납축전지 시장 소비 비수기 그대로, 납 가격 하락 압박 [SMM Lead Morning Meeting Summary]

선물:

밤사이 LME 납은 톤당 1,880달러에 개장하여 아시아 거래 시간대에 상승세를 보였습니다. 유럽 거래 시간대에 진입하며 톤당 1,890달러까지 고점을 시험했으나, 공매도 세력이 포지션을 늘리며 약세로 전환되어 상승분을 모두 반납하고 톤당 1,867달러까지 하락했으며, 최종적으로 톤당 1,868달러에 마감하여 0.48% 하락했습니다.

밤사이 가장 활발하게 거래된 SHFE 납 2609 계약은 톤당 15,820위안에 갭 하락 개장하여, 잠시 상승하여 톤당 15,880위안까지 고점을 찍은 후 하락세로 돌아섰으며, 공매도 세력이 포지션을 추가하며 SHFE 납을 톤당 15,700위안까지 끌어내렸고, 최종적으로 톤당 15,715위안에 마감하여 1.07% 하락했습니다.

거시경제 측면에서:

트럼프: 이란이 만나길 원하지만 우리는 관심이 없습니다. 이란의 하르잔드 지역(핵시설이 있는 것으로 알려짐)을 매우 강하게 타격할 것입니다. 후티 반군이 홍해를 봉쇄하면 미국은 "조치를 취할" 것입니다. 이란 군이 바레인에 있는 미군 공군 기지를 공격하며, 미국이 이란의 핵시설을 공격하면 이 지역의 모든 미국 및 동맹국 이익이 표적이 될 것이라고 밝혔습니다. 10% 임시 관세가 곧 만료되며, 미국 무역대표부가 새로운 관세가 곧 추가될 것을 예고했습니다. 영국 파이낸셜타임스에 따르면, 트럼프는 이르면 이번 주에 수십 개국에 새로운 관세를 부과할 예정입니다. 중국 공업정보화부의 리튬 배터리 및 유사 제품 표준 작업반은 전고체 리튬 배터리에 대한 10가지 산업 표준에 관한 논의를 진행할 예정입니다. A주 STAR 50 지수는 10% 이상 급등하며 올해 최고가를 경신하고 사상 최대 하루 상승폭을 기록했습니다.

현물 펀더멘털:

SHFE 납은 횡보를 이어갔고, 공급자들은 필요에 따라 매도했지만 장쑤, 저장, 상하이 지역에서는 시세가 거의 없었습니다. 또한, 1차 납 제련업체의 공장 인도 물량은 충분했으며 일반적으로 할인된 가격으로 제시되었습니다. 주요 생산 지역은 SMM 1호 납 평균 가격 대비 톤당 50~0위안 할인된 가격으로 제시했습니다. 2차 납의 경우, 제련업체들의 출하 의지는 소극적이었고 시중 유통 물량은 제한적이었습니다. 일부 2차 정제 납 시세는 SMM 1호 납 대비 톤당 50~0위안 할인된 가격이었습니다. 하류 기업들은 신중한 관망세를 유지하며 생산 과정에서 재고를 소화했고, 일부는 새로운 월간 장기 계약 실행을 기다리며 소량의 적기 구매만 진행하여 거래가 부진했습니다.

재고: 7월 21일 LME 납 재고는 2,025톤 감소한 449,750톤; 7월 20일 기준 SMM 납괴 5개 지역 사회적 총 재고는 7월 16일 대비 8,000톤 감소.

금일 납 가격 전망:

수요 측면에서 납축전지 시장은 소비 비수기를 유지하며 하류 기업들은 필요에 따라 구매를 지속; 일부 기업들의 휴가 예정으로 납괴 구매 강도는 더욱 약화될 전망. 공급 측면에서 재생납 기업들은 낮은 가동률을 유지하며 시장 유통량은 제한적이었고, 반면 1차 납 공급은 상대적으로 충분; 현물 시장 거래는 할인 쪽으로 치우칠 것으로 예상. 또한 중동 분쟁의 높은 불확실성으로 에너지 및 운송 비용이 상승하며 납 가격에 영향을 미치는 요인 중 하나로 작용.