2026년 7월 22일 SMM 주석 모닝 브리핑:
LME: LME 3개월물 주석은 7월 21일 $54,105/톤에 마감, 1.53% 상승. 장중 $54,200 저항선을 테스트함. LME 재고는 감소세 지속 (지난주 말 7,595톤, 이번 주 계속 감소), 취소된 창고증권은 높은 수준 유지, 해외 가격 지지 구조 유지됨.
중국 (7월 21일 야간장): 상하이선물거래소 비철금속은 야간장에서 혼조세. SHFE 주석 2609는 1.02% 상승하며 LME 주석 반등을 추종; SHFE 구리는 1.69% 상승하며 강세 주도; SHFE 납은 유일하게 0.95% 하락.
거시경제:
(1) 조선일보에 따르면, 한국 정부는 주요 수출 기업들과 회의를 열어 정부-기업 협력 강화를 통해 환율 안정을 도모하는 방안을 논의했다고 밝혔다. 기획재정부 제2차관 허장은 21일 서울정부청사에서 삼성전자, SK하이닉스, 현대자동차, 기아, HD한국조선해양, 한화오션, 삼성중공업 등 주요 수출 기업들을 만났다. 허 차관은 6월 수출기업 간담회 전 원/달러 환율이 한때 1,550원 가까이 상승(원화 약세)했으나, 수출기업들의 외환 결제 확대, 조선사들의 선물환 매도 증가, SK하이닉스의 ADR 발행을 통한 자금 유입 등으로 최근 1,400원대 후반으로 하락하며 외환 수급 불균형이 다소 완화됐다고 말했다. 그는 하반기에는 반도체 수출 호조가 지속되면서 한국의 외환 수급 여건이 더욱 개선될 것으로 전망했다. 참석 기업들은 정부와 협력해 외환 수급 안정을 지속적으로 도모하고 최근의 개선 흐름을 유지하며 외환시장 안정을 촉진하겠다고 밝혔다.
(2) 중앙일보에 따르면, SK하이닉스(SKHY.O)는 인텔(INTC.O)이 보유한 미국 오하이오주 대규모 반도체 단지를 인수하기 위해 협상 중이며, 5년 내 이곳에서 메모리칩의 전공정 생산을 시작하는 것을 목표로 하고 있다. SK하이닉스는 현재 인수를 위한 내부 평가와 정부 승인 절차를 진행 중이며, 구체적인 인수 가격과 일정은 조율 중이다. 거래가 성사되면 SK하이닉스는 미국 정부의 국내 생산 요건을 충족함과 동시에 자금난을 겪고 있는 인텔을 지원하여 어려움에 처한 파운드리 사업을 극복하는 데 도움을 줄 수 있을 것이다. (진10 데이터 앱)
(3) 엔비디아(NVDA.O)는 최신 세대 Vera Rubin 칩 아키텍처를 고객에게 납품 중이며, 업계 선도적 지위를 공고히 하고 있다고 밝혔습니다. 엔비디아 부사장 겸 총괄 매니저인 이안 벅은 Vera Rubin 기술 기반의 컴퓨팅 시스템이 주요 AI 기업들에 납품되어 배포 단계에 접어들고 있다고 말했습니다. "우리는 완전히 양산 체제에 돌입했으며, 모든 주요 고객이 관련 시스템을 배포하고 있습니다."
펀더멘털:
(1) 공급: 와주 우기 종료 및 TC 인상으로 여건이 소폭 완화되었으나 여전히 제약적임. 주석 정광 TC 500위안/메트릭톤 인상, 누적 인상폭 1,750위안/메트릭톤 , 이는 주기적인 원광 공급 보충으로 제련 압력이 완화되었음을 반영; 와주 우기(5~7월)가 종료되어 가고 있으며, 생산 재개가 진행 중이지만 연간 생산량은 금지 조치 이전 수준의 40~50% 회복에 그칠 전망 , 완전한 생산 재개는 2027년으로 연기됨. 8월 이후 금속 함량 기준 월 생산량이 1,800톤으로 증가할지 여부가 핵심 변수. 인도네시아의 6월 정련 주석 수출량은 2,995톤으로 전월 대비 5.09% 증가했으나 전년 동기 대비 32.55% 감소 ; 1~6월 누적 수출량은 18,715톤으로 전년 동기 대비 25% 감소하여 수출량 반감 추세는 변함없음.
(2) 수요: 비수기 심화, 그러나 AI 및 반도체가 지지 요인. 7월은 태양광 리본 및 소비자 가전의 전통적 비수기; 수요 업체들은 가격 부담을 느끼며 관망세를 유지; 8월 하순부터 애플 및 화웨이 신모델 재고 확보가 다음 수요 촉발 요인이 될 전망 .
현물 시장: 약세, 실수요 중심의 후불 정산 거래 위주. 트레이더들은 대체로 "현장 가격 결정 거래는 적고 대부분 후불 정산"이라고 보고; 납땜 업체들은 톤당 41만 위안 이상에서 뚜렷한 저항을 보였고 41만 2천 위안 이상에서는 거의 주문 없음; 가전 생산 일정은 수주 부족에 직면했고, 태양광 수요는 5월 31일 설치 집중 시기 이후 전월 대비 감소; 전통적 비수기와 높은 가격이 수요를 억제하여 7월 전체 주문은 여전히 부진.
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