[SMM Analysis] 월간 리뷰 및 전망: 중국 수요 지지, 중국 외 반덤핑, 방향성 규소강판 가격 7월 보합 전망

6월 가격 리뷰:

6월에도 방향성 규소강판의 월평균 현물 가격은 이전 반등세를 이어가며 가격 중심이 추가 상승했다. 비교적 높은 공급 압력에도 불구하고, 월평균 현물 가격이 꾸준히 상승하며 이전 바닥 회복 추세가 지속되어, 가격 회복에 대한 양호한 시장 기대를 반영했다. 그러나 공급 과잉 구도가 상승 여력을 억제하여 가격 상승 속도는 비교적 완만했으며 큰 폭의 급등은 없었다.

펀더멘털 분석:

7월 방향성 규소강판 생산은 높은 수준을 유지했다. 제품 유형별로 HIB와 CGO 생산량은 안정적이었다. 고급 HIB가 여전히 생산의 대부분을 차지했으며, CGO 생산량은 작은 범위에서 안정적으로 유지되어 제품 구성에 큰 조정은 없었다. 과거 생산 계획과 비교해 2026년 7월 계획도 높은 수준을 유지하여 전체 공급 방출이 안정적이고 방향성 규소강판 총 공급량은 비교적 충분했다. 지속적인 높은 생산량도 이번 방향성 규소강판 가격 상승의 상승 여력을 제한하고 완만한 수급 균형을 유지하는 핵심 요인 중 하나였다.

5월 신규 전력망 설치에 따른 방향성 규소강판 소비는 연중 비교적 낮은 수준이었다. 구조별로 보면 화력 발전과 태양광이 여전히 주요 소비원이었고, 풍력과 수력이 보조 수요를 제공했으며 원자력 비중은 낮은 수준을 유지했다. 무방향성 규소강판의 소비 구조와 비교하면, 화력과 태양광이 합쳐서 60%를 차지하여 전력 공급 측면의 수요 구조를 명확히 규정했다. 5월 최종 사용자 설비 설치 속도가 둔화되고 변압기 업체의 주문 증가도 제한적이어서 방향성 규소강판 직접 수요가 느리게 방출되었다. 철강 공장의 지속적인 높은 생산까지 더해져 공급측 압력을 해소하기 어려워 규소강판 가격을 억제했다. 단기적으로는 전력망 설치가 강력한 수요 견인을 제공하기 어렵다.

7월 가격 전망:

2026년 7월을 전망하면 공급 측면에서 중국의 방향성 규소강판 공급은 기본적으로 안정적으로 유지될 것으로 예상된다. 주요 국내 철강 공장의 생산 라인은 안정적으로 가동 중이며, 대규모 정비 계획이 없어 전체 생산 부하가 안정세를 유지하고 있다. 한편, 바오우 등 주요 철강사는 7월 제품 가격 정책에서 방향성 전기강판 기준 가격을 톤당 300위안 인상했다. 생산 수익이 합리적인 범위를 유지하면서 전반적인 생산 의욕이 양호하고 고급 자원이 안정적으로 공급되고 있다. 수요 측면에서는 시장 호재가 지속적으로 뒷받침되며 전반적인 수요도 견조한 모습이다. 중국의 “15차 5개년 계획” 초고압 프로젝트가 잇따라 착공되고 공사가 순조롭게 진행 중이며, 신에너지 계통 연계용 변압기 수요가 강세를 보이고 있다. 또한 가전 및 신에너지차 에너지 효율 업그레이드가 점진적으로 시행되면서 고효율 모터 개조 수요도 높은 수준을 유지하고 있으며, 해외 전력망 업그레이드 프로젝트가 지속 추진되면서 고급 방향성 전기강판의 구매 수요도 안정적이다. 그러나 인도가 중국산 방향성 전기강판에 대해 반덤핑 조사를 개시함에 따라 일부 물량이 자국 시장으로 회귀할 가능성이 있어 가격 상승폭을 제한할 수 있다. 비용 측면에서는 철강사 수익 축소 전망과 현지 환경보호 조치에 따른 생산 제한이 일상화되면서 선철 생산량이 추가 감소할 것으로 예상된다. 다만 비수기 영향이 확대됨에 따라 7월 열연코일 평균 가격은 6월 대비 하락세를 이어가되 하락폭은 줄어들 전망이다. 전반적으로 SMM은 2026년 7월 방향성 전기강판 가격이 횡보 양상을 보일 것으로 예상한다.

데이터 출처 성명:

(본 보고서의 데이터는 공개된 정보 외에도 공개 정보(산업 뉴스, 세미나, 전시회, 기업 재무 보고서, 증권사 보고서, 국가통계국 데이터, 세관 수출입 데이터, 각종 협회 및 기관 발표 데이터 등을 포함하되 이에 국한되지 않음), 시장 소통 및 SMM 내부 데이터베이스 모델을 통해 입수되었으며, 연구팀의 종합 분석과 합리적 추론을 거쳐 얻어진 것으로 참고용일 뿐, 어떠한 의사결정 조언도 구성하지 않습니다.

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