2026년 7월, 중국 폐전력 배터리 셀 시장은 전반적으로 하락세를 이어갔으며, 하위 부문 간 뚜렷한 차별화가 나타났다: 폐삼원계 및 LCO 배터리 셀은 지속적으로 하락한 반면, 폐LFP 배터리 셀은 탄산리튬 가격과 함께 등락했다. 이달 들어 시장의 근본적인 논리가 크게 변화했다. 이전까지 만성적인 공급 부족 프리미엄과 셀 가격의 지연 하락이 점차 완화되면서 상·하류 간 가격 전이가 크게 개선되었다. 원자재 비용 약세와 하류 수요 둔화가 양쪽에서 하방 압력을 가하면서 폐배터리 셀 시장의 가격 중심이 꾸준히 낮아졌고, 업계 전반에 걸쳐 신중한 거래 심리가 지배적이었다.
상반기 시장 운용 특성을 되돌아보면, 전력 배터리가 아직 본격적인 폐기 최고점에 진입하지 않아 국내 폐배터리 셀의 유통 공급이 전반적으로 부족했고, 원자재 공급 격차가 장기간 지속되었다. 분쇄 기업들은 상시적으로 조달난을 겪었고, 업계의 구매 프리미엄은 여전히 두드러졌다. 이러한 배경에서 상반기 리튬 배터리 화학제품 가격 하락 국면 동안, 공급 부족에 힘입은 폐배터리 셀은 니켈, 코발트, 리튬 등 상류 화학제품보다 하락폭이 작았으며, 가격 회복력과 상·하류 간 원가 전이의 현저한 둔화를 보였다. 7월 접어든 후 이러한 시장 패턴은 다소 개선되었지만 완전히 뒤집히지는 않았다. 핵심 원인으로는 니켈, 코발트, 리튬 화학제품이 이달 전반적으로 큰 폭 하락하며 원가 측이 계속 완화되고, 하류 습식제련 기업들이 고가의 삼원계 및 LCO 블랙매스 구매에 전반적으로 소극적인 수용을 보인 점을 들 수 있다. 취약한 수요가 상류로 단계적으로 전이되면서, 분쇄 기업들의 고가 폐배터리 셀 구매 의지가 더욱 위축되었다. 시장의 고가 거래 분위기는 미온적이었다. 이러한 이중 영향 속에서, 원자재 가격 하락이 배터리 셀 가격 하락을 이끄는 연동성이 이달 들어 강화되기 시작했고, 원자재 프리미엄이 제공하던 가격 지지력은 지속적으로 약화되었다. 폐배터리 셀의 시장 기반 가격 결정 특성이 점점 뚜렷해졌고, 배터리 셀이 가격 하락에 저항하며 원가 전이가 둔화되던 이전의 양상은 효과적으로 완화되었다.
비용 측면에서, 7월 리튬 배터리 원자재 시장은 전반적으로 약세를 보였으며, 탄산리튬, 황산니켈, 황산코발트 가격이 동반 하락하면서 폐배터리 셀 시장 하락의 핵심 동인이 되었습니다. 원자재 가격 중심이 지속 하락함에 따라 폐배터리 셀과 재활용 블랙매스의 가치 평가 중심이 직접적으로 낮아졌고, 이전의 공급 부족이 제공하던 가격 하한 지지선을 완전히 무너뜨렸습니다. 상반기 원자재 가격 변동과 배터리 셀의 강한 탄력성 패턴과 비교하면, 7월의 약세 원자재 요인은 다운스트림 폐배터리 셀 부문으로 완전히 전이되어 시장 가격 조정이 더욱 철저해졌고 업계 가치 평가가 지속적으로 펀더멘털로 회귀했습니다.
수요 측 전달 체인은 지속적으로 약화되었습니다. 이번 약세는 습식제련 기업의 다운스트림 소재 부문에서 비롯되었으며, 최종 수요처 소재 공장들은 일반적으로 고가 원자재에 대한 수용도가 낮았습니다. 업계 전반의 손실이 지속되면서 습식제련 기업의 완제품 출하 압력이 증가하고 판매 의지가 다소 약화되었고, 이는 상위 블랙매스 구매 의지를 위축시켰습니다. 이번 달 중국 습식제련 기업들은 고가 삼원계 및 LCO 재활용 블랙매스 구매 열기가 식으면서 구매 속도가 둔화되고, 가격 인하 압박이 강했으며, 고가 블랙매스 거래 성사가 어려웠습니다. 최종 수요처의 가격 인하 심리가 단계적으로 상류로 전이되면서 분쇄 기업들은 더욱 보수적인 구매 자세를 취했고, 고가 구매 의지는 계속 후퇴했습니다. 고가 폐배터리 셀 거래의 부진한 분위기는 삼원계 및 LCO 배터리 셀의 가격 지지를 지속적으로 잠식했으며, 이는 이번 달 두 품목의 지속적인 약세를 이끈 핵심 동인이었습니다.
제품 유형별로 보면, 이번 달 성과는 크게 엇갈렸습니다. 삼원계 및 LCO 폐배터리 셀은 니켈 및 코발트 원자재 가격 하락과 다운스트림 수요 부진의 이중 압박을 받아 가격이 지속적으로 하락했습니다. 시장 공급은 주로 저가 강성 수요 거래로 이루어졌으며, 고가 공급은 매수자를 찾지 못해 가격 하락 궤도가 완전히 열렸습니다. LFP 폐배터리 셀 시장은 탄산리튬 가격과 깊게 연동되어, 리튬 가격 변동에 따라 횡보세를 보이며 전반적으로 침체 국면을 유지했습니다. LFP 시장 역시 압박을 받고 있지만, 업계 펀더멘털은 여전히 차별화된 특징을 나타냈습니다. 국내 파쇄 기업들은 판매를 보류하려는 강한 의지를 유지했습니다. 이익을 확보하고 저가로 인한 손실 판매를 피하기 위해 장기 계약 물량 이행을 우선시했으며, 현물 시장에서 적극적으로 판매하려는 의사는 여전히 부진했습니다.
전반적으로 7월에는 원자재 가격이 전반적으로 약세를 보였고, 재활용 부문의 고가 거래도 전면적으로 위축되었습니다. 원자재 가격 하락이 시장 전반을 끌어내리는 가운데, 오랜 기간 지속되던 공급측 프리미엄의 지지력도 다소 약화되었습니다. 업계's 가격 전달 메커니즘은 정상으로 회복될 것으로 예상됩니다. 향후 단기적으로는 리튬 배터리 원자재 가격 추세가 중고 배터리 셀 시장 상황을 계속 주도할 것입니다. 삼원계 및 LCO 배터리 셀의 약세 패턴은 지속될 수 있으며, LFP 중고 배터리 셀은 탄산리튬 가격에 따라 계속 변동할 것입니다. 한편, 파쇄 기업들의 판매 보류 및 장기 계약 출하 우선 전략은 현물 시장 가격의 변동 폭에 계속 영향을 미칠 것입니다. 전체 업계는 약세 속 횡보 흐름을 이어갈 것으로 보입니다.
