상류 형석 비용 급등; 수급 양측 압박, 이익 더 하락 [SMM 불화물 주간 리뷰]

SMM 7월 23일 뉴스:

이번 주 중국 불화알루미늄 시장의 거래 심리가 위축되었으며, 가격은 전반적으로 안정세를 유지했습니다. 현재 SMM의 불화알루미늄 주류 호가는 톤당 10,950~11,400위안입니다. 빙정석 시장 역시 안정세를 보였으며, SMM의 빙정석 호가는 톤당 7,000~9,000위안으로 큰 변동은 없었습니다.

원자재 측면: 이번 주 불화알루미늄 원자재 가격은 엇갈린 흐름을 보였으나 종합 생산 원가는 여전히 높은 수준을 유지했습니다. 상류 원료인 97% 형석 습분 시장은 강보합세를 나타냈으며, 주류 공장 도착 가격은 톤당 3,150~3,500위안으로 지역별 가격 차이는 지속됐습니다. 공급 측면에서는 국내 광산 안전 감독이 강화되고 지하 채굴 작업에 대한 표준화된 관리가 시행되면서 기술 개조 및 정비 주기가 길어져 유효 생산 능력의 방출이 지속적으로 제약을 받고 있습니다. 몽골 나담 축제 기간 동안의 항구 화물 제한까지 겹치며 수입 형석 광석 공급이 주기적으로 감소하여 국내 원자재 공급 부족 현상이 심화되었고, 이는 형석 가격에 강한 지지력을 제공했습니다. 한편 하류 불산 기업들의 구매 적극성은 소폭 회복되며 강성 수요를 위한 재고 보충이 증가했습니다. 수급 양측의 긍정적인 요인이 형석의 상승 추세를 강화했습니다. 부원자재의 경우, 국내 수산화알루미늄 시장은 약세를 보이며 가중 평균 가격이 톤당 1,687위안으로 전월 대비 0.18% 하락했습니다. 황산 시장은 고가 제품 가격이 이완되며 거래 중심 가격이 지속적으로 하락했습니다. 원자재 가격 변동을 상쇄한 후에도 불화알루미늄의 종합 생산 원가는 높은 수준을 유지했습니다.

공급 측면: 업계는 여전히 높은 원가, 생산 손실, 낮은 가동률이라는 악순환에 갇혀 있습니다. 형석 가격 상승은 기업의 생산 손실을 더욱 심화시켰고, 업계 전반의 손실 규모는 계속 확대되었습니다. 대부분의 기업이 설비 점검 및 탄력적인 감산에 나서면서 전반적인 가동률은 계속 하락했습니다. 현재 기업들은 주로 축소 운영 전략을 채택하여 장기 계약 주문 납품을 우선시하고 있으며, 새로운 생산 일정 계획은 없습니다. 시장의 실질적인 공급 증가는 제한적이었고, 현물 물량은 전반적으로 타이트했다.

수요 측면: 하류 알루미늄 산업의 가동률은 높은 수준을 유지하며, 불화알루미늄에 대한 경직적 수요 지지로 작용하고 시장 바닥 가격을 지지했다. 그러나 알루미늄 기업들의 전반적인 구매 심리는 신중하고 보수적이었으며, 주로 경직적 수요를 위한 소량 재고 보충에 그쳤다. 가격 인하 압력과 관망 심리가 강하게 나타나며, 집중적인 재고 확충이나 추가 구매는 없어 시장 가격 상승을 견인하기에는 부족했다.

단기 리뷰: 이번 주 불화알루미늄 원료 동향은 엇갈렸다. 형석은 강세를 보이며 원가 하단을 높였고, 수산화알루미늄과 황산은 소폭 조정되어 일부 압력을 상쇄했다. 업계 전반적인 원가는 여전히 높은 수준을 유지했으며, 기업의 이익률 회복은 어렵고 생산 의욕은 약세를 보였다. 현재 상류와 하류 간 줄다리기가 치열하며, 일방적인 가격 변동을 이끌 요인이 부재한 가운데, 시장 거래는 주로 산발적인 경직적 수요 주문에 의존했다. 단기적으로 불화알루미늄과 빙정석 가격은 보합세로 답보 상태를 이어갈 전망이다. 향후에는 형석 등 원료 비용 변동 추이와 하류 알루미늄 기업의 구매 속도의 미세한 변화를 주시할 필요가 있다.