SMM 7월 23일:
원료 측면: 이번 주 중국 석유 코크스 시장은 소폭 차별화되며 거래됐다. 저유황 석유 코크스는 양호한 흐름을 보였으나 중·고유황 석유 코크스는 일부 압박을 받았다. 정유업체 측면에서 주요 정유사들은 시장을 지지하기 위해 일제히 가격을 고수했고, CNOOC는 자사 정유소 전반에 걸쳐 석유 코크스 오퍼를 꾸준히 인상했으며, 전반적인 거래 활동도 현저히 개선됐다. PetroChina의 동북 지역 저유황 석유 코크스 공장 재고는 낮은 수준을 유지했고, 하류 강성 수요가 집중 방출되면서 공장도 가격이 꾸준히 상승해 7월 22일 여러 현장에서 시차 인상이 마무리됐다. Sinopec 산하 정유소는 최근 하류 구매 심리가 개선되며 코크스 가격에 지지력을 제공했고, 톤당 20~100위안 소폭 인상됐다. 반면 지역 정유소의 출하 실적은 전반적으로 차별화됐다. 저유황 석유 코크스는 주요 정유업체의 가격 인상에 힘입어 소폭 상승했지만, 중·고유황 석유 코크스는 하류 구매 의지가 부진해 시장이 대체로 압박을 받았다. SMM 최신 데이터에 따르면 동북 중국 #1 석유 코크스 현물 가격 지수는 톤당 4,415.73위안으로 전주 대비 2.04% 상승했고, 산둥 #2 석유 코크스 현물 가격 지수는 톤당 4,237.31위안으로 1.13% 상승, 산둥 #3 석유 코크스 현물 가격 지수는 톤당 3,696.83위안으로 1.87% 하락, 산둥 #4 석유 코크스 현물 가격 지수는 톤당 2,003.69위안으로 0.74% 하락했다. 공급 측면에서는 이번 주 정비에 들어갔던 일부 설비가 점차 가동을 재개하며 코킹 가동률이 서서히 회복됐다. 수요 측면에서는 하류 음극재 시장의 구매 심리 회복이 저유황 석유 코크스 시장을 견조하게 지지했다. 반면 알루미늄 생산용 탄소 시장은 여전히 관망세를 유지하며 고가 제품에 대한 하류 구매 의지가 부족해 가격 인상 전이가 저해됐다. 지정학적 불안정까지 더해지며 원유 가격이 지속 상승해 비용 지지력을 제공했다. 단기적으로 석유 코크스 가격은 등급별 차별화가 계속되는 가운데 횡보할 전망이다. 이번 주 콜타르 피치 시장 동향은 여전히 약세였다．이번 주 목요일 기준 콜타르 피치 평균 가격은 4,705위안/톤으로 전주 대비 3.35% 하락했다．비용 측면에서는 고온 콜타르가 계속 약세를 보였고，타르 심가공 기업이 가동률을 높였으며，상업용 피치 공급이 충분하여 전반적인 공급이 느슨했다．다운스트림에서는 높은 알루미늄 생산능력에 힘입어 예비소성 양극 소비가 경직되었으나，원자재 재고가 높은 수준이었고，구매자들은 필요 기반 구매를 고수하며 가격 인하를 요구했다．카본블랙 등 2차 다운스트림 부문의 수요는 부진하여 활력을 주지 못했고 거래가 저조했다．단기적으로 느슨한 수급 균형 하에서 콜타르 피치는 약세 기조 속에 낮은 수준에서 등락할 전망이다．전반적으로 이번 주 예비소성 양극의 비용 지지는 견조하게 유지되었다．
공급 측면에서 예비소성 양극 기업들은 판매 기반 생산 속도를 유지했다．신장，광서 등 지역의 신규 양극 프로젝트가 연이어 가동되며 신규 생산능력이 지속적으로 방출되었다．한편 일부 기업은 정비로 인해 가동률이 소폭 하락했지만，업계 전반의 공급 능력은 꾸준히 개선되고 공급 유연성도 더욱 증가했다．수요 측면에서 중국의 가동 알루미늄 생산능력은 높은 수준을 유지하며 예비소성 양극 소비에 안정적인 경직적 수요를 제공했다．수출 측면에서는 인도네시아의 신규 알루미늄 프로젝트가 지속적으로 가동되며 중국의 양극 수출 개선세를 견인했다．전반적으로 중국의 신규 예비소성 양극 공급은 꾸준히 실현되었고，다운스트림 알루미늄의 높은 가동률이 내수를 효과적으로 뒷받침했으며，수출 시장은 한계적 개선을 보였다．업계의 수급 균형은 대체로 안정적이었으나，신규 생산능력의 지속적 방출로 공급 증가가 수요 증가를 소폭 앞서며 경쟁 구도가 심화되는 경향을 보였다．
간략 논평: 이번 주 중국 예비소성 양극의 원자재 시장 동향은 차별화가 심화되는 모습을 보였다．석유 코크스 시장은 지역별로 상이한 움직임을 보였으나 전반적인 펀더멘털이 지지력을 유지한 반면，콜타르 피치 가격 하락이 양극 비용에 약간의 부담을 주었고 전체 생산 비용은 안정적으로 유지되었다．SMM 데이터에 따르면, 7월 23일 기준 중국의 프리베이크드 애노드 생산 비용은 톤당 5,556.7위안으로, 지난 목요일 대비 0.20% 하락했다. 향후 비용 측면에서는 석유 코크스가 강한 하방 지지를 보일 것으로 전망되고, 콜타르 피치는 약보합세를 보일 가능성이 있으며, 전반적인 원자재의 애노드 비용 지지는 미미할 것이다. 수급 측면에서 국내 알루미늄 기업의 높은 가동률이 애노드 내수를 지지하고, 수출 주문의 소폭 회복이 성장을 견인하나, 신규 생산능력의 집중적 출시와 지속적인 공급 확대로 시장 경쟁이 심화되고 있다. 향후 신규 생산능력 출시 속도와 비용 측면에서 석유 코크스와 콜타르 피치 간의 괴리에 주목해야 한다.
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