[SMM 분석] 비수기 영향 심화; 무방향성 규소강 가격, 7월 소폭 하락 전망

6월 가격 리뷰:

6월 무방향성 전기강판 월평균 가격은 바닥을 다지며 하락하는 모습을 보였습니다. 수급 측면에서 시장은 미세한 균형에서 소폭 공급 부족으로 전환되며 펀더멘털이 지속적으로 소폭 개선되었습니다. 이전에 시장을 압박하던 공급 과잉이 점차 완화되며 가격 지지력을 제공했습니다. 현물 가격은 예상보다 견조하게 소폭 하락에 그쳤습니다. 비수기에서 성수기로 전환되는 과도기적 달로서 6월의 수급 구도는 개선되었습니다.

펀더멘털 분석:

중국의 무방향성 전기강판 생산 계획은 7월에도 감소세를 이어갔습니다. 전년 동기와 비교하면 2026년 7월 계획 생산량은 2025년 7월보다 낮았습니다. 등급별로 분석하면 7월 생산 계획에서 NEV 등급 비중은 15%로 반등했고, 고급 등급은 19%를 차지한 반면 중·저급 등급 비중은 66%로 축소되었습니다. 철강사들은 제품 믹스 조정을 지속하며 기존 중·저급 등급의 계획 생산량을 그에 맞춰 축소했습니다. 전체 계획 생산량이 지속적으로 위축되는 가운데 공급 측면의 부담은 지속되었습니다. NEV 및 고급 등급 자원의 기존 생산 수준을 유지하면서 중·저급 등급을 크게 줄임으로써 공급 구조가 어느 정도 최적화되어 시장의 회복 탄력성을 지지했습니다.

무방향성 전기강판의 하류 수요는 5월 구조적 분화를 보였습니다. 가전 부문에서는 전체 전기강판 소비가 전월 대비 감소했으며, 에어컨이 여전히 핵심 수요 동력으로 작용했습니다. 자동차 부문의 수요는 강세를 보이며 5월 전기강판 소비가 해당 기간 대비 높은 수준으로 상승했습니다. 구체적으로 승용 NEV가 자동차용 전기강판 수요에 가장 큰 지지력을 제공했습니다. 전반적으로 가전 부문의 전통적 수요는 소폭 약화된 반면 NEV 수요는 지속적으로 강화되었습니다. 수요 중심이 자동차 부문으로 이동하며 고급 및 NEV 등급 무방향성 전기강판에 구조적 이점을 창출했습니다.

7월 가격 전망:

공급 측면에서 2026년 7월 중국의 무방향성 전기강판 계획 생산량은 계속 감소했으며, 감소분은 주로 중·저급 등급에 집중되었습니다. 한편으로는 비수기 영향이 더욱 두드러지고, 하류 수요가 부진하며 구매 의향이 감소하여 생산 활동을 억제했습니다. 다른 한편으로는 바오우와 서우강과 같은 업계 선두 기업들이 7월 기준 가격을 동결하며 가격 안정을 우선시했지만, 약세 심리가 지속되어 가격이 오르기보다 내릴 가능성이 높았습니다. 대부분의 생산 업체는 적자 상태로 자율적으로 생산을 축소했습니다. 수요 측면에서는 가전 업종에서 기업들이 생산 속도를 늦추고 주문이 전월 대비 감소했습니다. 618 쇼핑 페스티벌은 주문에 큰 자극을 주지 못했습니다. 낮은 수요, 높은 재고, 높은 비용의 영향으로 일부 기업들은 예정보다 앞서 생산 일정을 축소했으며, 일부 가전 제품의 새로운 에너지 효율 기준 시행으로 모델 업그레이드가 이루어져 생산이 제한되었습니다. 자동차 업종에서는 자동차 제조사들이 대체로 정상적인 생산 속도를 유지했고, 일부는 중간 목표 달성을 위해 이번 달 생산 일정을 늘렸습니다. 그러나 618 페스티벌과 정책의 판촉 효과는 제한적이었고 판매 압력은 지속되었습니다. 세부적으로 보면, 이번 달에도 신에너지차(NEV)가 주요 판매 동력으로 작용했고, 내연기관차 주문은 큰 개선을 보이지 않았습니다. 수출은 주로 러시아, 남미, 동남아시아 시장으로 향했으며, 업계의 연간 수출량은 1,200만 대에 이를 것으로 예상됩니다. 비용 측면에서는 철강사의 이익이 계속 축소되고 현지 환경 보호에 따른 생산 제한이 정상화될 것으로 예상되면서 용선 생산량은 계속 감소할 것으로 보입니다. 그러나 비수기 영향이 확대됨에 따라 7월 평균 열연 코일 가격은 6월 대비 추가 하락할 것으로 예상되지만 하락 폭은 줄어들 것입니다. 요약하면, SMM은 2026년 7월 저중급 무방향성 규소강 가격이 전반적으로 하락할 것으로 예상하며, 가격 인하 여지가 다소 있을 것으로 봅니다.