거시 및 펀더멘털 공명, LME 아연 약세 음봉 기록 [SMM 모닝 미팅 요약]

7월 21일 아연 조간 회의록

가격 동향: 지난밤 LME 아연은 톤당 3,530.5달러에 개장하여, 장 초반 일간이동평균선 주변에서 등락했습니다. 유럽 장에서 강세 세력이 차익실현에 나서며 LME 아연은 톤당 3,503달러까지 하락했습니다. 이후 약세 세력이 포지션을 축소하면서 LME 아연은 상승 흐름을 보였고, 밤 장중 톤당 3,553달러까지 반등했습니다. 장 막판 가격 중심이 일간이동평균선 아래로 이동하였고, 결국 전일 대비 13달러(0.37%) 하락한 3,515달러에 마감했습니다. 거래량은 9,689계약으로 감소했으며, 미결제약정은 2,313계약 감소한 252,000계약을 기록했습니다. 지난밤 가장 활발하게 거래된 SHFE 아연 2609 계약은 톤당 24,415위안에 개장했습니다. 장중 SHFE 아연은 일간이동평균선 주변에서 등락하며 톤당 24,310위안의 저점과 24,430위안의 고점을 기록했습니다. 장 막판 중심이 일간이동평균선 아래로 내려가며 전일 대비 40위안(0.16%) 하락한 24,350위안에 마감했습니다. 거래량은 39,085계약으로 줄었고, 미결제약정은 1,571계약 증가한 98,789계약을 기록했습니다.

거시 동향: 이란은 중재안이 미·이란 간 10일간의 휴전을 제안하여 양해각서 이행 재개를 모색하려 한다고 밝혔습니다. 후티 반군이 사우디아라비아에 대한 해상봉쇄를 발표했으며, 미국은 일부 캐나다산 제품에 대해 50% 추가 관세를 부과한다고 발표했습니다. 미국 언론은 FBI 국장이 러시아를 방문할 계획이라고 보도했습니다. 영국 국왕은 번햄을 신임 총리로 임명했습니다. 증권감독관리위원회(CSRC)는 투자자 간담회를 개최해 의견과 제안을 청취했습니다. 5대 보험 자산운용사는 자본시장 발전을 확고히 지지하고 투자자들에게 적극적으로 보상할 것을 약속한다고 공동 성명했습니다. 외교부는 중·미 양국이 연내 최고위급 교류 일정에 대해 소통 중이라고 밝혔습니다. 공업정보화부(MIIT)는 컴퓨팅 파워 표준체계 구축 가이드라인을 발표하고 시장 기반의 컴퓨팅 파워 가격 책정 등 표준화를 추진할 예정입니다.

현물 시장:

상하이: 상하이의 정련 아연 매수 심리는 2.04, 매도 심리는 2.59였습니다. 전일 SHFE 아연 선물 가격이 하락했습니다. 일부 다운스트림 구매자들은 이미 지난 금요일 밤에 가격을 책정하고 현물을 구매했으며, 대부분은 추가 가격 하락을 기대했습니다. 전반적으로 어제의 가격 책정 기반 구매는 보통 수준이었습니다. 그러나 트레이더들은 호가를 견고하게 유지했고, 일부 공급업체는 현물 프리미엄을 계속 높였습니다. 전반적인 거래는 크게 개선되지 않았습니다.

광둥: 광둥 지역의 정제 아연 매수 심리는 2.16, 매도 심리는 2.53이었습니다. 지난주 금요일 야간장 가격 하락으로 시장에서 가격 기반 거래가 증가했습니다. 어제 선물 거래 중심가는 24,450위안/톤에서 등락을 거듭했으며, 거래자들은 호가를 올렸고 시장에는 일부 실수요 매입이 있었습니다. 그러나 최종 소비가 부진해 시장 활성도는 큰 개선이 없었고, 현물 프리미엄은 소폭 상승에 그쳤습니다.

톈진: 톈진 지역의 정제 아연 매수 심리는 1.89, 매도 심리는 2.58이었습니다. 어제 선물 시장은 소폭 하락했습니다. 하류 업체들이 주문을 많이 냈지만 상대적으로 낮은 가격이어서 거의 거래가 이루어지지 않았습니다. 공급업체들은 호가에 강경한 태도를 보였고 프리미엄은 소폭 올랐습니다. 전반적으로 어제 시장 거래는 부진했습니다.

닝보: 어제 닝보 시장에서 거래자들의 호가는 견조했으며, 일부 하류 기업들이 가격을 책정해 구매에 나섰습니다. 하지만 비수기 소비 속에 공장 수주 실적이 약했고, 어제의 조회 및 구매 열기는 적당한 수준이었으며, 현물 거래는 크게 개선되지 않았습니다.

사회 재고: 7월 20일 LME 아연 재고는 2,575톤 감소한 109,150톤으로 2.3% 줄었습니다. SMM 통신에 따르면 7월 20일 기준 중국 재고는 1,300톤 증가한 269,000톤입니다.

아연 가격 전망: 익일 LME 아연은 약세 캔들스틱을 기록했으며, 20일 이동평균선이 상단에서 저항을 형성하고 MACD 약세 막대가 확대되었습니다. 시장은 미국-이란 갈등 협상 재개에 대한 기대감을 저울질했고, 달러는 먼저 하락했다가 상승했습니다. 펀더멘털 측면에서는 이전에 국내 아연 잉곳의 수출 창이 열렸습니다. 일부 아연 잉곳이 동남아시아로 수출되면서 현지 현물 시장에 어느 정도 영향을 미쳐 현물 프리미엄이 하락했고 LME 아연 중심가는 소폭 하락했습니다. 익일 SHFE 아연은 5일 연속 약세 캔들스틱을 기록했으며, 상단 이동평균선이 저항을 형성하고 KDJ 갭이 아래로 확대되었습니다. 익일 비수기 소비 속에 SMM 사회 재고가 1,300톤 증가한 269,000톤으로 다시 증가했고, 6월 정제 아연 순수입은 3,000톤으로, 아연 가격에 큰 상단 압력을 가했습니다.

데이터 출처 성명: 공개된 정보 외의 모든 데이터는 공개 정보, 시장 커뮤니케이션 및 SMM 내부 데이터베이스 모델에서 가져와 SMM이 가공한 것이며 참고용으로만 제공되며 의사 결정 조언이 아닙니다.