 개선되었다. 중동산 원유를 대체할 자원의 가용성이 증가하고 기업 생산 감소에 대한 우려도 완화되고 있는 점도 언급되었다. 일본은행 내부에서는 AI 관련 산업이 기대보다 양호한 실적을 보이며 일본 경제 성장을 견인하고 있다는 인식도 많다. (Jin10 Data APP)

매크로 전망:

다음 주 중국에서는 6월 규모이상 공업이익 YoY, 7월 공식 제조업 PMI 등의 데이터가 발표된다. 미국에서는 7월 29일까지의 연준 금리 결정(상한), 6월 내구재 수주 MoM, 7월 댈러스 연은 비즈니스 활동 지수, 7월 11일 기준 주간 ADP 고용 변동, 5월 FHFA 주택가격지수 MoM, 5월 S&P/CS 20개 도시 종합 주택가격지수 NSA YoY, 7월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수, 7월 리치몬드 연은 제조업지수, 7월 25일 기준 주간 신규 실업수당 청구건수, 6월 근원 PCE 물가지수 YoY, 2분기 연율 GDP QoQ 속보, 2분기 근원 PCE 물가지수 연율 QoQ 속보, 6월 근원 PCE 물가지수 MoM, 2분기 고용비용지수 QoQ, 7월 시카고 PMI, 7월 미시간대 소비자심리지수 확정치, 7월 1년 기대인플레이션 확정치 등이 발표된다. 유로존에서는 2분기 GDP YoY 속보, 6월 실업률, 7월 산업체감지표, 7월 경제체감지표, 7월 CPI YoY 속보, 7월 CPI MoM 속보 등이 발표된다. 독일에서는 7월 IFO 기업환경지수, 2분기 GDP NSA YoY 속보, 7월 CPI MoM 속보, 7월 계절조정 실업자 변동, 7월 계절조정 실업률 등이 발표된다. 스위스 데이터에는 스위스 7월 ZEW 투자자 심리 지수, 스위스 7월 KOF 경제 바로미터, 스위스 6월 실질 소매판매 전년동월비, 프랑스 7월 CPI 전월비 잠정치가 포함됩니다。 영국 데이터에는 영국 7월 CBI 유통업 실현판매, 영국 6월 주택담보대출 승인 건수, 7월 30일까지의 영국 기준금리 결정이 포함됩니다。 또한, 호주 6월 CPI(계절조정 전) 전년동월비, 프랑스 2분기 GDP 전년동기비 잠정치, 일본 6월 실업률, 7월 31일까지의 일본은행 목표금리, 캐나다 5월 GDP 전월비가 발표됩니다。

또한, 국내 정유제품의 새로운 가격 조정 창구가 열립니다。 미국 연준 FOMC는 금리 결정을 발표하고, 연준 의장 워시가 통화정책 기자회견을 개최합니다。 영국 중앙은행은 금리 결정, 회의록, 통화정책 보고서를 발표합니다。 일본은행 총재 우에다 가즈오가 통화정책 기자회견을 열고, 일본은행은 금리 결정과 경제 전망 보고서를 발표합니다。 호주중앙은행 총재 불록이 연설을 하고, 캐나다 중앙은행은 통화정책 회의록을 공개합니다。

원유:

간밤에 양 거래소의 원유 가격이 동반 하락했으며, 미국 원유는 1.87% 하락, 브렌트유는 1.53% 하락했습니다。 주간 기준으로 미국 원유는 10.63% 급등하고 브렌트유는 5.36% 상승하며 둘 다 3주 연속 주간 상승세를 이어갔습니다。 이번 주 동안 미국과 이란 간의 지정학적 긴장이 재점화되면서 단기적으로 가격이 급등했지만, 미국과 이란 간 평화 협상 재개 가능성이 나타나자 간밤 양 거래소의 가격이 반락했습니다。 월스트리트CN은 미국 동부시간 24일 금요일, 로이터 통신이 소식통을 인용해 파키스탄이 교착 상태에 빠진 미-이란 협상 재개를 추진할 방안을 모색 중이라고 보도했다고 전했습니다。

브렌트유는 앞서 일시적으로 배럴당 100달러 선을 돌파한 바 있습니다。 그러나 홍해 에너지 수송 차질이 심화되고 이란에 대한 전쟁 확대 우려로 인해 가격은 여전히 주간 10% 상승을 유지했습니다。 “미국의 이란 공격 재개, 홍해에서의 후티 반군 개입 증가, CPC 송유관 차질 등이 모두 원유 공급 재압박으로 이어져 가격 상승이 불가피해졌다”고 Rystad 분석가 자니브 샤는 말하며, 현재 호르무즈 해협의 혼란 수준이 3월 정점 수준에 근접한 것으로 보인다고 덧붙였습니다。(진10 데이터 앱)

바클레이스: 현재 상황이 앞으로 1개월, 2개월, 3개월 더 지속된다면, 2026년 브렌트유 전망치인 배럴당 96달러 대비 유가가 각각 배럴당 2달러, 7달러, 10달러 상승할 위험이 있습니다. (진10 데이터 앱)

ING 애널리스트들은 “중요한 질문은 트럼프 행정부가 협상 테이블로 복귀해야 한다는 압박을 어느 가격 수준에서 느낄 것인가이다”라고 말했습니다. 이들은 분쟁 초기 유가 급등을 참조할 때, 브렌트유가 배럴당 120달러에 근접하면 긴장 완화 압력이 크게 증가할 것이라고 지적했습니다. 이란의 경우, 더 시급한 문제는 유가의 절대 수준보다는, 미국의 봉쇄 속에서 급격한 원유 수입 감소를 얼마나 오래 견딜 수 있느냐입니다. (진10 데이터 앱)