SHFE 주석은 야간 세션에서 소폭 조정을 보였으며, 하류 사용자들은 높은 가격에 신중해 즉시 수요만 소량 주문했습니다. [SMM 주석 모닝 업데이트]

2026년 7월 23일 SMM 주석 모닝 브리핑:
중국 야간: 야간 장에서 상하이 비철금속이 혼조세를 보였으며, SHFE 주석 2608은 LME 주석을 따라 0.23% 하락, SHFE 금은 116% 급등하여 일부 비철금속의 상승을 주도했습니다.

거시경제:

(1) CAAM 통계 분석에 따르면, 2026년 6월 중국 브랜드 승용차 판매량은 181.2만 대로 전월 대비 7.3%, 전년 동기 대비 6.2% 증가하며 전체 승용차 판매의 75.5%를 차지, 시장 점유율은 전년 동기 대비 8.2%p 상승했습니다. 2026년 1~6월 중국 브랜드 승용차 누적 판매량은 913.8만 대로 전년 동기 대비 1.4% 감소, 전체 승용차 판매의 71.8%를 차지하며 점유율은 3.3%p 상승했습니다.
(2) 일론 머스크 테슬라 CEO는 마이크론 테크놀로지(MU.O)가 최근 테슬라(TSLA.O)에 "대량"의 메모리 칩을 공급하여 희소성이 커지는 이 소재에 대한 수요를 충족했다고 밝혔습니다. 머스크는 메모리 칩을 구하기 어렵고 가격이 높은 상황에서 마이크론의 이번 칩 거래 조건이 매우 합리적이었다고 전했습니다. 장기적으로 머스크는 반도체 자체 생산에 전념하고 있으며, 이 억만장자는 '테라팹'이라는 야심 찬 계획을 통해 전례 없는 규모로 컴퓨팅 칩과 메모리 칩을 제조하는 것을 목표로 하고 있습니다. 현재로서는 테슬라가 여전히 마이크론에 의존하고 있으며, 데이터에 따르면 테슬라와 스페이스X는 마이크론의 상위 10대 고객에 속하지 않습니다.
(3) 엔비디아(NVDA.O)와 미 해군대학원(NPS)은 수요일, 이 AI 칩 거대 기업이 자사의 최신 칩을 탑재한 슈퍼컴퓨터를 학교와 연계된 비영리 단체에 기증했다고 발표했습니다. 엔비디아와 NPS는 시스템의 구체적인 규모를 공개하지 않았으나, 캘리포니아주 몬터레이에 있는 NPS 캠퍼스에 설치되었음을 확인했습니다. 파파로 새뮤얼 J. 미 인도-태평양 사령부 사령관과 황런쉰 엔비디아 CEO가 그곳에서 행사를 열어 시스템 가동을 공식 발표할 계획입니다.

펀더멘털:

(1) 공급: 와주 우기 종료 + TC 인상으로 소폭 완화되었으나 여전히 제약적입니다. 주석 정광 TC가 500위안/톤 인상되어 누적 1,750위안/톤 상승했으며, 이는 단계적인 광석 공급 보충으로 제련 압력이 완화된 것을 반영합니다. 와주의 우기(5~7월)가 종료되고 있으며, 생산 재개 속도가 시작되었으나 연간 회복은 금지 이전 수준의 40~50%에 불과합니다. 완전한 생산 재개는 2027년으로 연기되었으며, 8월 이후 금속 함량 기준 월 1,800톤까지 증가 여부가 핵심 변수입니다. 인도네시아의 6월 정제 주석 수출은 2,995톤으로 전월 대비 +5.09% 증가했으나 전년 동기 대비 -32.55% 감소했으며, 1~6월 누적 수출 18,715톤은 전년 동기 대비 -25% 감소하여 큰 폭의 수출 감소 추세를 이어가고 있습니다.

(2) 수요: 비수기가 심화되고 있으나 AI 및 반도체가 이를 지지합니다. 7월 태양광 용접 스트립과 소비자 전자기기는 전통적 비수기로, 고가에서 하류 업체들이 관망하고 있습니다. 8월 말부터 애플과 화웨이의 신모델 재고 축적이 다음 수요 촉발 요인이 될 것입니다.

현물 시장: 7월 22일 현물 주석괴 가격은 선물과 함께 약 418,500위안/톤까지 상승하여 SHFE 주석 2608 계약 대비 프리미엄을 유지했습니다. 공급자들은 강한 가격 고수 의지를 보였으나, 하류 땜납 및 태양광 주문은 비수기와 고가 모두에 억제되어 소량의 강성 수요 주문만 시장에 진입했습니다. 대부분의 트레이더들은 한 자릿수 톤만 거래하며, 명확한 '거래량 없는 가격' 특성을 나타냈습니다.

[데이터 출처 표시: 공개적으로 입수 가능한 정보를 제외한 모든 데이터는 SMM이 공개 정보, 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 바탕으로 처리한 것으로, 참고용이며 의사 결정 조언을 구성하지 않습니다. 제공된 정보는 단지 참고용입니다. 본 기사는 직접적인 투자 연구 결정 조언이 아닙니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 이를 독립적인 판단의 대체물로 삼아서는 안 됩니다. 고객이 내리는 모든 결정은 상하이금속시장과 무관합니다.]